Развитие финансовых систем, основанных на рыночных принципах - (диплом)

время. Вместо того, чтобы отправляться к каждому из своих поставщиков каждый месяц для того, чтобы заплатить им наличны ми, г-н Хант может отправить им чек для осуществление платежа. Поставщики, в свою очередь, инициируют описанный выше процесс. Для реализации процесса получения платежа по чеку банкам, кро ме всего прочего, могут потребоваться средства транспортировки документов и оборудование, учитывающее и сортирующее чеки для отправки их клиентам. В приведенном выше примере банки г-на Ханта и г-жи Смит осуществляют между собой расчеты по одному чеку. Однако вполне вероятно, что этим двум банкам придется проводить друг с другом расчеты также по чекам других клиен тов. Если бы эти два банка смогли выделить по определенной

    - 42

сумме в распоряжение друг другу для осуществления платежей по чекам и, таким образом, произвести один корреспондентский пла теж, это было бы более эффективно, чем расчеты отдельно по каждому чеку. Например, если у банка г-на Ханта есть чеков на общую сумму $10 000 к банку г-жи Смит, а у банка г-жи Смит на ходится чеков на $7 500 к банку г-на Ханта, эти два банка мо гут обменяться чеками и договориться, что банк г-жи Смит упла тит банку г-на Ханта сумму в $2 500.

    У чеков также есть свои недостатки. Например, на счете

г-жи Смит могло бы не оказаться суммы, достаточной для оплаты этого чека. В этом случае банк не может произвести платеж бан ку г-на Ханта и должен располагать специальными правилами на этот случай. В эти правила может включаться взимание штрафа с г-жи Смит за то, что она выписала чек, который не обеспечен достаточным остатком на ее счете. Кроме того, реализация чека требует некоторого времени, т. е. г-ну Ханту, возможно, при дется прождать определенное время, прежде чем он сможет прев ратить в наличные чек, полученный от г-жи Смит.

    КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА. Клиринговая палата может обеспечить

большую эффективность путем клиринга и расчета по чекам, чем соглашение между банками. Клиринговая палата является формаль ным или неформальным соглашением между банками обменивать чеки в определенное время и установленном месте. Место может быть определено там, где угодно участвующим банкам.

    Концепция Клиринговой палаты работает следующим образом:
    Каждый банк - член Клиринговой Палаты направляет своего
    представителя в Клиринговую Палату вместе с пакетом чеков.
    Каждый пакет содержит чеки, выписанные на счета других

банков, а так же общую сумму долга банка каждому другому бан ку. В Клиринговой палате представитель передает чеки, выписан ные на другие банки, получает чеки, выписанные на свой банк, и определяет чистую сумму долга друг другу. Схема 13 показывает как должна выглядеть система записей взаиморасчетов в Клирин говой палате.

    Система взаиморасчетов может иметь несколько форм. Если

суммы, подлежащие погашению по взаиморасчетам не велики один из вариантов их погашения - расчеты наличными. В другом случае в учете одного из участвующих в клиринге банков, если этот банк ведет балансы других участников, могут производться при бавления или вычитания. Также Клиринговая палата может представить результаты взаиморасчетов центральному банку, ко торый может вести счета банков соответствующим образом.

    Вообще, чек не будет оплачен банком, если на счете клиен

та нет достаточных средств. Платеж по чеку также может быть не осуществлен при банкротстве банка, в который он адресован. Клиринговая палата, банки и клиенты должны сознавать этот риск. В частности в банках должна существовать процедура отслеживания остатков на счетах своих клиентов, а также фи нансового состояния других банков. Клиринговая палата должна иметь возможность определить, когда у банка возникнут слож ности с осуществлением платежей. Более того, клиринговая пала та должна иметь возможность предпринять действия для соверше ния операций по чекам других участников и защитить их жиз неспособность в будущем. Это может означать установление опре деленных критериев для членства, требований к капиталу и про

    - 43
    цедуры исключения.
    ДРУГИЕ СРЕДСТВА РАСЧЕТОВ. Безналичные формы расчетов, та

кие как кредитные карты, кредитовые и дебетовые операции через автоматические клиринговые палаты, терминалы по продажам и предоставление банковских услуг на дому, завоевали популяр ность в некоторых странах. Эти способы осуществления платежей в значительной степени опираются на автоматизацию. Вообще, использование автоматизированных платежей более эффективно, чем использование наличных денег и чеков, поскольку первое требует меньше затрат на проведение операции. Высокоавтомати зированный способ платежей обычно требует сложной поддерживаю щей инфраструктуры. Следовательно, она может не подойти, если банки не обладают высокоразвитыми телекомуникационной и компь ютерной системами.

