Финансовый анализ предприятия 
Прибыль предприятия за период времени - это разность между доходами предприятия за данный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов.
Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета о прибыли. Баланс - это финансовый отчет, отражающий состояние средств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении. Баланс состоит из двух частей - актива и пассива. Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам - по степени увеличения или уменьшения ликвидности активов.
Следует подчеркнуть, что формат размещения основных статей баланса не играет решающей роли, более важной представляется правильная интерпретация содержания каждой статьи и умение на основе количественных значений статей баланс сделать правильные выводы. Автор имеет опыт эффективного сотрудничества с одной крупной украинской компанией, которая представляет собой холдинг, состоящий из более десятка отдельных предприятий. Финансовый менеджер этого холдинга с успехом использовала предлагаемые ниже подходы к формированию финансовой отчетности во всех предприятиях холдинга и для консолидированной отчетности.
Ниже приведена характеристика основных понятий баланса предприятия. Понятие “баланс” употребляется здесь и везде далее не как бухгалтерская категория, а исключительно как информационное описание активов предприятия и источников их финансирования.
В таблицах 1.3 и 1.4 приведены баланс и отчет о прибыли, дающие представление о предприятии за два года.
Таблица 1.3. Баланс предприятия «НОКС».
|
Баланс предприятия на
|
01.01.2001
|
01.01.2002
|
01.01.2003
|
|
|
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
Оборотные средства
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
22,400
|
17,438
|
11,686
|
|
|
Рыночные ценные бумаги
|
24,200
|
54,200
|
14,200
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
148,000
|
270,600
|
388,800
|
|
|
Векселя к получению
|
52,000
|
47,400
|
42,800
|
|
|
Товарно-материальные средства
|
5,400
|
51,476
|
45,360
|
|
|
Предоплаченные расходы
|
12,000
|
11,000
|
10,000
|
|
|
Оборотные средства, всего
|
264,000
|
452,113
|
512,846
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
|
Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость)
|
351,169
|
350,269
|
358,169
|
|
|
Накопленная амортизация
|
52,569
|
83,751
|
112,083
|
|
|
Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость)
|
298,600
|
266,518
|
246,086
|
|
|
Инвестиции
|
15,000
|
15,000
|
15,000
|
|
|
Торговые марки
|
32,000
|
28,000
|
24,000
|
|
|
Гудвилл
|
12,000
|
11,000
|
10,000
|
|
|
Основные средства, всего
|
357,600
|
320,518
|
295,086
|
|
|
Активы, всего
|
621,600
|
772,631
|
807,932
|
|
|
ПАССИВЫ
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные задолженности
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
134,000
|
142,988
|
97,200
|
|
|
Векселя к оплате
|
25,600
|
37,600
|
32,600
|
|
|
Начисленные обязательства
|
21,200
|
55,350
|
86,400
|
|
|
Банковская ссуда
|
4,500
|
6,500
|
10,500
|
|
|
Текущая часть долгосрочного долга
|
5,000
|
5,000
|
5,000
|
|
|
Задолженности по налогам
|
9,820
|
34,054
|
35,068
|
|
|
Краткосрочные задолженности, всего
|
200,120
|
281,492
|
266,768
|
|
|
Долгосрочные задолженности
|
|
|
|
|
|
Облигации к оплате, номинал $100, 14%
|
80,000
|
80,000
|
80,000
|
|
|
Долгосрочный банковский кредит
|
20,000
|
15,000
|
10,000
|
|
|
Отсроченный налог на прибыль
|
6,800
|
5,600
|
4,400
|
|
|
Долгосрочные задолженности, всего
|
106,800
|
100,600
|
94,400
|
|
|
Собственный капитал
|
|
|
|
|
|
Привилегированные акции, номинал $30, 12%
|
30,000
|
30,000
|
30,000
|
|
|
Обыкновенные акции, номинал $12
|
260,000
|
288,000
|
288,000
|
|
|
Дополнительный оплаченный капитал
|
12,000
|
12,000
|
12,000
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
12,680
|
60,539
|
116,764
|
|
|
Собственный капитал, всего
|
314,680
|
390,539
|
446,764
|
|
|
Пассивы, всего
|
621,600
|
772,631
|
807,932
|
|
|
Таблица 1.4. Отчет о прибыли предприятия «НОКС».
