Управление процентным риском портфеля ГКО-ОФЗ в посткризисный период

Kaufman H.M. Financial institutions, financial markets, and money. - N.Y.: Harcourt Brace Jovanovich, 1983. - 546 p.

Levich R.M. The international money market: an assessment of forecasting techniques and market efficiency. - L.: Jai Press, 1981. - 193 p.

Little P.K. Negative cash flows, duration and immunization: a note. - Journal of Finance, March 1984, Vol.39, No.1. - p.283-286.

Livingston M. Money and capital markets. - Cambridge (Mass): Blackwell Publishers, 1996. - 429 p.

Livingston M., Caks J. A «duration» fallacy. - Journal of Finance, March 1977, Vol.32, No.1. - p.185-187.

Loretan M. Generating market risk scenarios using principal components analysis: methodological and practical considerations. - Federal Reserve Board working paper, March 1997. - 38 p.

Macaulay F.R. Some theoretical problems suggested by the movements of interest rates, bond yields and stock prices in the United States since 1856. - N.Y., NBER, 1938. - 240 p.

Malkiel B.G. Expectations, bond prices, and the term structure of interest rates. - Quarterly Journal of Economics, May 1962, Vol.76, No.2. - p.197-218.

McCulloch J.H. An estimate of the liquidity premium. - Journal of Political Economy, February 1975, Vol.83, No.1. - p.35-53.

Miller R.M. Computer-aided financial analysis. - Reading (Mass): Addison-Wesley, 1990. - 425 p.

Modern developments in investment management. // eds. Lorie J., Brealey R. - Hinsdale (Ill): Dryden Press, 1978. - 758 p.

Modigliani F., Sutch R. Innovations in interest rate policy. - American Economic Review, May 1966, Vol.56. - p.176-197.

Niemira M.P., Klein Ph.A. Forecasting financial and economic cycles. - N.Y.: Wiley, 1994. - 526 p.

Neural networks in the capital markets. // ed. Refenes A.-P. - Chichester: Wiley, 1995. - 379 p.

Payeras M., Pou L. The EMU and the Spanish term structure of interest rates. - Vienna: 38th Congress of the European Regional Science Association discussion paper, August 1998. - 16 p.

Pesando J.E. On forecasting long-term interest rates: is the success of the no-change prediction suprising. - Journal of Finance, September 1980, Vol.35, No.4. - p.1045-1047.

Pring M.J. How to forecast interest rates. - N.Y.: McGraw-Hill, 1981. - 196 p.

Principles for the management of interest rate risk. - Basle: Basle Committee on Banking Supervision, September 1997. - 39 p.

Ramaswamy S. Global asset allocation in fixed income markets. - Basle: Bank for International Settlements working paper №46, September 1997. - 35 p.

Ramaswamy S. One-step prediction of financial time series. - Basle: Bank for International Settlements working paper №57, July 1998. - 33 p.

Ramaswamy S. Portfolio selection using fuzzy decision theory. - Basle: Bank for International Settlements working paper №59, November 1998. - 29 p.

Risk management: problems and solutions. // eds. Beaver W.H., Parker G. - N.Y.: McGraw-Hill, 1995. - 369 p.

Rodrigues A.P. Term structure and volatility shocks. - Federal Reserve Bank of New York working paper, June 1997. - 42 p.

Roley V.V. The determinants of the treasury security yield curve. - Journal of Finance, December 1981, Vol.36, No.5. - pp.1103-1126.

Seppala J., Viertio P. The term structure of the interest rates: estimation and interpretation. - Helsinki: Bank of Finland discussion paper, 1996. - 55 p.

Smets F., Tsatsaronis K. Why does the yield curve predict economic activity? - Basle: Bank for International Settlements working paper №49, September 1997. - 43 p.

Sorensen C. Dynamic asset allocation and fixed income management. - Journal of Financial and Quantitative Analysis, December 1999. - p.1121-1139.

Stenius M. Portfolio choice in a regulated bond market. - Helsingfors: Svenska bandelshogskolan, 1980. - 16 p.

The measurement of aggregate market risk. - Basle: Bank for International Settlements, 1997. - 248 p.

