Оценка стоимости предприятия
Проводим дисконтирование стоимости активов в соответствии с заданными периодами и ставками дисконтирования. В результате дисконтирования получим упорядоченные ликвидационные стоимости активов предприятия
Таблица 16
Упорядоченная ликвидационная стоимость
№
|
Активы
|
Стоимость после корректировки
|
Срок ликвидации, мес
|
Ставка дисконтирования
|
F4
|
Упорядоченная ликвидационная стоимость
|
|
1
|
Н/м активы
|
4 485 554,48
|
6
|
0,25
|
0,88
|
3 963 574,99
|
|
2
|
ОС
|
50 733 677,02
|
12
|
0,40
|
0,67
|
34 230 328,77
|
|
3
|
Фин. вложения
|
208 500,00
|
3
|
0,25
|
0,94
|
195 993,44
|
|
4
|
Запасы
|
599 040,00
|
3
|
0,20
|
0,95
|
570 059,34
|
|
5
|
ДЗ
|
239 588 700,00
|
9
|
0,35
|
0,77
|
184 967 287,22
|
|
6
|
Д/С
|
128 000,00
|
0
|
0,20
|
1,00
|
128 000,00
|
|
7
|
НДС по приобр. Ценностям
|
1 894 000,00
|
0
|
0,20
|
1,00
|
1 894 000,00
|
|
6
|
Итого
|
297 637 471,49
|
|
|
|
225 949 243,76
|
|
|
Формула дисконтирования (F4):
F4 =,
где i - ставка дисконтирования;
n - срок ликвидации актива.
Формула для определения ликвидационной стоимости:
Ликвидационная стоимость = Стоимость после корректировки * F4
Таким образом, упорядоченная ликвидационная стоимость активов предприятия равна 225 949 243 рублей.
Корректировка пассивов баланса.
При ликвидации предприятия должна быть выплачена кредиторская задолженность в размере 366 938 000 рублей.
При ликвидации предприятия неизбежны определенные расходы, произведем их расчет. Ликвидационная стоимость активов должна быть уменьшена на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации. Срок дисконтирования соответствующих затрат определяется по календарному графику продажи активов предприятия.
Таблица 17
Затраты на ликвидацию
№
|
Вид затрат
|
Затраты в месяц
|
Период затрат (мес.)
|
Ставка дисконтирования
|
Текущая стоимость затрат
|
|
1
|
Охрана зданий и сооружений
|
75 000
|
9
|
0,35
|
586 234
|
|
2
|
Охрана машин и оборудования
|
50 000
|
9
|
0,3
|
398 543
|
|
3
|
Охрана запасов
|
20 000
|
3
|
0,35
|
56 663
|
|
4
|
Управленческие расходы
|
150 000
|
9
|
0,25
|
1 219 480
|
|
5
|
Выходные пособия работникам
|
350 000
|
6
|
-
|
2 100 000
|
|
|
Итого
|
645 000
|
|
|
4 360 920
|
|
|
Таким образом, текущая стоимость затрат на ликвидацию составила 4 360 920 рублей.
Расчет ликвидационной стоимости предприятия.
Ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается как упорядоченная ликвидационная стоимость активов за вычетом расходов на ликвидации и текущей кредиторской задолженности.
Ликвидационная стоимость = 225 949 244 - 4360 920 - 366 762 000 =- 145 173 676.
Но так как, ликвидационная стоимость не может быть отрицательной, то она принимается на уровне $1 (одного доллара США).
Заключение
Основной задачей данной работы была оценка стоимости предприятия ООО “Каменская Коммунальная Компания”.
Для выбора наиболее подходящего метода оценки был проведен анализ отрасли с целью выявления сложившихся тенденций и особенностей предприятий осуществляющих данный вид деятельности.
Затем был проведен финансовый анализ предприятия с целью выявления его текущего состояния, на основании чего и решался выбор того или иного метода оценки.
Затем была рассчитана ликвидационная стоимость предприятия, которая и является наиболее вероятной ценой продажи данной организации.
