Выбор варианта инвестиционного проекта

9. Инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества.

1. Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей.

2. В условиях недостаточной заинтересованности со стороны коммерческих банков инвестировать в производство, неразвитости вторичного рынка корпоративных бумаг, боязни "российских" рисков со стороны западных инвесторов, производственные предприятия имеют крайне ограниченные возможности привлечения средств на приобретение нужного им технологического оборудования.

3. Вместе с тем, даже крупные компании-поставщики оборудования не обладают таким объемом оборотного капитала, который необходим для осуществления системного финансирования своих клиентов в России на покупку оборудования путем предоставления рассрочки платежей на срок более 12-18 месяцев. Общеизвестно, что капиталоёмкие проекты физически не могут окупиться за 3-6 месяцев, на которые поставщики порой соглашаются дать рассрочку. Помимо замораживания собственных оборотных средств, рассрочка влечет принятие поставщиком целого букета кредитных рисков, для квалифицированной оценки и последующего управления которыми требуется определенная методология и инфраструктура.

4. Разрыв между поставщиками оборудования и конечными производителями должны заполнять кредитные учреждения и лизинговые компании. Например, по оценкам специалистов, более трети всех продаж оборудования в США конечным производителям финансируется именно с помощью лизинга.

Для поставщиков оборудования партнерство с лизинговыми компаниями дает следующие преимущества:

1. Лизинг - финансовый инструмент, с помощью которого поставщик оборудования может значительно увеличить объемы своих продаж, так как потенциальный покупатель оборудования, имея лишь 25-30% от стоимости оборудования, с помощью лизинговой компании и ее средств может приобрести оборудование за его полную стоимость;

2. Лизинг влечет интенсивное расширение клиентской базы - клиенты, которые не могли или не хотели отвлекать оборотные средства на покупку оборудования, теперь могут стать вашими покупателями. У поставщика, сотрудничающего с лизинговой компанией, появляется лизинговый механизм финансирования для своих клиентов. При этом поставщик осуществляет поставку без каких-либо рассрочек платежей за оборудование;

3. Формирование у поставщика сильного конкурентного преимущества - лишь немногие поставщики оборудования на российском рынке предлагают лизинг для своих клиентов. Обращение к рынку с заявлением о наличии подобной услуги (продажи оборудования в лизинг) - это мощный рывок вперед, позволяющий привлечь клиентуру конкурентов;

4. Лизинг создает возможность получения дополнительных доходов на сервисе оборудования, переданного в лизинг, а также при повторной продаже изъятого лизингодателем у лизингополучателей - неплательщиков и возвращенного поставщику оборудования. Обязательным условием совместной работы является обязательство обратного выкупа оборудования поставщиком по заранее согласованной дисконтированной стоимости в случае дефолта со стороны клиента после изъятия его лизингодателем.

5. Основным преимуществом сотрудничества с лизинговыми компаниями является то, что с лизинговыми компаниями поставщики оборудования могут посоветовать своим клиентам не только самое лучшее оборудование, но и предложить реальный способ финансирования этой покупки.

6. Сделка для продавца выглядит менее рискованной, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

1. Первое, на что указывают банки, - это значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов;

2. Второе преимущество, действующие на территории России в настоящее время, заключается в том, что законодательные акты недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение. Возможность усиления права банка по обращению взыскания на обеспечение, должно привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов;

3. Передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию;

4. Лизинг - относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств;

5. Возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля.

Преимущества лизинга для страны лизингополучателя:

1. Лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования;

2. Лизинг повышает общий уровень капиталовложений;

3. Сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.

Недостатки лизинга:

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет и недостатки, проявляющиеся в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:

1. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

2. Для лизингополучателя лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

v при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

v лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования.

v возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, периодически оборачивается убытками для страны лизингодателя.

v при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков), проблема переносится с одного участника на другого).

Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становился с введением налоговых и амортизационных льгот.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «ЗИНВЕСТ»

Предприятие ЗАО «Зинвест» было образовано в 1985 г. В 1995 году оно было преобразовано в закрытое акционерное общество.

Юридический адрес: г.Москва, Волгоградский проспект, 21, стр. 2.

Учредительным документом акционерного общества является устав, требования которого обязательны для исполнения всеми орга-нами общества и его акционерами. Устав общества должен содер-жать следующие сведения:

полное и сокращенное фирменное наименование общества;

место нахождения общества;

тип общества;

количество, номинальную стоимость, категории акций;

права акционеров;

размер уставного капитала общества;

структуру и компетенцию органов управления общества и
порядок принятия ими решений;

порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, в том числе перечень вопросов, решение по кото-рым принимается органами управления общества квалифи-цированным большинством голосов или единогласно;

* сведения о филиалах и представительствах общества.

Органами управления акционерного общества являются общее собрание акционеров и генеральный директором, который осуществляют руководство текущей деятельности общества.

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров.

Генеральный директор осуществ-ляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к общей компетенции общего со-брания акционеров

Ревизионная комиссия общества избирается общим собранием акционеров в соответствии с уставом общества. Она осуществляет контроль финансово-хозяйственной деятельности общества. Проверка финансово-хозяйственной деятельности обще-ства осуществляется по итогам деятельности общества за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной комиссии об-щества, решению общего собрания акционеров. По итогам проверки финансово-хо-зяйственной деятельности общества ревизионная комиссия состав-ляет соответствующее заключение.

