скачать рефераты

скачать рефераты

 
 
скачать рефераты скачать рефераты

Меню

Оценка стоимости чистых активов фирмы скачать рефераты

Планово-экономический отдел разрабатывает годовые, квартальные планы предприятия и отдельных цехов, контролирует их выполнение, определяет пути устранения недостатков, организует и совершенствует внутризаводское и внутрицеховое планирование, разрабатывает нормативы для образования фондов экономического стимулирования, ведет оперативный статистический учет, анализ показателей работы основных агрегатов, цехов и завода, разрабатывает и представляет на утверждение проекты, цены на новую продукцию, изучает и внедряет передовой опыт в организации планово-экономической работы и др.

Бухгалтерия осуществляет учет средств предприятия и хозяйственных операций с материальными и денежными ресурсами, устанавливает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и др.

Финансовый отдел- производит финансовые расчеты с заказчиками и поставщиками, связанные с реализацией готовой продукции, приобретением необходимого сырья, топлива, материалов и т.д. В задачи этого отдела входит также получение кредитов в банке, свое- временный возврат ссуд, взаимоотношение с государственным бюджетом.

Экономическая служба проводит всесторонний анализ результатов деятельности предприятия, разрабатывает мероприятия по снижению себестоимости и повышению рентабельности предприятия, улучшению использования производственных фондов, выявлению и использованию резервов на предприятии, осуществляет методическое руководство вопросами научной организации труда, участвует в разработке технико-экономических нормативов и конкретных показателей по экономическому стимулированию и др.

Заместитель председателя правления по хозяйственным вопросам руководит материально-техническим снабжением и сбытом продукции, работой жилищно-коммунального хозяйства и др.

Заместитель председателя правления по кадрам руководит отделом организации труда и заработной платы и отделом кадров.

Отдел организации труда и заработной платы разрабатывает штатное расписание, составляет годовые, квартальные, и месячные планы по труду и заработной плате и осуществляет контроль за их выполнением, разрабатывает мероприятия по повышению производительности труда, внедрению прогрессивных систем заработной платы, разрабатывает положение об образовании и расходовании фонда материального поощрения, разрабатывает технически обоснованные нормы выработки и проводит анализ их выполнения, организует и участвует в разработке вопросов научной организации труда, содействует движению за коллективную гарантию трудовой и общественной дисциплины.

Все организации имеют некоторые общие характеристики, включая и необходимость управления. Неудивительно поэтому, что управленческая работа также имеет много общих характеристик. Руководитель - это руководитель, и хотя организации, сферы и ответственность могут различаться, работа председателя правления, директора имеет много общего с работой мастера на сборочном конвейере.

2.2. Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учете в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Не зря поэтому среди форм бухгалтерской отчетности бухгалтерский баланс значится на первом месте. Для понимания содержащейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными показателями.

Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде всего внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

Внутренние взаимосвязи, свойственные балансу, имеют место независимо от степени удовлетворения в информации пользователей и сводятся к следующему:

1. Сумма всех разделов актива баланса должна обязательно быть равна сумме итогов всех разделов пассива, что связано с сущностью самого баланса.

2. Размер собственного капитала (четвертый раздел пассива) превышает величину внеоборотных активов (первый раздел актива). Такой вывод не требует доказательств, поскольку принято считать, что основная деятельность субъекта невозможна без наличия оборотных активов. Поэтому состав собственного капитала всегда предполагает формирование движимого и недвижимого имущества. Весь вопрос лишь в том, что отраслевые особенности оказывают различное влияние на соотношение указанных частей имущества.

Разница исчисленная по указанной методике, представляет собой наличие собственных оборотных средств. Сумма этих средств и долговременных заемных источников формирования запасов и затрат представляет собой итог капитала и резервов (четвертый раздел пассива баланса), а также долгосрочных кредитов и заемных средств (пятый раздел пассива баланса) за вычетом внеоборотных активов (первый раздел актива баланса).

Наконец, общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна значению предыдущего показателя, увеличенного на сумму краткосрочных кредитов и заемных средств без просроченных ссуд (шестой раздел пассива баланса).

Исчисленные таким путем трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов (равенство, излишек «+», недостаток «-» ). С помощью этих показателей становится возможным классифицировать финансовые ситуации организации по степени их устойчивости: абсолютной, нормальной, неустойчивой и кризисной.

3. Исходя из предположения, что оборотные активы в основном приобретаются за счет собственных источников, их величина (второй и третий разделы актива баланса), при нормальных условиях функционирования организации, должна быть больше суммы заемных средств (шестой раздел пассива баланса).

4. Строение баланса раскрывает высокую степень аналитичности. Это позволяет установить взаимосвязь между отдельными его статьями по активу и пассиву, а, следовательно, и источники покрытия отдельных видов имущества. Например, источниками покрытия долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений являются средства различных фондов специального назначения и оценочных резервов.