Роль оценки бизнеса для реструктуризации предприятий очень высока. В процессе оценки бизнеса выявляются альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике
Приложение 1
Данные финансовой отчетности
Таблица 1
Баланс ООО “Каменская Коммунальная Компания”
Наименование показателей
|
Код строки
|
31.12.05
|
31.03.06
|
30.06.06
|
31.09.07
|
|
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Нематериальные активы ВСЕГО, в том числе:
|
110
|
|
|
|
|
|
- патенты, программы, товарные знаки и т.д. до проекта и от реализации проекта
|
111
|
|
|
|
|
|
- организационные расходы
|
112
|
|
|
|
|
|
- деловая репутация организации
|
113
|
|
|
|
|
|
Основные средства ВСЕГО, в том числе:
|
120
|
1 020
|
1 067
|
1 000
|
1 300
|
|
- земельные участки и объекты природопользования
|
121
|
|
|
|
|
|
- здания, машины и оборудование до проекта и от реализации проекта
|
122
|
|
|
|
|
|
Капитальные затраты на арендуемые основные средства
|
123
|
|
|
|
|
|
Незавершенное строительство(счет 08)
|
130
|
|
|
108
|
|
|
Незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства
|
131
|
|
|
|
|
|
Доходные вложения в материальные ценности
|
135
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
- имущество для передачи в лизинг
|
136
|
|
|
|
|
|
- имущество, предоставляемое по договору
|
137
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения (58, 59)
|
140
|
10
|
10
|
10
|
|
|
- инвестиции в дочерние общества
|
141
|
|
|
|
|
|
- инвестиции в зависимые общества
|
142
|
|
|
|
|
|
- инвестиции в другие организации
|
143
|
|
|
|
|
|
- займы, предоставляемые организациям на срок более 12 месяцев
|
144
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
8
|
25
|
30
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
150
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу I
|
190
|
1 038
|
1 102
|
1 148
|
1 300
|
|
|
|
01.07.05
|
01.01.06
|
01.07.06
|
01.01.07
|
|
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
228
|
263
|
4 639
|
6 656
|
|
- сырье, материалы и др. аналогичные ценности
|
211
|
4
|
110,00
|
4 508
|
2 083
|
|
- животные на выращивании и откорме
|
212
|
|
|
|
|
|
- затраты в незавершенном производстве
|
213
|
|
|
|
|
|
- готовая продукция и товары для перепродажи
|
214
|
|
|
|
4 294
|
|
- товары отгруженные
|
215
|
|
|
|
|
|
- расходы будущих периодов
|
216
|
225
|
153
|
130
|
280
|
|
- прочие запасы и затраты
|
217
|
|
|
|
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
220
|
22 244
|
4 764
|
3 810
|
1 894
|
|
Дебиторская задолженность больше 12 месяцев
|
230
|
|
|
|
0
|
|
- покупатели и заказчики
|
231
|
|
|
|
|
|
- векселя к получению
|
232
|
|
|
|
|
|
- задолженность дочерних и зависмых обществ
|
233
|
|
|
|
|
|
- авансы выданные
|
234
|
|
|
|
|
|
- прочие дебиторы
|
235
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)
|
240
|
156522
|
288120
|
239 894
|
368 598
|
|
- покупатели и заказчики
|
241
|
153 891
|
281 942
|
235 226
|
344 957
|
|
- векселя к получению
|
242
|
|
|
|
|
|
- задолженность дочерних и зависмых обществ
|
243
|
|
|
|
|
|
- задолженность участников по взносам в уставной капитал
|
244
|
|
|
|
|
|
- авансы выданные
|
245
|
|
|
|
|
|
- прочие дебиторы
|
246
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
250
|
10
|
10
|
10
|
0
|
|
- займы, предоставляемые организациям на срок менее 12 месяцев
|
251
|
|
|
|
|
|
- собственные акции, выкупленные у аукционеров (до годового отчета 2003 г.)
|
252
|
|
|
|
|
|
- прочие краткосрочные финансовые вложения
|
253
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
177
|
307
|
303
|
991
|
|
- касса
|
261
|
|
|
|
|
|
- расчетные счета
|
262
|
|
|
|
|
|
- валютные счета
|
263
|
|
|
|
|
|
- прочие денежные средства
|
264
|
|
|
|
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
205
|
325
|
359
|
|
|
ИТОГО по разделу II
|
290
|
179386
|
293789
|
249 015
|
378 139
|
|
БАЛАНС Актив
|
300
|
180424
|
294891
|
250 163
|
379 439
|
|
|
|
01.07.05
|
01.01.06
|
01.07.06
|
01.01.07
|
|
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
1 000
|
1 000
|
1 000
|
1 000
|
|
Собственные акции, выкупленные у акцонеров (вместо стр 252 по сле 2003 г.)
