скачать рефераты

скачать рефераты

 
 
скачать рефераты скачать рефераты

Меню

Финансовый анализ предприятия скачать рефераты

14.1 Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного. Он определяется за период, равный 6 месяцам, по формуле:

Кв.п.=Кт.л.+6/t(Кт.л.-Кт.л.нормат)/2

t - отчетный период, мес;

Ктек/норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

квп/кг -2,52 + 6/12(2,52-2)/2-2,7

Коэффициент восстановления, принимающий значение больше 1. свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

В том случае, если фактический уровень этих коэффициентов на 2006 год равен или выше нормативных значений, но наметилась тенденция к их снижению, то рассчитывается

14.2 Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам, по следующей формуле:

Ку.п=Кт.л+3/t(Кт.л-Кт.л.нормат)/2

Ку.п./н.г=2,94+3/12(2,94-2)/2=1,05

Ку.п./к.г=2,52+3/12()2,52-2/2=1,76

Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности снизился, и в 2006 году его значение составило 2,52, что по-прежнему удовлетворяет норме. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в 2005 и 2006 годах соответствуют нормативному (больше 0,1). Коэффициент восстановления выше 1, поэтому у данного предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение шести последующих месяцев.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают различным интересам внешних пользователей информации.

Например: для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности; банк выдающий кредит данной организации будет в большей степени интересоваться коэффициентом критической ликвидности; покупатели и держатели акций предприятия оценивают финансовое состояние по коэффициенту текущей ликвидности.

ГЛАВА 3 ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

ООО «ТЕХСТРОЙРЕСУРС»

Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей. Существует несколько методик анализа:

I Способ.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент критической оценки

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент автономии

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент финансовой устойчивости

После расчета всех вышеуказанных показателей на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу.

Таблица 3.1

Рейтинги показателей.

Показатели финансовой: состояния

Рейтинг показателя

Критерий высший

Критерий низший

Условия снижения

критерия

L2

20

5 и >-20 баллов

<0,2-0

0,1-4 балла

L3

18

5 и >-18 баллов

<1-0 балл

0,1-3 балла

L4

16,5

5 и>-16,5 баллов

<1-0 балл

0,1-1,5 балла

VI

17

5 и>-17 баллов

<0,4-0 балл

0,1-0,8 балла

V3

15

5 и>-15 баллов

<0,1-0 балл

0,1-3 балла

V7

13,5

8 и>-13,5 баллов

<0,5-0 балл

0,1-2,5 балла

Классификация по итогам анализа осуществляется на третьем этапе.

97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала и имущества.

67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны.

37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

11-36 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.

0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся награни банкротства.

В зависимости от класса становится понятно, какую часть баланса надо рассматривать и какие проблемы надо решать. Этот метод чаще используется в России.[28,17-19].

При чем, Правительством РФ определяются следующие коэффициенты и их допустимые уровни

Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л.?2;

Коэффициент обеспеченности СОС, Ko.?0,l;

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п.?2 И, если у предприятия после составления баланса данные показатели ниже установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве.

Итак, на основании показателей коэффициентов, рассчитанных в предыдущих главах определим к какому классу относится наша организация:

Таблица 3.2

Классификация предприятия по итогам анализа

Показатели финансового состояния

2005 год

2006 год

Значение коэффициентов

Колич. баллов

Значение коэффициентов

Колич. баллов

К абсолютной ликвидности

0,13

0

0,34

14

К критической оценки

0,13

0

0,34

0

К текущей ликвидности

2,94

16,5

2,54

16,5

К автономии

0,38

0

0,51

9

К обеспеченности СОС

0,1

3

0,17

5,5

К финансовой устойчивости

0,77

13,2

0,76

13

Итого:

32,7

58

В соответствии с полученными результатами можно сделать вывод о том что в 2005 году организация относилась к 4 группе, т.е. к предприятиям с неустойчивым финансовым состоянием: платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту. Но в течении года были приняты меры по улучшению финансового состояния и к концу года предприятие можно отнести к следующей группе: предприятие со средним финансовым состоянием, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

Теперь необходимо выявить проблемные части баланса, т.е. недостатки в структуре капитала.

