скачать рефераты

скачать рефераты

 
 
скачать рефераты скачать рефераты

Меню

Формирование и распределение Стабилизационного фонда в России скачать рефераты

2 Формирование Стабилизационного фонда Российской Федерации

2.1 Правила инвестирования средств Фонда

Фонд аккумулирует поступления средств вывозной таможенной пошлины на нефть и налога на добычу полезных ископаемых (нефть), при цене на нефть сорта Юралс, превышающей базовую ценуБюджетный кодекс Российской Федерации, глава 13.1, статья 96.1 .

Согласно предназначению Фонда - служить стратегическим финансовым резервом государства, его средства могут размещаться в долговые обязательства иностранных государств, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации наделило Министерство финансов Российской Федерации полномочиями по распределению активов Фонда в разрезе валют, весов и сроков и утвердило порядок управления средствами Фонда.

В соответствии с утвержденным порядком управление средствами Фонда может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и одновременно):

1) путем приобретения за счет средств Фонда долговых обязательств иностранных государств;

2) путем приобретения за счет средств Фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте в Банке России. За пользование денежными средствами на указанных счетах Банк России уплачивает проценты. Порядок расчета и зачисления указанных процентов утверждается Министерством финансов Российской Федерации Постановление Правительства Российской Федерации от 21 апреля 2006 г. N 229 г. Москва «О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации».

В настоящее время Министерство финансов Российской Федерации управляет средствами Фонда согласно второму методу (путем размещения средств на валютных счетах в Банке России). При этом согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности портфелей, сформированных из долговых обязательств иностранных государств, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации определило, что к долговым обязательствам иностранных государств, в которые могут размещаться средства Фонда, относятся:

1) долговые обязательства в форме ценных бумаг правительств Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Испании, Великобритании и США, номинированные в долларах США, евро и английских фунтах стерлингов;

2) долговые обязательства, страны-эмитенты которых имеют рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «ААА» по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтинг» или «Стандарт энд Пурс» (Fitch-Ratings или Standard & Poor's) либо не ниже уровня «Ааа» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторе Сервис» (Moody's Investors Service);

3) долговые обязательства, срок погашения которых является фиксированным, условия выпуска и обращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп (погашение) и права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;

4) долговые обязательства, ставка купонного дохода (в случае купонных долговых обязательств) и номиналы которых являются фиксированными;

5) долговые обязательства, объем выпуска которых, находящийся в обращении, составляет не менее 1 млрд. долларов США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд. евро- для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов;

6) долговые обязательства, выпуски которых не являются выпусками, предназначенными для частного (непубличного) размещения.

Срок до погашения долговых обязательств иностранных государств на день их приобретения (день формирования портфеля) находится в диапазоне, ограниченном следующими сроками (в годах) ПРИКАЗ от 22 мая 2006 г. N 158 «Об утверждении нормативов минимального и максимального сроков погашения выпусков долговых обязательств иностранных государств, в которые могут размещаться средства Стабилизационного фонда РФ»:

1) Минимальный срок - 0,25;

2) Максимальный срок - 3

В настоящее время средства Фонда размещаются согласно следующей валютной структуре ПРИКАЗ от 22 мая 2006 г. N 157 «Об утверждении нормативной валютной структуры средств Стабилизационного фонда РФ»:

1) Доллар США - 45 %

2) Евро - 45 %

3) Фунт стерлингов - 10 %

Утвержденная Минфином России нормативная валютная структура средств фонда обеспечивает минимизацию влияния высокой волатильности международных валютных рынков на финансовые результаты размещения его средств. Данное соотношение валют соответствует текущей тенденции снижении веса доллара США и увеличении веса других валют при формировании иностранными центральными банками своих валютных резервов. В то же время доллар также будет сохранять важную роль в мировой экономике, и его рано сбрасывать со счетов.

В настоящее время в целях повышения эффективности размещения средств Стабилизационного фонда Минфином России проводится анализ целесообразности дополнения перечня иностранных валют, в которые могут быть инвестированы средства Стабилизационного фонда.

