Анализ финансового состояния препдриятия
* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
По всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у Заря запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период улучшили свои значения.
Таблица 2.5
Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации
Показатель
|
Значение показателя
|
Изменение показателя (3-2)
|
Описание показателя и его нормативное значение
|
|
|
на начало отчетного периода
|
на конец отчетного периода
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1. Коэффициент автономии
|
0,04
|
0,57
|
+0,53
|
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
|
|
2. Финансовый леверидж
|
0,04
|
1,34
|
+1,3
|
Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1.
|
|
|
продолжение таблицы 2.5
3. Коэффициент покрытия инвестиций
|
0,04
|
0,57
|
+0,53
|
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое - <0,75.
|
|
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
1
|
0,96
|
-0,04
|
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
|
|
5. Коэффициент мобильности оборотных средств
|
1
|
0,98
|
-0,02
|
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
|
|
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов
|
0,55
|
15,46
|
+14,91
|
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5
|
|
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов
|
0,04
|
0,56
|
+0,52
|
Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1
|
|
8. Коэффициент краткосрочной задолженности
|
1
|
1
|
-
|
Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.
|
|
|
Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (31.03.2005 г.) составил 0,57. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение укладывается в общепринятую для этого показателя норму (>0.5) и свидетельствует об уравновешенности собственного и заемного капитала Заря.
Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,57, что значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала Заря составляет всего 57%).
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2005 г. составило 0,96. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, поскольку сильно зависит от сферы деятельности организации.
Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (15,46) соответствует нормальному значению, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами Заря.
Коэффициент краткосрочной задолженности Заря показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.
Таблица 2.6
Анализ движения денежных средств косвенным методом
Показатель
|
Значение показателя, тыс. руб.
|
|
Остаток денежных средств на начало 2005 г.
|
53
|
|
Изменение денежных средств за 2005 г. период, всего
|
6356
|
|
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
|
|
|
- основных средств
|
-249
|
|
- сырья и материалов
|
-300
|
|
- расходов будущих периодов
|
-7
|
|
- дебиторской задолженности
|
-3461
|
|
- задолженности перед персоналом организации
|
+297
|
|
- задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами
|
+2847
|
|
- прочих обязательств
|
+371
|
|
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)
|
+6858
|
|
Остаток денежных средств на конец периода
|
6409
|
|
|
В данном разделе приведен анализ кредитоспособности Заря по методике Сбербанка России (утв. "Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р").
Таблица 2.7
Анализ кредитоспособности заемщика
Показатель
|
Фактическое значение
|
Катего-рия
|
Вес показателя
|
Расчет суммы баллов
|
Справочно: категории показателя
|
|
|
|
|
|
|
1 категория
|
2 категория
|
3 категория
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
1,24
|
1
|
0,11
|
0,11
|
0,2 и выше
|
0,15-0,2
|
менее 0,15
|
|
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности
|
2,21
|
1
|
0,05
|
0,05
|
0,8 и выше
|
0,5-0,8
|
менее 0,5
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
2,29
|
1
|
0,42
|
0,42
|
2,0 и выше
|
1,0-2,0
|
менее1,0
|
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли)
|
1,34
|
1
|
0,21
|
0,21
|
1,0 и выше
|
0,7-1,0
|
менее 0,7
|
|
Рентабельность основной деятельности
|
0,25
|
1
|
0,21
|
0,21
|
0,15 и выше
|
менее 0,15
|
нерентаб.
|
|
Итого
|
х
|
х
|
1
|
1
|
|
|
|
В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
· первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);
· второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);
· третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , см. таблицу 2.8
Таблица 2.8
Прогноз банкротства
Коэф-т
|
Расчет
|
Значение
|
Множитель
|
Произведение (гр. 3 х гр. 4)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
К1
|
Отношение оборотного капитала к величине всех активов
|
0,98
|
1,2
|
1,17
|
|
К2
|
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов
|
0,57
|
1,4
|
0,8
|
|
К3
|
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов
|
0,81
|
3,3
|
2,69
|
|
К4
|
Отношение собственного капитала к заемному
|
1,34
|
0,6
|
0,8
|
|
К5
|
Отношение выручки от продаж к величине всех активов
|
3,26
|
1
|
3,26
|
|
Z-счет Альтмана:
|
8,72
|
|
|
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее - очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 - высокая;
· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;
· от 3,0 и выше - очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности Заря значение Z-счета по итогам 2005 г. составило 8,72. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства Заря. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.
Таблица 2.9
Расчета приведенных в отчете показателей
Показатель
|
Удельный вес в общей оценке
|
Качественная оценка
|
Уд.вес х Оценка (2 х 3)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Показатели финансового положения организации
|
|
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса
|
0.1
|
+2
|
+0,2
|
|
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов)
|
0.1
|
+2
|
+0,2
|
|
Структура баланса с точки зрения платежеспособности
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
|
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
|
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала)
|
0.08
|
+1
|
+0,08
|
|
Коэффициент покрытия инвестиций
|
0.07
|
-2
|
-0,14
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
0.07
|
0
|
0
|
|
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
|
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|
|