Для того, чтобы предприятие переместилось хотя бы во второй класс необходимо набрать еще как минимум 15 баллов, т. е. чтобы К критической оценки и К обеспеченности СОС приняли значения равные 10 (как один из вариантов).

Так как Ккритической оценки = (А1+А2)/(П1+П2),то можно сделать следующие выводы:

У предприятия явный недостаток денежных средств и это связанно, прежде всего, с очень высокой дебиторской задолженностью, которая намного выше кредиторской. В связи с этим необходимо изменить политику по отношению к дебиторам.

Если предприятие не сторонник таких мер, то возможен иной способ - уменьшение средств замороженных в запасах. И здесь очевидно проблема затоваривания, т. с. еще плохо отлажены каналы сбыта, так как предприятие молодое. Плюс необходимо повторно рассчитать нормы по: сырью и материалам, незавершенному производству.

Так как Кобеспеченности СОС=(П4-А4) / (А1+А2+АЗ), то следует отметить что:

Основная проблема - это отсутствие резервного капитала как такового, а так же фонда накопления. Решение этой проблемы таково, что с увеличением прибыли, конечно, увеличатся возможности по созданию этих фондов и резервов, но не следует забывать, что полностью направлять заработанные деньги на потребление (оборотный капитал), а не на накопление может не благоприятно сказаться на будущем развитии предприятия.

По законодательству РФ необходимо вычислить следующие показатели.

Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л?2; у нас 2,54

Коэффициент обеспеченности СОС, Ко.с.с?0,1; у нас 0,17

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п?2; у нас 2,7

Таким образом, в соответствии с Российским Законодательством предприятие можно считать платежеспособным.

II Способ.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

Отношение СОС к сумме Актива (XI), Х1=СОС/стр.300

Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (Х2),
Х2=Нер.прибыль/стр.300;

Отношение прибыли до уплаты % и налогов к сумме всех активов
ХЗ=Прибыль до уплаты налогов/стр.300;

Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к заемному капиталу (Х4),Х4 = Р. ст. акций/стр.590+690;

Отношение объема продаж к сумме всех активов (Х5), X5=V продаж/стр.300

На втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана: Z-счет=1,2Х1+1,4Х2+3,ЗХЗ+0,6Х4+1Х5

Таблица 3.3

Вероятности банкротства.

Значение Z-счета

Вероятность банкротства

Z-счет?1,8

Очень высокая

Z-счете е [1,8;2,7]

Высокая

Z-счет е [2,8;2,9]

Банкротство возможно

Z-cчет?3,0

Вероятность банкротства очень низкая

Итак, определим вероятность банкротства нашего предприятия:

Таблица 3.4

Степень вероятности банкроства ООО «Техстройресурс»

Показатели

Расчетное значение

2005 год

2006 год

Х1=СОС/стр.300

-

0,67

Х2=Нер .прибыл ь/стр.300

-

0

ХЗ=Прибыль до уплаты налогов/стр.300

-

0,74

Х4= Р. ст. акций/стр.590+690

-

0

X5=V продаж/стр.300

2,5

Рассчитаем вероятность банкротства по формуле Z-счета Э. Альтмана: Z-счет=1,2Ч0,67+1;4Ч0+3,3Ч0,74+0,6Ч0+1Ч2,5=0,804+2,442+2,5=5,746

Таблица 3.5

Показатели

2005 год

2006 год

Z-счет

-

5,746

Вероятность банкротства

Очень низкая

Итак, можно сделать вывод, что банкротство в ближайшее время нашему предприятию не грозит, но, на мой взгляд, для того чтобы еще больше снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11