Для оценки реальных аналитических возможностей необходимо знать ограничения информации представленной в балансе:

баланс - это свод моментных данных на начало и конец отчетного периода, то есть в нем фиксируются сложившиеся к моменту его составления итоги хозяйственных операций;

отвечает на вопрос: «Что представляет собой предприятие на данный момент?», но не отвечает на вопрос: «В результате чего сложилось такое положение?»;

заложенный в нем принцип использования исторических цен приобретения оборотных активов существенно искажает реальную оценку имущества в целом.

Самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса, при определенных его ограничениях, предоставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:

1. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты платежеспособности)).

При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

3. Анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

-широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

-репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов: пользующихся услугами организации;

-степень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их роста.

Бухгалтерский баланс

на _____________ 200_ г.

Коды

0710001

| |

|

|

384 /385

Форма №1 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация ___________________________________ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика _______ ИНН

Вид деятельности _______________________________по ОКДП

Организационно-правовая форма / форма собственности______

______________________________________по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб.

(ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Актив

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

-

261

Основные средства

120

14239

13101

Незавершенное строительство

130

20430

23815

Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

8000

8000

Отложенные налоговые активы

145

-

-

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

ИТОГО по разделу I

190

42669

45177

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы


210

17510

16445

в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности


211

15208

15064

животные на выращивании и откорме

212

-

-

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)


213

867

876

готовая продукция и товары для перепродажи

214

1305

415

товары отгруженные

215

-

-

расходы будущих периодов

216

130

90

прочие запасы и затраты

217

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

3248

2212

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

-

в том числе:
покупатели и заказчики


231

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)


240

34929

3468

в том числе:
покупатели и заказчики


241

33000

2876

Краткосрочные финансовые вложения

250

8

14

Денежные средства

260

9961

23538

Прочие оборотные активы

270

-

-

ИТОГО по разделу II

290

65019

45677

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

25000

25000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

(-)

(-)

Добавочный капитал

420

25244

24467

Резервный капитал

430

5600

5600

в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

-

-

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

5600

5600

Нераспределенная прибыль отчетного года

(непокрытый убыток)

470

9948

11274

ИТОГО по разделу III

490

64792

66791

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

-

-

Отложенные налоговые обязательства

511

200

300

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

ИТОГО по разделу IV

590

200

300

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

-

-

Кредиторская задолженность

620

37696

21763

в том числе:
поставщики и подрядчики


621

19489

13272

векселя к уплате

622

1470

1553

задолженность перед дочерними и зависимыми обществами

623

523

540

задолженность перед персоналом организации

624

4866

4221

задолженность перед гос. внебюджетными фондами

625

11348

2177

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

-

-

Доходы будущих периодов

640

5000

2000

Резервы предстоящих расходов

650

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

ИТОГО по разделу V

690

42696

23763

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

107688

90854

2.3. Оценка стоимости чистых активов

Исходя из приложения к Порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ осуществим расчет чистых активов.

Показатели

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I.Активы

1. Нематериальные активы

110

-

261

2. Основные средства

120

14239

13101

3. Незавершенное строительство

130

20430

23815

4. Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

140 + 250

8008

8014

6.Прочие внеоборотные активы *

150

-

-

7. Запасы


210

17510

16445

8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

3248

2212

9. Дебиторская задолженность **

230 + 240

34292

3468

10.Денежные средства

260

9961

23538

11.Прочие оборотные активы

270

-

-

12. ИТОГО активы, принимаемые к расчету (сумма данных п. 1-11)

107688

90854

II. Пассивы

13. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА по

Займам и кредитам

510

-

-

14.Прочие долгосрочные обязательства ***

520

200

300

15. Краткосрочные обязательства по займа и кредитам

610

-

-

16. Кредиторская задолженность

620

37696

21763

17.Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

-

-

18.Резервы предстоящих расходов

650

-

-

19.Прочие краткосрочные обязательства ****

660

-

-

20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных п. 13-19)

37896

22063

21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (п. 12) минус итого пассивы, принимаемые к расчету (п. 20)

69792

68792*****

* Включая величину отложенных налоговых активов.

** За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

*** Включая величину отложенных налоговых обязательств. В данных о величине прочих долгосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

**** В данных о величине прочих краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

***** Стоимость чистых активов приводится в форме № 3 бухгалтерской отчетности. В промежуточной отчетности (формы № 1 и № 2) специальная строка для отражения чистых активов не предусмотрена. Их величину можно указывать в справке к форме № 1.

Для оценки чистых активов используются не все активы и пассивы. Внеоборотные активы

- нематериальные активы (строка 110 баланса);

- основные средства (строка 120 баланса);

- незавершенное строительство (строка 130 баланса);

- доходные вложения в материальные ценности (строка 135 баланса);

- долгосрочные финансовые вложения (строка 140 баланса, за исключением фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров);

- прочие внеоборотные активы (строка 150 баланса, включая отложенные налоговые активы).