Trading on the edge: neural, genetic and fuzzy systems for chaotic financial markets. // ed. Deboeck G. - N.Y.: Wiley, 1994. - 377 p.

van Deventer D.R., Imai K. Financial risk analytics: a term structure model approach for banking, insurance and investment management. - Chicago: Irwin, 1997. - 396 p.

van Horne J.C. The function and analysis of capital market rates. - Englewood Cliffs (N.J.): Prentice Hall, 1970. - 180 p.

Vasicek O. An equilibrium characterization of the term structure. - Journal of Financial Economics, 1977, Vol.5, No.2. - p.177-188.

Wann P. Inside the US Treasury market. - N.Y.: Woodhead-Faulkner, 1989. - 335 p.

Watt D.G. Canadian short-term interest rates and the BAX futures market: An analysis of the impact of volatility on hedging activity and the correlation of returns between markets. - Bank of Canada working paper №97-18. - 45 p.

Weil R. Macaulay's duration: an appreciation. - Journal of Business, October 1973, Vol.46, No.4. - p.589-592.

Winning the interest rate game: a guide to debt options. // ed. Fabozzi F. - Chicago: Probus, 1985. - 307 p.

Woodward S. The liquidity premium and the solidity premium. - American Economic Review, June 1983, Vol.73, No.2. - p.348-361.

Список использованных нормативных актов.

Бюджетный кодекс Российской Федерации.

Гражданский кодекс Российской Федерации.

Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. №394-1 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»

Постановление Правительства РФ от 8 февраля 1993 г. №107 «О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций»

Постановление Правительства РФ от 15 мая 1995 г. №458 «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов»

Постановление Правительства РФ от 25 августа 1998 г. №1007 «О погашении государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 г. и выпущенных в обращение до 17 августа 1998 г.»

Распоряжение Правительства РФ от 12 декабря 1998 г. №1787-р «О новации по государственным ценным бумагам»

Приказ Банка России от 15 июля 1995 г. №92-125 «Об утверждении новой редакции положения об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций в связи с началом региональных операций с ГКО»

Указание Банка России от 27 ноября 1998 г. №425-У «Об установлении срока нахождения средств нерезидентов на транзитных счетах в Уполномоченных банках и срока нахождения депонированных денежных средств Уполномоченных банков в Банке России»

Положение Минфина РФ и Банка России от 21 декабря 1998 г. №№258, 375-Т «О порядке осуществления новации по государственным краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 г. и выпущенных в обращение до Заявления Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 17 августа 1998 г. путем замены по согласованию с их владельцами на новые обязательства и частичной выплатой денежных средств»

Положение Банка России от 23 марта 1999 г. №68-П «Об особенностях проведения сделок нерезидентов с ценными бумагами российских эмитентов, выраженными в валюте Российской Федерации, и проведении конверсионных сделок»

Положение Банка России от 23 марта 1999 г. №69-П «О порядке периодической продажи Банком России иностранной валюты банкам, уполномоченным на открытие и ведение специальных счетов типа «С», действующим от своего имени по поручению и за счет инвесторов-нерезидентов»

Инструкция Банка России от 23 марта 1999 г. №79-И «О специальных счетах нерезидентов типа «С»

Указание Банка России от 23 марта 1999 г. №520-У «О порядке перевода банками, имеющими Разрешение Банка России на открытие и ведение счетов типа «С», денежных средств нерезидентов со счетов типа «С» (инвестиционных) на счета типа «С» (конверсионные)»

Условия выпуска облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (утв. приказом Минфина РФ от 13 июня 1995 г. №52)

Условия выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (утв. приказом Минфина РФ от 28 июня 1996 г. №60)

Условия выпуска облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом (утв. приказом Минфина РФ от 18 августа 1998 г. №37н)

Приложение.

Структуры иммунизированных портфелей по состоянию на 27.12.2000.

Таблица 1.

Структуры портфелей, иммунизированных по методу Л.Фишера-Р.Вейла.

Таблица 2.

Структуры портфелей, иммунизированных на основе критерия Г.Фонга-О.Васичека.

Таблица 3.

Структуры портфелей, иммунизированных от непараллельных сдвигов временной структуры процентных ставок на основе двухкомпонентной модели.

Таблица 4.

Структуры портфелей, иммунизированных от смещения временных премий.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19