|
411
|
|
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
|
|
|
|
|
Резервный капитал
|
430
|
150
|
150
|
150
|
200
|
|
- резервы, образованные в соответствии с законодательством
|
431
|
|
|
|
|
|
Непокрытый убыток (Нераcпределенная прибыль) прошлых лет
|
460
|
|
0
|
|
|
|
Непокрытый убыток (Нераcпределенная прибыль) отчетного года
|
465
|
5 899
|
9 791
|
9 794
|
11 242
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль(убыток)
|
470
|
5 899
|
9 791
|
9 794
|
11 242
|
|
ИТОГО по разделу III
|
490
|
7 049
|
10 941
|
10 944
|
12 442
|
|
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
|
|
|
|
|
- кредиты банков
|
511
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
515
|
38
|
38
|
38
|
59
|
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
520
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу IV
|
590
|
38
|
38
|
38
|
59
|
|
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
0
|
0
|
8 000
|
2
|
|
- кредиты банков
|
611
|
|
|
|
|
|
- займы
|
612
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
173 337
|
281 132
|
228 792
|
366 762
|
|
- поставщики и подрядчики
|
621
|
146 955
|
266 303
|
217 615
|
360 225
|
|
- векселя к уплате
|
622
|
|
|
|
|
|
- задолженность перед дочерними обществами
|
623
|
|
|
|
|
|
- задолженность перед персоналом организации
|
624
|
|
273
|
191
|
511
|
|
- зад-ть перед гос-ми внебюджетными фондами
|
625
|
2
|
141
|
190
|
187
|
|
- задолженность перед бюджетом
|
626
|
272
|
578
|
43
|
11
|
|
- авансы полученные
|
627
|
|
|
|
|
|
- прочие кредиторы допроектного периода
|
628
|
26 108
|
13 837
|
10 753
|
5 828
|
|
Задолженность участникам по выплате доходов
|
630
|
|
|
|
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов
|
650
|
|
2 780
|
2 389
|
174
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
660
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу V
|
690
|
173 337
|
283 912
|
239 181
|
366 938
|
|
БАЛАНС Пассив
|
700
|
180 424
|
294 891
|
250 163
|
379 439
|
|
|
Таблица 2
Отчет о прибылях и убытках
Наименование показателей
|
Код строки
|
31.12.05
|
31.03.06
|
30.06.06
|
31.09.07
|
|
I Доходы и расходы по обычным видам деятельности
|
номер периода
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Выручка организации, ВСЕГО
|
10
|
512 563
|
259 252
|
368 743
|
646 018
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, ВСЕГО
|
20
|
499 123
|
241 114
|
349 116
|
604 772
|
|
Валовая прибыль
|
29
|
13 439
|
18 138
|
19 627
|
41 246
|
|
Управленческие расходы
|
30
|
|
|
|
|
|
|
31
|
|
|
|
|
|
Коммерческие расходы
|
40
|
|
|
|
|
|
|
41
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
|
13 439
|
18 138
|
19 627
|
41 246
|
|
II Операционные доходы и расходы
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
60
|
|
|
|
|
|
Прочие операционные доходы
|
90
|
51 597
|
144
|
356
|
49 891
|
|
Прочие операционные расходы (Прочие расходы)
|
100
|
60 574
|
13 006
|
14 624
|
51 450
|
|
Прибыль (убыток) операционной деятельности
|
110
|
-8 977
|
-12 862
|
-14 268
|
-1 559
|
|
III Внереализационные доходы и расходы
|
|
|
|
|
|
|
Внереализационные доходы
|
120
|
|
|
|
|
|
Внереализационные расходы
|
130
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) внереализационной деятельности
|
131
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
140
|
4 462
|
5 276
|
5 359
|
39 687
|
|
Отложенные налоговый активы
|
141
|
7
|
25
|
30
|
|
|
Отложенные налоговый обязательства
|
142
|
38
|
38
|
38
|
12
|
|
Текущий налог на прибыль и др. обязательные платежи
|
150
|
1 071
|
1 266
|
1 286
|
10 025
|
|
Прибыль (убыток)
|
160
|
3 360
|
3 996
|
4 065
|
29 662
|
|
IV Чрезвычайные доходы и расходы
|
|
|
|
|
|
|
Чрезвычайные расходы
|
180
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль
|
190
|
3 360
|
3 996
|
4 065
|
29 662
|
|
|
Список использованной литературы
1. Об утверждении индексов изменения сметной стоимости строительно-монтажных работ в территориальных коэффициентов к ним для пересчета сводных сметных расчетов (сводных смет) строек. Постановление Госстроя СССР от 11 мая 1983 г. № 94.
2. Об индексах изменения стоимости строительно-монтажных работ и прочих работ и затрат в строительстве. Постановление Госстроя СССР от 6 сентября 1990 г. ; 14-д.
3. Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень «Индексы цен в строительстве». - КО-Инвест, Выпуск № 18, 1997 года.
4. Сборник № 2 укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений сельскохозяйственного назначения для переоценки основных фондов на 1 января 1973 г.
5. Общая часть к сборникам укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений для переоценки основных фондов.
6. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования. Учебное и практическое пособие М., Дело, 1998.
7. Основные средства. Рынок. Цены Анализ М, 1999, № 1-2
8. «Оценка бизнеса» под ред. А.Грязновой, Москва, 2000г
Array
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|
|