Финансовый анализ АО "Стройпоставщик"

Уровень рентабельности активов.

Характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои активы для получения прибыли.

Уровень рентабельности активов снизился с 0,03 до 0,02, то есть активы стали использоваться на предприятии менее эффективно.

Таблица 6

Задание 3

Расчёт собственных оборотных средств

Определение необходимого размера

собственных оборотных средств на плановый год.

Рассчитываем собственные оборотные средства на конец текущего года как разницу между источниками собственных средств (1 раздел пассива) и основными средствами (1 раздел актива):

7470 - 2740 = 4730 (тыс.грн.)

Находим определительный коэффициент - отношение показателя собственных оборотных средств на конец года и выручки по отчётному году:

4730 / 1418 = 3,34

Определяем, сколько потребуется собственных оборотных средств в плановом году, умножив плановую выручку следующего года на определительный коэффициент (при условии неизменности оборачиваемости собственных оборотных средств):

50000 * 3,34 = 166784 (тыс.грн.)

Коэффициент замедления оборачиваемости оборотных средств на плановый год составляет 0,96. Поэтому найдём необходимую величину собственных оборотных средств в плановом году с учётом уменьшения оборачиваемости собственных оборотных средств на 4% (100% - 96%). Для этого разделим расчитанную выше величину оборотных средств в плановом году на коэффициент замедления:

166784 / 0,96 = 173734 (тыс.грн.)

Определяем, нужно ли предприятию увеличивать размер собственных оборотных средств в плановом году. Для этого вычтем из плановой величины собственных оборотных средств (результат п.4) величину оборотных средств в конце отчётного года (результат п.1):

173734 - 4730 = 169004 (тыс.грн.)

Вывод: Необходимый размер собственных оборотных средств на плановый год составляет 173734 тыс.грн. В плановом году собственные оборотные средства нужно увеличить на 169004 тыс.грн.

Определение того, понадобится ли предприятию

дополнительный внешний источник финансирования

собственных оборотных средств на плановый год.

Находим определительный коэффициент - отношение расходов на производство и выручки от реализации продукции за отчётный год:

1346 / 1418 = 0,95

Определяем затраты на плановый год, умножая определительный коэффициент из п.1 на выручку планового года:

0,95 * 50000 = 47461 (тыс.грн.)

Вычисляем прибыль планового года, вычитая из выручки планового года затраты на плановый год:

50000 - 47461 = 2539 (тыс.грн.)

Определяем чистую плановую прибыль (за вычетом 25% налога на прибыль):

2539 * 0,75 = 1904 (тыс.грн.)

Находим оборотный капитал на планируемый год по следующей формуле:

Обор. кап.(план.) = Обор. средства (план.) - Краткосрочные пассивы (план.)

Для определения оборотных средств в плановом году находим величину оборотных средств на конец отчётного года, суммируя 2-й и 3-й разделы актива:

7920 + 4040 = 11960 (тыс.грн.)

Рассчитываем оборотные средства в плановом году, принимая для расчёта, что в прямой зависимости от изменений объёмов производства и реализации лежит 80% оборотных активов предприятия:

11960 * 0,8 * (50000 / 1418) + 11960 * 0,2 = 339769 (тыс.грн.)

Рассчитываем краткосрочные пассивы в плановом году, принимая для расчёта, что в прямой зависимости от изменений объёмов производства и реализации лежит 50% краткосрочных пассивов предприятия:

6930 * 0,5 * (50000 / 1418) + 6930 * 0,5 = 125644 (тыс.грн.)

Теперь вычисляем оборотный капитал по вышеприведенной формуле:

339769 - 125644 = 214124 (тыс.грн.)

Определяем оборотный капитал в отчётном году по следующей формуле:

Обор. капитал (отчётн.) = Собств обор. капитал (отчётн.) + Долгосрочные пассивы (отчётн.)

Собственный оборотный капитал на конец отчётного года рассчитываем как разницу между источниками собственных средств (1 раздел пассива) и основными средствами (1 раздел актива):

7470 - 2740 = 4730 (тыс.грн.)

Долгосрочные пассивы - это 2-й раздел пассива баланса (на конец отчётного года они составляют 300 тыс.грн.).

Отсюда оборотный капитал на конец отчётного года равен:

4730 + 300 = 5030 (тыс.грн.)

Находим разницу между оборотным капиталом в плановом году и оборотным капиталом в отчётном году:

214124 - 5030 = 209094 (тыс.грн.)

Сравниваем полученную разницу с чистой плановой прибылью из п.4.:

209094 > 1904

Вывод: В плановом году оборотный капитал необходимо увеличить на 209094 тыс.грн. Эта сумма значительно больше планируемой прибыли в размере 1904 тыс.грн. Только чистой прибыли будет недостаточно для пополнения оборотных средств. Поэтому предприятию понадобится дополнительный внешний источник финансирования оборотных средств.

Задание 4

Финансовый план

Для составления финансового плана торгового предприятия - акционерного общества «Стройпоставщик» произведём следующие расчёты по исходным данным таблицы 4:

Находим объём приобретения стройматериалов за год:

3000 * 4 + 1800 * 2 + 1700 * 4 + 4000 * 3 = 31400 (тыс.грн.)

Определяем годовой объём реализации стройматериалов:

31400 * 0,8 = 25120 (тыс.грн.)

