Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

2.4 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивают показателями ликвидности и платежеспособности. Ликвидность - характеристика отдельных видов активов предприятия по их способности к быстрому превращению в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения необходимого уровня платежеспособности предприятия. Ликвидность - необходимое и обязательное условие платежеспособности. Платежеспособность - способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Платежеспособность предприятия подтверждается следующими данными. Во-первых, наличием денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений в оптимальной величине. На расчетном счете денежные средства должны храниться в сумме, достаточной для финансирования текущей деятельности. Во-вторых, данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей. В-третьих, данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами. Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической.

Ликвидность активов баланса предприятия определяется на основе выявления типа ликвидности баланса и расчета финансовых коэффициентов. Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 9 - Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия в 2007 году, тыс. руб.

Где, А1 - денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;

А2 - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты + прочие оборотные активы;

А3 - запасы + дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты + НДС по приобретенным ценностям;

А4 - внеоборотные активы;

П1 - кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства;

П2 - краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные обязательства;

П4 - статьи раздела баланса "Капитал и резервы"

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Из данных Таблицы 9 следует, что на начало 2007 года А1 < П1; А2 > П2;

А3 > П3; А4 > П4, на конец года - А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. Из четвертого неравенства по данным на начало года следует, что у предприятия полностью отсутствуют собственные оборотные средства, что отрицательно характеризует его финансовое состояние. В конце года ситуация изменилась в лучшую сторону, ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной. Исходя из полученных данных за 2007 и 2008 годы, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

Из данных Таблицы 10 следует, что на начало 2008 года А1 < П1; А2 > П2;

А3 > П3; А4 < П4, а на конец года А1< П1; А2< П2; А3> П3; А4 < П4. Отсюда следует, что ликвидность баланса по данным на конец 2008 года в большей степени отличается от абсолютной ликвидности, чем на начало года. Из последнего неравенства следует наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Поскольку показатели А1 < П1 с А2 < П2 из Таблицы 11, можно говорить об отсутствии текущей ликвидности, т.е. неплатежеспособности предприятия как на начало, так и на конец 2009 года. Поскольку А3 > П3, можно говорить о перспективном улучшении ликвидности баланса, т.е. о прогнозе платежеспособности предприятия.

Таблица 10 - Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия в 2008 году, тыс. руб.

Таблица 11 - Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия в 2009 году, тыс. руб.

Баланс 2009 года нельзя признать ликвидным, поскольку только два из соотношений групп активов и пассивов отвечают требованиям абсолютной ликвидности.

Более детальный анализ ликвидности можно провести при помощи расчета финансовых коэффициентов. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия приведены в Таблице 12.

Таблица 12 - Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия

Коэффициент текущей ликвидности является основным показателем платежеспособности предприятия. Согласно представленным в Таблице 12 данным, коэффициент текущей ликвидности предприятия меньше нормативного значения, на начало года предприятие может покрыть 80% краткосрочных обязательств за счет всей суммы оборотных активов, а в конце года предприятие сможет покрыть свои краткосрочные обязательства в полном объеме, при условии своевременности расчетов с дебиторами, нормальной реализации готовой продукции, продажи в случае необходимости прочих элементов оборотных активов. У предприятия имеется небольшой резервный запас (17%) для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Коэффициент текущей ликвидности увеличился к концу года на 0,37, что является положительной динамикой. Коэффициент абсолютной ликвидности меньше рекомендуемого значения, при этом наблюдается небольшая отрицательная динамика при сравнении значений коэффициента на начало и конец 2007 года (уменьшение на 0,02). На начало 2007 года предприятие могло оплатить немедленно 3% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Коэффициент общей ликвидности и на начало, и на конец 2007 года меньше 1, что свидетельствует о неликвидности баланса предприятия. Коэффициенты абсолютной, быстрой, общей и текущей ликвидности меньше нормативов по данным 2007 - 2009 г.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5