Оборотные активы:

- запасы (строка 210 баланса - материалы, готовая продукция, товары, «незавершенка» и т.п.);

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 баланса);

- дебиторская задолженность (строки 230 и 240 баланса, за исключением задолженности участников по взносам в уставный капитал);

- краткосрочные финансовые вложения (строка 250 баланса, за исключением фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров);

-денежные средства (строка 260 баланса, за исключением стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

- прочие оборотные активы (строка 270 баланса).

Новый порядок оценки, утвержденный Минфином и ФКЦБ России, разрешает включать в расчет чистых активов и НДС, числящийся на балансе на отчетную дату. Прежний Порядок не предусматривал этого, что конечно, было не на пользу предприятиям, ведь величина чистых активов занижалась. При расчете чистых активов учитываются отложенные налоговые обязательства, созданные по правилам, прописанным в ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» (утвержден приказом Минфина РФ от 19 ноября 2002 г. № 114н). Отложенные налоговые активы нужно включить в состав прочих внеоборотных активов.

Рассчитывая чистые активы, нужно учитывать пассивы:

- долгосрочные обязательства по кредитам и займам (строка 510 баланса);

- прочие долгосрочные обязательства (строка 520 баланса, включая отложенные налоговые обязательства);

- краткосрочные обязательства по кредитам и займам (строка 610 баланса);

- прочие краткосрочные обязательства (строка 660 баланса);

- кредиторскую задолженность (строка 620 баланса);

- резервы предстоящих расходов (строка 650 баланса);

- задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (строка 630 баланса).

К прочим долгосрочным и краткосрочным обязательствам относятся и резервы, которые созданы предприятием в связи с условными обязательствами или прекращением деятельности.

Из расчета, приведенного в таблице следует, что стоимость чистых активов, как на начало отчетного года, так и на конец отчетного периода превышает величину уставного капитала организации. Для достижения такого соотношения между стоимостью чистых активов и величиной уставного капитала деятельность организации должна быть безубыточной.

2.4. Эффективность использования

чистых активов

При анализе чистых активов можно исследовать эффективность их использования. С этой целью рассчитывается рентабельность чистых активов (Рча) как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней стоимости чистых активов (ЧА) и осуществляется факторный анализ ее изменения в отчетном периоде по сравнению с базовым.

В данном случае возможно применение следующей модели:

Рча = Оча х Рпр, формула 1.

Где Оча - отдача чистых активов, исчисляемая отношением выручки от продаж без косвенных налогов (В) к ЧА; Рпр - рентабельность продаж, исчисляемая отношением ЧП к В.

Алгоритм расчета влияния рассмотренных выше факторов на изменение рентабельности чистых активов способом абсолютных разниц следующий:

? Рча (?Оча) = (Оча1 - Оча0) х Рпр0;

? Рча (?Рпр) = (Рпр1 - Рпр0) х Оча1

? Рча = Рча1 - Рча0 = ? Рча (?Оча) + ? Рча (? Рпр).

Исходя из реальностей модель, представленная формулой 1 может быть расширена:

Рча = С х Ур х Уп х О ах Рп,

Где С - соотношение средней стоимости всех активов (А) и ЧА; Ур - удельный вес средней стоимости активов, реально находящихся в обороте организации (Ар), в средней стоимости всех активов организации; Уп - удельный вес средней стоимости активов, используемых в предпринимательских целях (Ап), в Ар; Оа - отадча активов, исчисляемая соотношением В к Ап (средняя стоимость активов, реально находящихся в обороте организации, за вычетом средней стоимости незавершенного строительства).

ЧП = А Х Ар Х Ап х В х ЧП

ЧА ЧА А Ар АП В

Расчет влияния каждого фактора, предусмотренного в этой модели на изменение рентабельности чистых активов можно также осуществить с помощь иных способов, предлагаемых в теории экономического анализа.

Заключение

Бухгалтеры ООО до сих пор сталкиваются с проблемой. Дело в том, что все еще не принят нормативный документ, определяющий порядок расчета чистых активов обществами с ограниченной ответственностью. Это должен быть документ, утвержденный Правительством РФ. К сожалению не все бухгалтеры умеет правильно рассчитать и величину чистых активов. Многие этим вообще никогда не занимались. До тех пор пока не будет нормально прописанный документ, для всех типов организаций, бухгалтеры не будут заниматься расчетов стоимости чистых активов, за исключением ОАО, а так же страховых компаний и банков.

Список использованной литературы:

1. Система Гарант.

2. Экономический анализ, ООО «Высшее образование», 2006 г. Санкт-Петербурга.

3. Журнал «Главбух» № 8 апрель 2005 г.

4. Чечевицына Л. Н., Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: уч-к. - 2-е изд. - М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2002. - 352 с.

5. Ковалев В. В. , Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М. А. Захаров, 2001. - 424 с.

Страницы: 1, 2