Налогообложение предприятия на примере холдинговой компании "Мир книг"

Начисление налога производится рекламодателем за тот налоговый период, в котором фактически произведены расходы на рекламу.

2. ФИНАНСОВАЯ СТРУКТУРА И ТЕОРИЯ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ХОЛДИНГА «МИР КНИГ».

2.1. Понятие холдинговой компании.

Холдинг - компания, головное предприятие, управляющее деятельностью или контролирующее деятельность других компаний, предприятий (Суть концепции заключается в создании автономных жизнеспособных структур -- холдингов, включающих весь цикл -- от производства полиграфии, книжных изделий до их реализации, 25.05.92-01.06.92. В московский медиа-холдинг "Мир Книг" входят такие издания, как "Литературная газета", "Культура", "Россия" и столичная газета "Метро"), а так же полиграфические компании «Полис», «Метродон» и «Лотос».

1. Владение контрольным пакетом акций других компаний с целью контроля за их деятельностью (Нельзя предприятию, на котором иностранцы являются держателями контрольного пакета акций, иметь долю участия в другом предприятии на советской территории, превышающую 50 проц. Это мера против холдинга, антимонопольный рычаг. МН, 30.09.90). Толкования и примеры для этого слова даны по кн.: Толковый словарь современного русского языка. Языковые изменения конца XX столетия. М., 2004. С. 831.

Таким образом, холдинг -- это компания, предназначением которой является владение другими компаниями, что позволяет более эффективно решать те или иные задачи, стоящие перед владельцами бизнеса в целом. Схематично место холдинга в общей структуре бизнеса можно отразить следующим образом:

Одним из основных направлений использования зарубежных компаний для целей налогового планирования и защиты активов является холдинговая деятельность.

При организации зарубежных фирм и филиалов "цепочку" собственности и контроля во многих случаях бывает целесообразно "замкнуть" на компанию, находящуюся в льготной холдинговой юрисдикции. Иными словами, материнская компания осуществляет владение дочерними фирмами и крупными долями участия не непосредственно, а через промежуточную компанию. Она играет роль вспомогательного центра прибыли материнской фирмы, центра управления зарубежной недвижимостью и другими видами активов. Такие компании и определяются в международной практике как оперативно-холдинговые фирмы, реализуя две основные цели:

· защиту активов бенефициарных владельцев бизнеса

· налоговую оптимизацию на всей "цепочке" движения финансовых потоков от дочерних компаний к материнским компаниям и далее, к конечному бенефициару.

Попробуем проанализировать выделенные нами две основные цели более подробно.

Под общим термином "защита активов" могут подразумеваться подчас весьма разные, а то и противоположные требования к создаваемой холдинговой структуре. Основные из них обычно сводятся к следующим:

1. сохранение конфиденциальности владения акциями(долями в капитале);

2. возможность при необходимости однозначного подтверждения своих прав на акции(доли в капитале);

3. возможность осуществления прав управления, связанных с владением акциями(долями в капитале);

4. невозможность передачи акций(долей в капитале) без санкции владельца;

5. невозможность изъятия акций (долей в капитале) у владельца в пользу его кредиторов;

6. возможность передачи акций(долей в капитале) по наследству.

Поскольку требования предъявляются противоречивые, то и однозначного решения не существует. Все вышеизложенное должно быть принято во внимание в каждом конкретном случае

Для сохранения конфиденциальности возможно, во-первых, использование акций на предъявителя -- или самого холдинга (если это допускает закон страны его регистрации), или оффшорной компании, владеющей акциями холдинга. Минусы -- возможность подделки предъявительских акций, подозрительное отношение банков и т.д. к компаниям с предъявительскими акциями. Второй вариант -- использование услуг номинальных акционеров. Основной минус -- необходимость полагаться на малознакомых лиц (номиналов). Третий вариант -- передача акций в траст респектабельной специализированной компании по полноценному трастовому договору. Это отчасти решает проблему доверия, а также соответствует требованиям 5 и 6. Минус -- относительная дороговизна: как минимум несколько тысяч долларов в год за услуги доверительного собственника. Если предполагается оформление акций на собственное имя, для сохранения конфиденциальности следует выбирать юрисдикцию, где информация об акционерах не хранится в государственных органах. Н.П. Забудько «Холдинг как способ минимизации налогов». Cfin.ru.

Для однозначного подтверждения прав собственника желательно внесение его имени (а не номинала) в реестр акционеров. Еще лучше, если список акционеров регистрируется государственным органом. Защита прав зарегистрированных акционеров предусматривается законодательством страны регистрации компании, что следует учитывать при выборе юрисдикции для регистрации холдинга. Минусы -- чем лучше подтверждены права акционера, тем меньше степень конфиденциальности.