    Кредитные карточки, выпущенные как финансовыми института

ми, так и компаниями розничной торговли, туристического или развлекательного бизнеса, могут эффективно и удобно заменять наличные деньги и чеки. Этот способ платежей мог бы устроить и нашу типографию. Допустим, что г-жа Смит сделала г-ну Ханту очень большой заказ на изготовление печатной продукции. К мо менту выполнения этой работы у г-жи Смит может не оказаться достаточно наличных денег или средств на ее чековом счете. Если бы у г-жи Смит была кредитная карточка, г-н Хант мог бы снять выходные данные с этой карточки, и г-жа Смит подтвердила бы покупку своей личной подписью под стандартной формой. Затем г-н Хант представил бы эту форму в свой банк для платежа. Банк г-на Ханта, возможно, дисконтировал бы производимый платеж в связи с издержками по предоставлению этой услуги, и затем, в свою очередь, обратился бы за платежом в выпустившее данную карточку учреждение (или банк). Сделки по кредитным карточкам являются расширением потребительского кредита и обычно выража ются в ежемесячных платежах выпустившему карточку учреждению.

    Начисление и списание средств с помощью электронных

средств, включая автоматические клиринговые палаты, что изоб ражено на Схеме 14 становятся все более популярными в развитых рыночных экономиках. Концепция автоматического клиринга очень схожа с чековым клирингом, с той лишь разницей, что вместо че ков в клиринговую палату отправляют электронные распоряжения о начислении и списании средств.

    Вот как мог бы г-н Хант использовать клиринговую палату:

г-н Хант мог бы узнать у своих работников, согласны ли они, чтобы получаемые средства автоматически депонировались на их счетах в банках, вместо выплат наличными. Некоторые из работ ников предпочли бы автоматическое депонирование на счете в банке, так как это избавило бы их от необходимости нести боль шую сумму наличных, а также сократило бы затраты времени, свя занные с процессом клиринга чеков. Те, кого заинтересовал этот вариант, предоставили бы г-ну Ханту наименования своих банков и номера счетов в них. Г-н Хант предоставляет эти сведения в свой банк и распоряжается депонировать на соответствующих сче тах определенные суммы средств каждую дату, когда производятся выплаты работникам. Банк г-на Ханта выполняет этот запрос, посылая соответствующие распоряжения в клиринговую палату, ко торый препровождает эти распоряжения в банки работников, а за тем организует расчеты между банками в день платежа. Точно так

    - 44

же как и при чековом клиринге, у других банков будут распоря жения заплатить в банк г-на Ханта от имени определенных клиен тов, и таким образом клиринговая палата снова организует расчеты по чистым суммам.

    Этот тип автоматического депонирования средств по платеж

ной ведомости (ведомости заработной платы) части называют кре дитовыми операциями автоматической клиринговой палаты. Также существуют дебетовые операции автоматической клиринговой пала ты. Допустим, г-н Хант ежемесячно платит за страховку своей типографии. Г-н Хант мог бы уполномочить страховую компанию списать сумму премии с его счета в день платежа. Окончательно эта операция совершается банком страховой компании, который посылает распоряжение (с номером счета г-на Ханта) в клиринго вую палату, сообщая, что банк г-на Ханта должен данную сумму премии. Это операция производится вместе с остальными операци ями этого дня.

    Терминал по продажам позволил бы г-ну Ханту осуществлять

прямое дебетование депозитного счета потребителя и кредитова ние своего счета. Потребитель в данном случае имел бы так на зываемую дебитную карточку, которую г-н Хант пропускал бы че рез терминал. Терминал посылает распоряжение банку г-на Ханта зачислить сумму покупки на счет г-на Ханта. В то же самое вре мя терминал отсылает распоряжение банку покупателя сократить его счет на сумму покупки. Эти два банка затем должны осущест вить эту операцию между собой. Схема 15 иллюстрирует этот про цесс. Используя банковские услуги на дому, клиенты с помощью телефонов или персональных компьютеров отсылают распоряжения в свои банки.

    По платежным операциям, осуществляющимся с использованием

этих средств, должны быть произведены клиринг и расчеты. Что касается чеков, то необходимо определить, какие организации должны отвечать за процесс клиринга и расчетов, а также за конкретные операционные процедуры и руководящие инструкции.

    Для поддержания всех этих способов платежей должна су

ществовать инфрастуктура. От технологии, которая используется в данной инфраструктуре, будет зависеть скорость преодоления пути от распоряжения до изменения остатков на счете клиентов. Для того, чтобы передавать друг другу информацию, банки и фир мы могут использовать электронные сети обработки данных, маг нитные пленки или даже бумагу. Электронные технологии обработ ки данных не только обеспечивают самые быстрые формы коммуни кации, но также являются самыми дорогими и сложными для внед рения на начальной стадии. Для того, чтобы избежать несанкцио нированных операций и регулировать доступ клиентов, банкам не обходимо обновлять остатки на счетах клиентов очень быстро. В случае с кредитными и дебитными карточками могут понадобиться специальные бюро обслуживания, чтобы коммерсанты могли прове рить подлинность карточек и сумму, находящуюся в распоряжении владельца.