По состоянию на 1 марта 2007 г. совокупный объем Стабилизационного фонда Российской Федерации составил 2 708,85 млрд. рублей, что эквивалентно 103,55 млрд. долларов США. Указанный объем средств соответствует сумме остатков на счетах Федерального казначейства в Центральном банке Российской Федерации по учету средств Стабилизационного фонда в рублях и иностранной валюте по состоянию на конец предыдущего дня, пересчитанных по официальным курсам иностранных валют, установленным Банком России на эту дату. Остатки средств на отдельных счетах по учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте по состоянию на 1 марта 2007 г. составили Информационное сообщение об остатках на счетах по учету средств Стабилизационного фонда РФ пресс-службы Минфина России:

44,31 млрд. долларов США;

34,60 млрд. евро;

5,19 млрд. фунтов стерлингов Соединенного королевства.

2.2 Анализ доходности размещения средств Стабилизационного фонда

Для анализа мной был выбран отчетный период с 01.01.06 по 31.12.06.

Данные для анализа получены с официального сайта Минфина Российской Федерации. Котировки курса валют получены с официального сайта Центробанка Российской Федерации.

Перечень операций и суммы начислений и списаний за данный период указаны в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Перечень операций и суммы начислений и списаний

Дата

операции

Содержание операции

Сумма операции (руб.)

Зачислено

Списано

Остатки на 01,01,06

1237034969628,31

27,01,06

Зачисление дополнительных доходов от НДПИ и вывозной таможенной пошлины

176488634900,00

31,01,06

Зачисление остатков средств федерального бюджета на 01,01,06

45551639000,00

09,02,06

Возврат излишне перечисленных средств

40000000,00

28,02,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

103632042900,00

27,03,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

114773280600,00

27,04,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

122592102500,00

30,05,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

128936640400,00

02,06,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

2243342000,00

27,06,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

135583980100,00

26,07,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

140236707100,00

15,08,06

Досрочное погашение части

внешнего долга РФ перед

странами-членами Парижского

клуба

616769271300,00

25,08,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

138921652900,00

22.09,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

157093234200,00

29,09,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

12053753200,00

25,10,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

152971738600,00

24,11,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

135243246400,00

22,12,06

Зачисление дополнительных

доходов от НДПИ и вывозной

таможенной пошлины

131409807000,00

ИТОГО ПРЯМЫЕ ДОХОДЫ СТАБФОНДА РФ

2317957500128,31

22,12,06

Зачисление доходов от

размещения средств

Стабилизационного фонда

Российской Федерации

22987528874,43

Таким образом наглядно видно, что за отчетный год на счет Стабилизационного фонда было сделаны начисления дополнительных доходов от Налога на добычу полезных ископаемых и от вывозной таможенной пошлины. Также были произведены списание средств на досрочное погашение части внешнего долга РФ перед странами-членами Парижского клуба и возврат излишне перечисленных средств www.1minfin.ru/Сведения о движении средств по счету Федерального казначейства в Банке России по учету средств Стабилизационного фонда Российской Федерации в рублях за 2006 год.

На конец периода объем средств Стабилизационного фонда составил 231795500128 руб. 31 коп. С этих средств был начислен доход от их размещения в размере 22987528874 руб. 43 коп., что составило 0,99%.

С 24 июля 2006 г. на основании Постановления Правительства Российской Федерации от 21.04.2006г. №229 в целях управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации стали приобретать иностранную валюту за счет рублевых накоплений Стабилизационного фонда. К концу отчетного периода все средства Стабилизационного фонда были переведены в иностранную валюту. Объем средств на валютных счетах приведен в табл. 2.2

Таблица 2.2

Объем средств Стабилизационного фонда на валютных счетах

Наименование

иностранной

валюты

Остаток на счете,

у. е.

Курс Центробанка РФ на 22.12.2006 (руб. за 1 у.е.)

Остаток на счете, руб. по курсу Центробанка РФ

Доллар США

39008325809,61

26,2928

1025638108846,94

Евро

30525238290,75

34,7065

1059424182737,86

Фунт стерлингов

4590176797,76

51,7048

237334173292,90

ИТОГО:

2322396464877,69

При пересчете объема инвалютных средств в рублевый эквивалент видно, что существует разница между итогами доходов Стабилизационного фонда в размере 4438964749 руб. 38 коп., но эта разница составляет всего лишь 0,2% от объема денежных средств Фонда. Величина дохода от размещения средств Стабилизационного фонда составила 1%.

На совещании президента и правительства России Г. Греф сообщил, что инфляция в 2006 г. составила 9%. Таким образом, средства, накопленные в Стабилизационном фонде, обесценились на 8%. И потери в результате инфляции составили 185791717190,22 руб.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что Стабилизационный фонд в 2006 г. понес убытки.

Страницы: 1, 2, 3