Право на управление тесно связано, с теми же вариантами решения. Дополнительные соображения: холдинг в решении вопросов, относящихся к дочерней компании, как правило, участвует как единое целое. Поэтому права миноритарных акционеров оказываются под вопросом. Если же холдингом владеет еще один холдинг, акции которого распределены бенефициарам, дискриминация еще усиливается. Поэтому желательно, чтобы бенефициары владели акциями холдинга или напрямую, или через индивидуальные для каждого (оффшорные) компании или трасты. Это обеспечивает их участие в решениях холдинга (в соответствии с его учредительными документами). Возможны также соглашения самого холдинга и его акционеров, предусматривающие защиту прав миноритариев при голосовании на собраниях акционеров дочернего предприятия. Для реальной защиты прав миноритариев как такие соглашения, так и уставные документы холдинга (а также, возможно, и дочернего предприятия) нуждаются в весьма тщательной юридической проработке. Однозначных решений здесь не существует.

В любой стране мира для того, чтобы изъять акции у их законного владельца, нужны очень веские юридические основания (например, в связи с банкротством). Опасения владельцев акций связаны, прежде всего, не с такими случаями, а с возможностью незаконных действий, например, конкурентов, с возможной подделкой передаточных документов, сговором с держателем реестра и т.п. Конечно, стопроцентных гарантий от подделки документов не существует. Следует выбирать юрисдикции с достаточно сильной судебной системой, способной при необходимости разобраться в спорой ситуации. Некоторым плюсом может служить государственная регистрация прав на акции. Важнейший фактор -- правильный выбор лиц, ответственных за ведение реестра, а также тщательная разработка и выполнение формальностей, необходимых для регистрации передачи акций.

Если владелец зарегистрировал акции холдинга на свое имя, на них в законном порядке может быть обращено взыскание по искам кредиторов, налоговых органов и т.п. Если акции зарегистрированы на имя номинального собственника или офшорной компании, принадлежащей фактическому бенефициару, это технически значительно затрудняет для кредиторов поиск и конфискацию активов, но не делает ее юридически невозможной. Наиболее юридически корректный вариант -- передача акций в безотзывный траст. При этом не только кредиторы, но даже сам бенефициар формально не может вернуть из траста переданные ему акции. В этом же, однако, и основной минус (юридическая утрата контроля над активами).

Вопрос наследования зарубежных активов весьма актуален, хотя и не всеми должным образом осознан. Известен целый ряд практических приемов, позволяющих владельцу активов распорядиться ими на случай своей смерти: составление доверенности на имя потенциального наследника, заблаговременная передача посмертных инструкций номинальному владельцу акций и т.п. К сожалению, такие приемы по большей части юридически небезупречны и практически небезопасны. Доверенность от покойника, разумеется, недействительна и легко может быть оспорена в суде. Кроме того, она может попасть после смерти доверителя в распоряжение, скажем, конкурентов, либо доверенное лицо может воспользоваться ею еще до смерти доверителя вопреки его намерениям, и так далее. Юридически состоятельными являются лишь два решения. Первое -- оформление акций на свое собственное имя с включением их в официальное завещание. Минусы -- отказ от конфиденциальности и связанность положениями законодательства своей страны о наследовании. Второе -- передача акций в траст с подробным описанием посмертных процедур. Минусы -- расходы на создание и поддержание траста, на проработку трастового договора, отказ от личного контроля над активами. Разумеется, прежде всего необходим тщательный выбор доверительного собственника.

2.2. Некоторые аспекты налогообложения холдинга.

Налоговая оптимизация бизнеса далеко не всегда является главной целью создания конкретных холдинговых структур. В то же время, конкретные решения о том, в какой именно юрисдикции следует регистрировать ту или иную холдинговую компанию вряд ли принимаются кем-либо и когда-либо без учета такого важнейшего для любого бизнеса фактора, каким являются налоги.

Применительно к холдингам можно выделить следующие основные группы факторов, оказывающих в конечном итоге решающее влияние на принятие конкретных решений о месте размещения холдинговой компании:

1. наличие значительного количества действующих Договоров об избежании двойного налогообложения(далее -- ДДН), что позволяет минимизировать налог у источника на переводимые в холдинг дивиденды;

2. наличие налоговых льгот на полученную в виде дивидендов прибыль непосредственно в стране регистрации холдинга;

3. отсутствие налога на прирост капитала;

4. отсутствие налога у источника при переводе дивидендов уже из холдинговой компании конечным бенефициарам;

5. стоимостные характеристики создания холдинга -- требования к размеру выплаченного уставного капитала для холдинговых компаний, затраты на собственно регистрацию и последующую поддержку холдинговой компании.

Суть предотвращения двойного налогообложения сводится к тому, что сумма налога, уплаченная за границей в соответствии с законодательством другого договаривающегося государства, засчитывается при уплате налога на прибыль в первом договаривающемся государстве.

Соглашения о предотвращении двойного налогообложения, подписанные одним государством с другими государствами, определяют основные условия взимания налогов с иностранных юридических/физических лиц на территории одной из договаривающихся сторон и обеспечивают гарантии однократности обложения прибыли таких иностранных лиц.