Рассчитываем объём реализации за год с учётом остатков стройматериалов предыдущего года:

25120 + 130 = 25250 (тыс.грн.)

Определяем все затраты на производство как сумму заработной платы складского персонала, годовой суммы амортизации, годовых расходов на рекламу и годовых расходов на транспорт:

460 + 40 + 25250 * 0,01 + 25250 * 0,025 = 1383,75 (тыс.грн.)

Находим выручку от реализации, умножая годовой объём реализации на наценку АО «Стройпоставщик»:

25250 * 0,27 = 6817,5 (тыс.грн.)

Рассчитываем прибыль предприятия как разность выручки и затрат на производство:

6817,5 - 1383,75 = 5433,75 (тыс.грн.)

Находим налог на прибыль - 25% от прибыли:

5433,75 * 0,25 = 1358,44 (тыс.грн.)

Чистая прибыль рассчитывается как разница прибыли и налога на прибыль:

5433,75 - 1358,44 = 4075,31 (тыс.грн.)

Отчисления в резервный фонд составляют 5% от чистой прибыли:

4075,31 * 0,05 = 203,77 (тыс.грн.)

Отчисления в фонды специального назначения рассчитываются в процентах от чистой прибыли:

Фонд развития АО: 4075,31 * 0,25 = 1018,83 (тыс.грн.)

Фонд материального поощрения: 4075,31 * 0,45 = 1833,89 (тыс.грн.)

Дивидендный фонд: 4075,31 * 0,20 = 815,06 (тыс.грн.)

Результаты расчётов отражены в таблице 7.

Баланс доходов и расходов АО «Стройпоставщик» на плановый год

Таблица 7

Заключение

После проведения анализа основных финансовых показателей деятельности исследуемого предприятия можно сказать, что финансовое состояние предприятия в отчётном году ухудшилось. В частности, при сравнении показателей отчёта о финансовых результатах за два года можно увидеть, что выручка от реализации продукции в отчётном году по сравнению с предыдущим снизилась, а расходы на производство увеличились. Соответственно, это привело к уменьшению чистой прибыли.

На конец года балансовый капитал предприятия уменьшился с 15350 тыс.грн. до 14700 тыс.грн. (на 4,2%). Частично это можно объяснить тем, что при этом величина основных средств выросла на 7,9%, а запасов - на 1,9%. В то же время величина денежных средств уменьшилась почти на 20%. Хотя величина денежных средств в кассе и на расчётном счёте не изменилась и составила 140 тыс.грн., но средства в расчётах снизились на 2 млн.грн. (на 40,8%). Это отрицательное явление для предприятия. Собственный капитал в течение года уменьшился на 7,2%, расчёты и краткосрочные пассивы - на 1,0%. Величина долгосрочных пассивов не изменилась и осталась на уровне 300 тыс.грн.

Таким образом, по результатам года на предприятии уменьшились балансовые средства. Это было вызвано прежде всего снижением величины расчётов с дебиторами, за товары, работы, услуги, а также снижением величины собственного капитала. В результате по отношению ко всему балансовому капиталу уменьшилась доля денежных средств на 5,3% и собственного капитала на 4,6%. Соответственно доля остальных статей баланса возросла либо осталась без изменения.

Предприятие имеет катастрофически низкий уровень ликвидности по итогам года - 2%, что в 10 раз меньше нормы. Таким образом, лишь одна десятая часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами.

Уровень рентабельности продукции снизился за год в 3 раза - с 15% до 5%, что является крайне негативным моментом.

Также предприятие имеет негативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами - и оно продолжает ухудшаться.

Вместе с тем, предприятие ещё поддерживает необходимое значение коэффициента финансовой независимости > 0,5, что свидетельствует о его финансовой устойчивости.

Хотя часть финансовых коэффициентов имеет положительную динамику (увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств и запасов, снижение средней продолжительности одного оборота оборотных средств и запасов и др.), общее финансовое состояние предприятия оставляет желать лучшего.

Необходимо срочно предпринять меры по увеличению ликвидности предприятия: для этого необходимо либо увеличить денежные средства и другие высоколиквидные активы, либо сократить текущие обязательства. Также необходимо изыскать источники увеличения собственного капитала и тем самым повысить долю собственных средств в балансе.

Планируется в следующем году значительно увеличить объём реализации продукции и довести выручку до 50000 тыс.грн. (более чем в 35 раз). Для этого планируется повысить оборотный капитал на 209094 тыс.грн. Конечно, собственной чистой прибыли для пополнения оборотных средств будет недостаточно - и предприятию понадобится дополнительный внешний источник финансирования.

В случае успешной реализации плана в следующем году предприятие сможет получить чистую прибыль в размере 1904 тыс.грн. Это даст возможность значительно повысить рентабельность продукции предприятия. Но вместе с тем привлечение больших объёмов заёмных средств несёт с собой угрозу потери финансовой независимости предприятия.

Список использованных источников

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 400 с.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 т. - К.: Ника-Центр, 1999. - 512 с.

Єлейко Я.І., Кандибка О.М., Лапішко М.Л., Смовженко Т.С. Основи фінансового аналізу. - К.: 2000 р. - 138 с.

Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учеб. Пособие. - М.: Дело и сервис, 1998. - 304 с.

Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 400 с.

Практикум по финансовому менеджменту / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 1995. - 234 с.

Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. -М.: Изд-во «Зерцало», 1998. - 272 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 1998. - 656 с.

Страницы: 1, 2, 3