Управление оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом

СОДЕРЖАНИЕ

1 Деловая ситуация по финансированию оборотного капитала

2 Деловая ситуация по управлению дебиторской задолженностью

3 Деловая ситуация по управлению денежными средствами и

ликвидными ценными бумагами

4. Деловая ситуация по управлению запасами

Приложение

Список использованной литературы

1. ДЕЛОВАЯ СИТУАЦИЯ ПО ФИНАНСИРОВАНИЮ

ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

В компанию «Мир», владеющую магазинами рыночной торговли компьютерами был принят новый финансовый менеджер. Прежде всего он решил разработать рациональную политику формирования и финансирования оборотных средств и определил три потенциальных альтернативных стратегии.

1. Стратегия «Тощий и скупой» (ТС), характеризующаяся минимальной сумой оборотных средств и широким использованием краткосрочных кредитов;

2. Стратегия «Жирный кот» (ЖК), характеризующаяся высоким уровнем оборотных средств и опирающаяся на долгосрочные кредиты.

3. Стратегия «Промежуточный вариант» (ПВ), представляющая собой комбинацию двух предыдущих стратегий.

Менеджер составил баланс компании при выборе той или иной стратегии (в тыс. дол.):

Таблица 1 - Стратегии развития предприятия

Предположим, что ставка по краткосрочным кредитам составит 9,0 %, а по долгосрочным - 11,0 %, независимо от выбранной стратегии.

Переменные затраты составляют 60 % объема реализации независимо от выбранной стратегии. Но постоянные затраты будут увеличиваться с ростом размеров оборотных средств ввиду увеличения затрат на хранение и расходов по страхованию.

Ежегодный объем постоянных затрат составляет:

Таблица 1.2 - Постоянные затраты

Поскольку стратегия формирования оборотных средств отражается на способности компании реагировать на изменение спроса на свою продукцию, ожидаемый объем реализации неодинаков при различных экономических ситуациях, что и представлено ниже (в тыс. дол.).

Таблица 1.3 - Объем реализации

В качестве ассистента менеджера вы должны представить отчет с ответами на следующие вопросы.

1.1.1. Что такое период обращения денежных средств?

Период обращения денежных средств -- промежуток времени между оплатой приобретенного сырья и получением выручки от реализации готовой продукции. Период обращения денежных средств может быть вычислен по формуле:

1.1.2. Предположим, что оборачиваемость средств в запасах составляет 50 дней, то есть в среднем проходит 50 дней между заказом и получением товара и продажей готовой продукции. Оплата отгруженной продукции покупателями осуществляется в среднем через 30 дней. Оплату материалов компания в среднем производит через 10 дней после их заказа или получения. Каков период обращения денежных средств?

= 50 + 30 - 10 = 70 дней.

1.1.3. Как, используя концепцию периода обращения денежных средств, можно усовершенствовать систему краткосрочного финансирования?

Каждая компания стремится как можно более, без вреда для производства, сократить период обращения денежных средств. Это ведет к увеличению прибыли, так как сокращение периода обращения уменьшает потребность во внешних источниках финансирования и увеличивает оборачиваемость собственных, снижая тем самым себестоимость готовой продукции.

Под усовершенствованием системы краткосрочного финансирования мы понимаем уменьшение силы влияния этой системы на показатели деятельности компании. Для этого необходимо уменьшить потребность во внешних источниках финансирования, а, следовательно, уменьшить период обращения денежных средств.

Имеется несколько путей:

1. Сокращение периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товара;

2. Сокращение периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов;

3. Удлинение периода обращения кредиторской задолженности (сокращение расчетов за приобретенные ресурсы).

Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они не станут приводить к увеличению себестоимости продукции или сокращению выручки от реализации.

2. Какие два основных вопроса должны быть решены при выборе стратегии формирования оборотных средств? Объясните, как предрасположенность или несклонность фирмы к риску отразится на решении этих вопросов.

При выборе стратегии формирования оборотных средств должны быть решены два основных вопроса:

1) Какой уровень оборотных средств наиболее приемлем (в целом и по элементам)?

2) За счет каких источников можно их финансировать?

Если фирма предрасположена к риску, то вследствие этого ее стратегия в отношении оборотных средств предполагает получение выгоды от относительно меньшего объема финансовых ресурсов, омертвленных в оборотных средствах, то есть она будет держать минимальный уровень страховых запасов денежных средств и товарно-материальных запасов, а также проводить жесткую кредитную политику.

Если фирма не склонна к риску, ее стратегия в отношении оборотных средств будет прямо противоположной предыдущей.

Рисунок 1 - Зависимость объема реализации от оборотных средств

2. Составьте отчет о прибылях и убытках деятельности компании, придерживающейся данных стратегий, при промежуточном состоянии экономики и рассчитайте рентабельность собственных средств (РСС).

Таблица 1.4 - Отчет о прибылях и убытках (в тыс. дол.).

Аналогично рассчитываем и при других стратегиях.

Составим отчеты о прибылях и убытках деятельности компании при каждом состоянии экономики.

Таблица 1.5 - Отчет о прибылях и убытках (в тыс. дол.).

Таблица 1.6 - Отчет о прибылях и убытках (в тыс. дол.).

4. Значения РСС в экономических ситуациях спада и подъема таковы (в %):

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6