Если международным договором установлены иные правила, чем те, которые содержатся в действующем законодательстве, то применяются правила международного договора.

Общепринятыми в межгосударственном налоговом регулировании являются следующие налоги:

· налог на прибыль/корпоративный налог;

· налог на добавочную стоимость(прирост капитала);

· акцизы;

· налог на репатриацию доходов(дивиденды, проценты, роялти);

· налог на имущество;

· подоходный налог.

Понятно, что чем большим количеством подписанных с другими государствами ДДН располагает та или иная юрисдикция, тем большим количеством "степеней свободы" обладают предприниматели, регистрирующие холдинговые компании в такой юрисдикции.

Такие льготы могут существовать в двух формах -- прямые налоговые льготы на получаемые дивиденды и льготы, получаемые через систему т.н. "налогового кредита", при которой в стране получения дивидендов принимаются к зачету налоги, уплаченные на прибыль дочерней компании в стране их происхождения. Н.П. Забудько «Холдинг как способ минимизации налогов». Cfin.ru.

Налог на прирост капитала.

Данный налог уплачивается на сумму дохода, полученную от прироста стоимости пакетов акций, находящихся во владении холдинговой компании. Естественно, что его полное отсутствие в налоговой системе той или иной страны или более низкие по сравнению с другими странами ставки такого налога являются конкурентным преимуществом в борьбе за право именоваться "холдинговой юрисдикцией".

Налог у источника при переводе дивидендов из холдинговой компании конечному (или промежуточному) бенефициару.

Обычно ставка этого налога в большинстве стран колеблется от 15% до 30%. Она может быть значительно снижена(иногда до 0%) при переводе дивидендов бенефициару, находящемуся в государстве, подписавшем соответствующий ДДН с государством, в котором зарегистрирована холдинговая компания. Существуют также государства, которые вообще не облагают этим налогом происходящие из них дивиденды, что делает их кандидатами №1 на размещение холдинговой компании.

Стоимостные характеристики

В особом обсуждении данный параметр не нуждается -- понятно, что чем дешевле обходится регистрация и последующая поддержка холдинговой компании, чем ниже требования к уровню ее капитализации, тем привлекательнее для потенциального инвестора та или иная юрисдикция.

Краткая характеристика холдинговых юрисдикций по параметру защиты активов.

В данном случае мы можем из девяти рассматриваемых нами юрисдикций выделить два типа стран, которые являются определяющими для параметра защиты активов:

· страны, являющиеся государствами гражданского(римского) права. Это все вышеперечисленные государства, за исключением Великобритании;

· страны, являющиеся государствами общего(английского) права. В данном случае это сама Великобритания.

Основное различие между рассматриваемыми типами юрисдикций заключается, прежде всего, в традиционной более высокой защищенности прав владельцев тех или иных активов в странах английского права. Это, как правило, и более высокая степень конфиденциальности сведений о бенефициарных владельцах бизнеса, более высокий уровень защищенности прав акционеров, признание такого института владения собственностью, как траст. В первой группе стран несколько особняком стоит Швейцария, которая, с одной стороны является классическим примером страны гражданского права, с другой -- имеет традиционно развитую систему права, обеспечивающую более высокий уровень защиты конфиденциальности сведений о собственниках тех или иных активов. Кроме того, Швейцария не является членом ЕС, что также обеспечивает несколько более высокий уровень защиты активов, т.к. она не участвует во многих общеевропейских соглашениях и директивах об обмене информацией.

Из всего вышеизложенного можно сделать однозначный вывод о том, что не существует некой "универсальной" и "идеальной" холдинговой юрисдикции. Выбор страны для регистрации холдинга всегда будет определяться конкретными обстоятельствами конкретного бизнеса. При этом условия создания и функционирования холдингов в различных юрисдикциях неодинаковы. Каждая из них имеют свою специфику, благоприятствующую или не благоприятствующую проведению операций конкретных типов. Окончательный выбор всегда целесообразно делать, опираясь на тщательное изучение условий регистрации, функционирования и налогообложения холдинговых компаний в той или иной юрисдикции, в увязке с условиями в стране (странах) размещения дочерних компаний.

2.3. Структура управление финансами холдинга «МИР КНИГ».

Стратегия и тактика управления финансами предприятия тождественны стратегии и тактике управления, самим предприятием. Стратегия управления финансами предприятия вытекает из интересов акционеров и подчинена главной цели - получению прибыли для роста и развития бизнеса.

Если не учитывать условия, равные для всех субъектов предпринимательства такие как экономическая ситуация и налогообложение, то внешним и главным препятствием для нормальной реализации вышеуказанных задач является жесткая (можно даже сказать, жестокая) конкуренция за рынок сбыта. Рынок диктует предприятию и объем производства (потребительская емкость рынка), и цены на продукцию. Выполнение указанных задач достигается путем реализации определенных стратегических компонентов (рис. 1).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9