    Операции с крупными суммами
    Операции с крупными суммами осуществляются в связи с пла

тежами между финансовыми институтами (кредиты друг другу или

    - 45

клиентам), операции с участием корпораций и правительства (за купки оборудования), а также расчеты по сделкам с финансовыми инструментами (покупка или продажа акций или облигаций). В ры ночной экономике с активным рынком капитала общий объем этих крупных переводов, вероятно, на порядок превышает объем плате жей по недвижимости, хотя количество операций может быть мень шим.

    Как государственный, так и частный сектора могут играть

важную роль в механизме операций с крупными платежами. Некото рые центральные банки осуществляют используют используют свои собственные системы крупных переводов для осуществления плате жей между банками. В США Телеграфная система Федерального Ре зерва позволяет банку, имеющему счет в центральном банке, со вершить платеж другому банку, имеющему счет в центральном бан ке, причем платеж считается совершенным, а средства доступными для использования с момента уведомления банка-получателя (ко торое поступает немедленно), что показано на Схеме 16. Пользо ватели этой центральной системы получают как высокую скорость, так и надежность крупных платежей. Другие центральные банки могут использовать менее автоматизированные системы крупных платежей, а третьи вообще играть крайне незначительную роль в осуществлении такого рода платежей.

    В стране с развивающейся банковской системой высокоавто

матизированный способ осуществления платежей между банками не может быть внедрен немедленно. Существует несколько альтерна тив. Существует способ, когда банки имеют счета в центральном банке и платят друг другу, используя депозиты на своих счетах в центральном банке. Если объем крупных операций не очень ве лик, банки, желающие осуществить платежи, могут передать распоряжение центральному банку перевести средства на счета других банков. Когда центральный банк обслуживает крупные ре гионы, он отправляет распоряжения от имени банка, совершающего платеж, из одного своего отделения в другое.

    В некоторых странах частный сектор контролирует систему

крупных платежей (США и Япония) или тесно сотрудничает с пра вительством. Эти системы могут быть специализированными и зан чительно отличаться друг от друга по характеристикам. Системы могут осуществлять расчеты на основе валовых показателей (расчеты по каждой сделке проводятся отдельно) или на основе чистых показателей (кредит и дебет взаимозачитывают друг дру га). Взаимозачеты могут проводиться как между двумя, так и между несколькими банками. Расчет может быть закончен в тот же или на следующий день. В некоторых случая центральный банк мо жет действовать как агент по расчетом для частной системы пу тем записи изменений по дебету и кредиту, основанных на чистых показателях, предоставленных системой, в своем учете. Финансо вые рынки также могут иметь надежные и эффективные механизмы для выполнения клиринга и расчетов по сделкам с финансовыми инструментами. Клиринг и расчеты в данном случае осуществля ются в соответствии с торговой информацией (например, тип, ко личество и цена торгуемой ценной бумаги) и организуют переме щение ценных бумаг и денег соответствующим сторонам.

    Рассмотрим простой пример, который иллюстрирует, как

функционируют клиринг и расчеты в контексте финансовых рынков: допустим, что типография стала очень популярной, и г-н Хант

    - 46

решил открыть несколько других. Ему понадобилось намного боль ше оборудования и поставщиков, что требует много денег. Один из способов получить деньги это продать долю владения своей типографией. За свои деньги покупатели акций получили бы сер тификат, свидетельствующий о том, что они владеют определенным количеством акций данной типографии. Через некоторое время не которые владельцы акций решают продать свою долю. Когда они находят покупателя (что можно сделать через организованные рынки, где продаются и покупаются акции других компаний), им придется договориться о времени сделки, условиях поставки и типе платежа.

    Функционирование систем клиринга и расчетов может быть
    различным. Например:
    * Клиринг и расчеты по акциям и облигациям могут осущест

вяться 1) путем физической поставки ценных бумаг на прямой основе между двумя фирмами, причем платеж может осуществляться одновременно или в разное время; 2) через специальное клирин говое агентство или депозитарий, которое выполняет распоряже ние по передаче ценных бумаг, ведет учет количества денег и ценных бумаг на счетах участников и осуществляет платежи по чистым расчетам между участниками в учете банка или централь ного банка; 3) через центральный банк.

    * Центральный банк может играть важную роль в создании и

дальнейшем функционировании рынка государственных ценных бу маг, предоставляя системы и услуги по расчетам для поддержания гарантий и торговли государственными ценными бумагами.

    * Клиринг и расчеты по товарным и производным финансовым

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14