Направления производственной деятельности предприятия:

§ новое строительство;

§ реконструкция и ремонт объектов жилищного и инженерного назначения, объектов здравоохранения и народного образования;

§ предпроектные работы;

§ другие виды деятельности, включая ремонт строительной техники.

Строительная организация поддерживает хозяйственные связи с традиционными поставщиками, покупателями, заказчиками, а также налаживает новые. Организация выступает перед заказчиком в роли генерального подрядчика. Для выполнения строительных видов работ ЗАО «Зинвест» может воспользоваться услугами другой подрядной организации, которая выступит перед заказчиком в роли субподрядчика.

ЗАО «Зинвест» действует на основании Устава и законодательства РФ, имеет печать установленного образца со своим наименованием, товарный знак и товарную марку, эмблему, расчетный и иные счета в банке.

Учредителем ЗАО «Зинвест» является трудовой коллектив.

ЗАО «Зинвест» обладает полной хозяйственной самостоятельностью в определении формы управления, принятия хозяйственных решений, сбыта, установления цен, оплаты труда и распределения прибыли. Оно может от своего имени заключать договоры, приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязательства, быть истцом и ответчиком в арбитраже и суде. ЗАО «Зинвест» несет ответственность по своим обязательствам всеми имеющимися активами, т.е. всем своим имуществом.

Уставной капитал ЗАО «Зинвест» составляет 100 000 руб. Он складывается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

Силами ЗАО «Зинвест». внесен значительный вклад в строительство новых и реконструкцию действующих строительных объектов - здание больницы в Сокольниках, помещения для Промрадтех банка в г.Воскресенске, жилой дом Кунцево, ресторан в г. Серпухове и т.д.

ЗАО «Зинвест» производит большой ассортимент услуг, которые отвечают запросам нескольких крупных групп потребителей таких, как Правительство Москвы, банковские структуры, Министерство здравоохранения РФ. Каждая группа имеет четко определенные потребности: Правительство Москвы размещает заказ на строительство жилья, банковские структуры привлекает высокое, европейского уровня, качество исполнения интерьеров; Министерство здравоохранения РФ привлекает качества строительства и умеренные цены.

В своей работе ЗАО «Зинвест» систематически внедряет в производство передовые материалы и конструкции - структурные покрытия, облегченные ограждающие конструкции, новые технологии - монтаж металлических конструкций укрупненными блоками со сваркой узлов высокопрочными болтами и сваркой стыков ванным способом.

Производственная и экономическая деятельность определяет суть процесса функционирования каждого производственного подразделения ЗАО «Зинвест». Результатом этого процесса является выпуск каждым из них продукции по заключенным ЗАО «Зинвест» договорам, реализация ее заказчикам и вовлечение полученных финансовых средств в новый процесс.

В ЗАО «Зинвест» формирование портфеля заказов и производственной программы осуществляется директором и его аппаратом.

Порядок организации и выполнения работ по планированию производства внутри подразделений, включая распределение изделий по участкам, бригадам, формирование оперативно-календарных планов запуска-выпуска деталей и сменно-суточных заданий, устанавливается каждым из них самостоятельно.

Для осуществления текущего руководства деятельностью ЗАО «Зинвест» учредителем назначен директор, действующий на основании и в пределах доверенности, выданной от имени предприятия. Он осуществляет общее руководство всей производственно - финансовой деятельностью, организует его работу.

Директор несет персональную ответственность за результаты работы представительства, без доверенности действует от имени предприятия, представляя его интересы. В его обязанности также входит прямое управление следующими подразделениями: отделом кадров, планово-экономическим отделом, главным бухгалтером, главным механиком, главным инженером, зам. Директора по направлениям.

В соответствии с задачами, стоящими перед предприятием и составом структурных подразделений принята линейно-функциональная структура управления (рис.2)

Описание структуры управления:

Генеральный директор.

Выполняет функцию общего руководства. Исполняет решения совета учредителей. В непосредственном подчинении находятся:

Финансовый директор

Коммерческий директор

?Директор по производству

Технический директор

Инспектор по кадрам

Канцелярия

Инспектор по кадрам

Канцелярия

Рис.2. Организационная структура ЗАО «Зинвест»

Квалификационным требованиям, предъявляемым к этой должности, соответствует. Имеет высшее образование, соответствующее профилю предприятия.

Финансовый директор.

Имеет высшее финансовое образование, опыт работы с финансами.

Осуществляет руководство и непосредственно осуществляет финансовую политику предприятия. В непосредственном подчинении имеет:

Бухгалтерию

Финансовую группу

Юриста

Планово-экономическую группу.

Бухгалтерия осуществляет контроль и учет движения материальных и денежных ресурсов предприятия. Контролирует и систематизирует издержки производства в местах их возникновения, ведет статистическую отчетность и взаимодействует с налоговой инспекцией. Финансовая группа осуществляет взаимодействие с банками, потребителями и поставщиками. Ведет финансовые расчеты с партнерами.

Юрист - обеспечивает юридическое сопровождение договорной работы, претензионную работу, представляет интересы предприятия в арбитраже и иных органах.

Планово-экономичекая группа осуществляет разработку плановых показателей предприятия, прогнозирование и разработку перспективных планов производства.

Директор по производству.

Осуществляет непосредственное руководство производственным процессом. Имеет право давать указания любому подразделению предприятия для осуществления действий, обеспечивающих стабильную работу предприятия. В непосредственном подчинении находится:

Заготовительный цех

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10