Финансовый анализ в организации

Для характеристики финансовой устойчивости орга-низации используется также ряд финансовых коэффици-ентов:

1. Коэффициент автономии определяет долю собственных средств предприятия в общей сумме средств. Характеризует возможность предприятия выполнить свои внешние обязательства за счёт использования собственных средств, т.е. независимость его функционирования от заёмных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно предприятие. Предприятие считается устойчивым, если часть собственного капитала не меньше 50%.

Рассчитывается как отно-шение величины источника собственных средств (капи-тала) к итогу (валюте) баланса:

Ка = К / Б, где К -- капитал, Б -- итог баланса.

На начало года: Ка = 8050 / 15350 = 0,52

На конец года: Ка = 7470 / 14700 = 0,51 (строка 1 таблицы 5).

Значение коэффициента финансовой независимости как на начало, так и на конец года превышает нормативное значение 0,5. Это говорит о том, что предприятие способно погасить свои внешние обязательства за счёт использования собственных средств.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и соб-ственных средств:

Кз/с = (Пд + М) / К, где Пд -- долгосрочные кредиты и займы, М -- краткосрочные кредиты.

На начало года: Кз/с = (300 + 7000) / 8050 = 0,9

На конец года: Кз/с = (300 + 6930) / 7470 = 0,97 (строка 2 таблицы 5)

Нормальное ограничение Кз/с < 1 выполняется и в начале и в конце года. Следовательно, большая часть деятельности организации фи-нансируется за счет собственных средств.

3. Коэффициент обеспеченности собственными сред-ствами рассчитывается как: источники собственных средств минус основные средства и другие внеоборотные активы / Сумма оборотных средств.

На начало года: Ко = (8050 - 2540) / 12810 = 0,43

На конец года: Ко = (7470 - 2740) / 11960 = 0,39 (строка 3 таблицы 5)

Коэффициент обеспечения собственными средствами значительно меньше нормативного значения 1 и уменьшился с 0,43 до 0,40 в конце года. Это говорит о том, что в структуре оборотных средств доля собственных оборотных активов предприятия очень низкая, и её необходимо увеличить.

4. Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей ве-личине капитала: Км = Ес / К.

На начало года: Км = 5810 / 8050 = 0,7

На конец года: Км = 5030 / 7470 = 0,7 (строка 4 таблицы 5)

Км на начало и конец года больше 0,5. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финан-совое состояние организации.

5. Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным: Кф = К/ (Пд+М).

На начало года: Кф = 8050 / (300 + 7000) = 1,1

На конец года: Кф = 7470 / (300 + 6930) = 1,0 (строка 5 таблицы 5)

В начале и конце года значение коэффициента финансирования в норме (>1), однако в конце года значение коэффициента уменьшилось на 0,1.

6. Коэффициент покрытия: Кп = Оборотные средства / Краткосрочные обязательства

Он даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Текущие активы - это активы, которые постоянно обращаются в процессе хозяйственной деятельности предприятия (оборотные активы и расходы будущих периодов). Текущие обязательства - это обязательства, которые будут погашены в течение операционного цикла предприятия или в течение 12 месяцев с даты составления последнего баланса (текущие обязательства и доходы будущих периодов). Коэффициент покрытия, равный 2, свидетельствует о возможности предприятия погасить текущие обязательства. Такой подход объясняется сложившейся практикой, согласно которой при ликвидации активов их продажная цена на аукционе составляет примерно половину их рыночной стоимости. Иными словами, если стоимость активов снизится наполовину, оставшейся выручки будет достаточно для погашения текущей задолженности только в том случае, если до ликвидации коэффициент был равен 2 или больше.

На начало года: Кп = 12810 / 7000 = 1,8

На конец года: Кп = 11960 / 6930 = 1,7 (строка 6 таблицы 5)

Коэффициент покрытия на предприятии снизился с 1,8 до 1,7, что превышает нормативное значение 1. То есть текущие активы покрывают текущие обязательства.

7) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: Ко = Выручка от реализации продукции / Средний размер оборотных средств

Характеризует размер объёма выручки от реализации, приходящегося на 1 денежную единицу оборотных средств. Его рост в динамике рассматривается как благоприятное явление.

На начало года: Ко = 1440 / 12810 = 0,11

На конец года: Ко = 1418 / 11960 = 0,12 (строка 7 таблицы 5)

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств незначительно увеличился. Это можно рассматривать как положительную тенденцию, так как увеличился объём выручки от реализации, приходящейся на 1 денежную единицу оборотных средств.

8) Средняя продолжительность одного оборота оборотных средств:

Чо = Количество календарных дней отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Характеризует эффективность использования оборотных средств. Этот показатель должен уменьшаться. Оборачиваемость средств - это продолжительность прохождения средствами отдельных стадий обращения, т.е. время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте.

На начало года: Чо = 365 / 0,11 = 3318

На конец года: Чо = 365 / 0,12 = 3041 (строка 8 таблицы 5)

Средняя продолжительность одного оборота оборотных средств сократилась в конце года по сравнению с началом года. Это можно считать позитивным явлением для предприятия (сократилась продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий обращения).

9) Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства

Показывает, какая часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

На начало года: Кал = 140 / 7000 = 0,02

На конец года: Кал = 140 / 6930 = 0,02 (строка 9 таблицы 5)

Коэффициент абсолютной ликвидности как в начале, так и в конце года равен 0,02 при нормативном значении > 0,2. То есть лишь 2% текущих обязательств могут быть погашены немедленно денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Предприятию необходимо срочно повысить свою абсолютную ликвидность.

Таблица 5

Расчет финансовых коэффициентов

Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительное. По большинству финансовых показателей предприятию можно поставить положительную оценку, однако наметилась тенденция к ухудшению некоторых показателей в конце года.

3. Анализ финансовых результатов

Важнейшим показате-лем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности организации, является рентабельность. Существует следующая система показателей рента-бельности:

· Рентабельность внеоборотных активов = чистая прибыль / средняя величина внеоборотных акти-вов х 100.

На начало года: (425/2540) х 100 = 16,7%

На конец года: (340/2740) х 100 = 12,4%

Рентабельности внеоборотных активов уменьшилась к концу года, т.е. эффективность использования внеоборотных активов снизилась.

· Рентабельность оборотных активов = чистая при-быль / средняя величина оборотных активов х 100.

На начало года: (425 / 12810) х 100 = 0,4%

На конец года: (340 / 11960) х 100 = 2,8%

Эффективность использования оборотных активов значительно увеличилась в конце года.

· Рентабельность инвестиций = прибыль до уплаты налогов / (валюта баланса -- величина краткос-рочных обязательств) х 100.

На начало года: (655 / (15350 - 7000)) х 100 = 7,8%

На конец года: (524 / (14700 - 6930)) х 100 = 6,7%

Рентабельность от инвестиций незначительно снизилась в конце года.

· Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / величина собственного капитала х 100.

На начало года: (425 / 8050) х 100 = 5,3%

На конец года: (340 / 7470) х 100 = 4,6%

Также несколько понизилась эффективность собственного капитала к концу года.

· Рентабельность реализованной продукции = чис-тая прибыль / выручка от реализации х 100.

На начало года: (425 / 1440) х 100 = 29,5%

На конец года: (340 / 1418) х 100 = 23,9%

Рентабельность реализованной продукции также несколько снизилась в конце года.

Таким образом, большинство показателей рентабельности к концу года снизились, что говорит о снижении эффективности использования акти-вов организации, т. е. об уменьшении финансовой отдачи от вложенных капиталов.

Выводы

После проведения анализа основных финансовых показателей деятельности исследуемого предприятия можно сказать, что финансовое состояние предприятия в отчётном году ухудшилось.

В частности, при сравнении показателей отчёта о финансовых результатах за два года можно увидеть, что выручка от реализации продукции в отчётном году по сравнению с предыдущим снизилась, а расходы на производство увеличились. Соответственно, это привело к уменьшению чистой прибыли.

На конец года балансовый капитал предприятия уменьшился с 15350 тыс.руб. до 14700 тыс.руб. (на 4,2%). Частично это можно объяснить тем, что при этом величина основных средств выросла на 7,9%, а запасов - на 1,9%. В то же время величина денежных средств уменьшилась почти на 20%. Хотя величина денежных средств в кассе и на расчётном счёте не изменилась и составила 140 тыс.руб., но средства в расчётах снизились на 2 млн.руб. (на 40,8%). Это отрицательное явление для предприятия. Собственный капитал в течение года уменьшился на 7,2%, расчёты и краткосрочные пассивы - на 1,0%. Величина долгосрочных пассивов не изменилась и осталась на уровне 300 тыс.руб.

Таким образом, по результатам года на предприятии уменьшились балансовые средства. Это было вызвано прежде всего снижением величины расчётов с дебиторами, за товары, работы, услуги, а также снижением величины собственного капитала. В результате по отношению ко всему балансовому капиталу уменьшилась доля денежных средств на 5,3% и собственного капитала на 4,6%. Соответственно доля остальных статей баланса возросла либо осталась без изменения.

Предприятие имеет катастрофически низкий уровень ликвидности по итогам года - 2%, что в 10 раз меньше нормы. Таким образом, лишь одна десятая часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами.

Почти все показатели рентабельности снизились к концу года, что также является негативным моментом.

Также предприятие имеет негативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами - и оно продолжает ухудшаться.

Вместе с тем, предприятие ещё поддерживает необходимое значение коэффициента автономии > 0,5, что свидетельствует о его финансовой устойчивости.

Хотя часть финансовых коэффициентов имеет положительную динамику (увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств и запасов, снижение средней продолжительности одного оборота оборотных средств и запасов и др.), общее финансовое состояние предприятия оставляет желать лучшего.

Необходимо срочно предпринять меры по увеличению ликвидности предприятия: для этого необходимо либо увеличить денежные средства и другие высоколиквидные активы, либо сократить текущие обязательства. Также необходимо изыскать источники увеличения собственного капитала и тем самым повысить долю собственных средств в балансе.

Список использованных источников

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 1998. - 656 с.

Страницы: 1, 2, 3