|
Отчет о прибыли за
|
2002 год
|
2003 год
|
|
|
Выручка
|
1,230,000
|
1,440,000
|
|
|
Себестоимость проданных товаров:
|
913,257
|
1,101,818
|
|
|
Материальные затраты
|
525,875
|
654,116
|
|
|
Оплата прямого труда
|
184,500
|
201,600
|
|
|
Производственные накладные издержки
|
167,050
|
214,120
|
|
|
Амортизация
|
35,832
|
31,982
|
|
|
Амортизация нематериальных активов
|
5,000
|
5,000
|
|
|
Валовый доход
|
311,744
|
333,182
|
|
|
Административные издержки
|
55,350
|
86,400
|
|
|
Маркетинговые издержки
|
129,150
|
122,400
|
|
|
Операционная прибыль
|
127,244
|
124,382
|
|
|
Прибыль/убыток от продажи активов
|
1,250
|
6,150
|
|
|
Дивиденды полученные
|
500
|
1,520
|
|
|
Прибыль до уплаты процентов и налогов
|
128,994
|
132,052
|
|
|
Проценты по облигациям
|
11,200
|
11,200
|
|
|
Процентные платежи по долгосрочному долгу
|
3,200
|
2,400
|
|
|
Процентные платежи по банковской ссуде
|
1,080
|
1,560
|
|
|
Прибыль до налога на прибыль
|
113,514
|
116,892
|
|
|
Налог на прибыль
|
34,054
|
35,068
|
|
|
Чистая прибыль
|
79,459
|
81,825
|
|
|
|
|
|
|
Отчет о нераспределенной прибыли
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль на начало периода
|
12,680
|
60,539
|
|
|
Чистая прибыль за период
|
79,459
|
81,825
|
|
|
Дивиденды привилегированным акционерам
|
3,600
|
3,600
|
|
|
Чистая прибыль в распоряжении владельцев
|
88,539
|
138,764
|
|
|
Дивиденды владельцам предприятия в виде акций
|
28,000
|
-
|
|
|
Денежные дивиденды владельцам предприятия
|
-
|
22,000
|
|
|
Нераспределенная прибыль на конец периода
|
60,539
|
116,764
|
|
|
Еще раз подчеркнем, что приведенное выше описание статей баланса и отчета о прибыли служит целям характеристики состояния предприятия и его динамики в течение некоторого времени. Это описание не следует рассматривать как руководство для бухгалтера при составлении финансовых отчетов. Потребителем и “анализатором” данных, содержащихся в представленных выше балансе и отчете о прибыли являются финансовые менеджеры и экономисты, главная задача которых состоит в эффективном использовании ресурсов предприятия с целью приумножения богатства владельцев компании.
РАЗДЕЛ II. Анализ предприятия «НОКС».
2.1. Вертикальный и горизонтальный анализ.
Проанализируем предприятие «НОКС» по производству оборудования для ремонта автомобилей.
Таблица 2.1. Горизонтальный анализ баланса предприятия «НОКС».
|
Баланс предприятия на
|
01.01.02г.
|
01.01.03г.
|
Абсолю-тное
|
Относител.
|
|
|
АКТИВЫ
|
|
|
изменение
|
изменение
|
|
|
Оборотные средства
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
17,438
|
11,686
|
5,752
|
-32.98%
|
|
|
Рыночные ценные бумаги
|
54,200
|
14,200
|
40,000
|
-73.80%
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
270,600
|
388,800
|
118,200
|
43.68%
|
|
|
Векселя к получению
|
47,400
|
42,800
|
4,600
|
-9.70%
|
|
|
Товарно-материальные средства
|
51,476
|
45,360
|
6,115
|
-11.88%
|
|
|
Предоплаченные расходы
|
11,000
|
10,000
|
1,000
|
-9.09%
|
|
|
Оборотные средства, всего
|
452,113
|
512,846
|
60,733
|
13.43%
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
|
|
Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость)
|
350,269
|
358,169
|
7,900
|
2.26%
|
|
|
Накопленная амортизация
|
83,751
|
112,083
|
28,332
|
33.83%
|
|
|
Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость)
|
266,518
|
246,086
|
20,432
|
-7.67%
|
|
|
Инвестиции
|
15,000
|
15,000
|
-
|
-
|
|
|
Торговые марки
|
28,000
|
28,000
|
-
|
-
|
|
|
Гудвил
|
11,000
|
6,000
|
5,000
|
-45.45%
|
|
|
Основные средства, всего
|
320,518
|
295,086
|
25,432
|
-7.93%
|
|
|
Активы, всего
|
772,631
|
807,932
|
35,301
|
4.57%
|
|
|
ПАССИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные задолженности
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
142,988
|
97,200
|
45,788
|
-32.02%
|
|
|
Векселя к оплате
|
37,600
|
32,600
|
5,000
|
-13.30%
|
|
|
Начисленные обязательства
|
55,350
|
86,400
|
31,050
|
56.10%
|
|
|
Банковская ссуда
|
6,500
|
10,500
|
4,000
|
61.54%
|
|
|
Текущая часть долгосрочн. Долга
|
5,000
|
5,000
|
-
|
0.00%
|
|
|
Задолженности по налогам
|
34,054
|
35,068
|
1,014
|
2.98%
|
|
|
Краткосрочные задолженности, всего
|
281,492
|
266,768
|
14,724
|
-5.23%
|
|
|
Долгосрочные задолженности
|
|
|
|
|
|
|
Облигации к оплате, номинал $100
|
80,000
|
80,000
|
-
|
-
|
|
|
Долгосрочный банковский кредит
|
15,000
|
10,000
|
5,000
|
-33.33%
|
|
|
Отсроченный налог на прибыль
|
5,600
|
4,400
|
1,200
|
-21.43%
|
|
|
Долгосрочные задолжен., всего
|
100,600
|
94,400
|
6,200
|
-6.16%
|
|
|
Собственный капитал
|
|
|
|
|
|
|
Привилегированные акции
|
30,000
|
30,000
|
-
|
-
|
|
|
Обыкновенные акции
|
288,000
|
288,000
|
-
|
-
|
|
|
Дополнит. оплаченный капитал
|
12,000
|
12,000
|
-
|
-
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
60,539
|
116,764
|
56,225
|
92.87%
|
|
|
Собственный капитал, всего
|
390,539
|
446,764
|
56,225
|
14.40%
|
|
|
Пассивы, всего
|
772,631
|
807,932
|
35,301
|
4.57%
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3
|
|
