Введение

В настоящее время общей нормативной базы для регулирования выпуска всех видов ценных бумаг нет. Только векселя и чеки имеют мощную нормативную базу: “Положение о чеках” и “Положение о простом и переводном векселе”. Поэтому представляется целесообразным выделить из числа всех выпускаемых ценных бумаг те, при помощи которых привлекаются большие денежные средства. Такие ценные бумаги выпускаются массово и серийно. К ним относятся акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

Именно эти ценные бумаги должны подвергаться, и подвергаются наиболее жесткому контролю со стороны государственных органов. Такой контроль введен с целью предотвращения злоупотреблений в отношении покупателей этих ценных бумаг. Введение такого контроля позволяет провести упорядочение выпуска банками своих ценных бумаг, особенно акций и облигаций, обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого выпуска, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах. Надежность выпускаемых ценных бумаг обеспечивается действием принципа полного предъявления, (то есть полного раскрытия всей необходимой информации эмитентом, выходящему на первичный рынок, Департаменту контроля за деятельностью банков на финансовых рынках Банка России). Если бумага попадает на вторичный рынок и обращается на бирже, то проводятся систематические уточнения кредитоспособности эмитента спустя 1, 2, 3 года после эмиссии. Общим принципом является саморегулирование институтов рынка ценных бумаг под наблюдением государственных органов. Разрабатывается и внедряется стандартизация в бухгалтерский учет, формы отчетов и балансов, процедуру полного регулирования. Высшие регулирующие органы систематически публикуют в специальных изданиях интерпретации законов и распоряжений, запретов и правил. Все регулирование направлено на создание обстановки законности, честности, открытости, гласности, защиты рынка и инвесторов от возможных махинаций и мошенничества.

В целом процесс эмиссии строго формализован и нарушение установленного порядка приводит к ничтожности заключенных впоследствии сделок с ценными бумагами, размещенными в результате такой эмиссии.

Говоря о рисках надо сказать, что перед банком, осознавшим необходимость привлечения финансовых средств, встает задача обеспечения наиболее полного размещения и ликвидности выпускаемых им ценных бумаг. Уровень размещения ценных бумаг в первую очередь сказывается на состоянии самого эмитента. Иными словами, степень размещения и ликвидность ценных бумаг позволяет ему увеличить спектр собственной клиентуры для расширения пассивных операций, т. к. в период сегодняшнего экономического кризиса привлечение дополнительных средств является одной из основных проблем банков.

Целями настоящей дипломной работы является:

анализ деятельности банка, связанной с эмиссией ценных бумаг;

рассмотрение и анализ правил и процедур выпуска отдельных ценных бумаг.

Для реализации указанных целей были поставлены следующие задачи:

сбор, систематизация и анализ теоретического материала по заданной теме;

обработка статей периодической печати.

Актуальность выбранной мною темы заключается в том, что порядок выпуска ценных бумаг имеет большое значение при обеспечении наиболее полного и открытого для участников фондового рынка процесса выпуска и обращения ценных бумаг.

При написании данной работы были использованы труды российских ученых, статьи периодической печати, учебные пособия.

В ходе работы выявлены основные направления в порядке выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации, найдены особенности эмиссии финансовых инструментов коммерческими банками.

Данная работа содержит три основных раздела, введение, заключение и приложения. Количество таблиц - 3, рисунков - 14.

В первом разделе дается характеристика и классификация ценных бумаг, показано состояние российского рынка ценных бумаг и его особенности, а также роль банков на рынке ценных бумаг.

Второй раздел подробно раскрывает процесс выпуска эмиссионных ценных бумаг банками и его документарное оформление.

Третий раздел посвящен анализу эмиссионной деятельности Уваровского филиала АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) на примере выпуска банком собственных векселей. В данном разделе показано, что вексель рассматриваемого банка является наиболее выгодным инструментом для привлечения денежных средств, как для банка, так и для клиента.

1. Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

1.1. Виды ценных бумаг и их характеристика

Эмиссионные операции - это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг - это выпуск в обращение акций, облигаций и других ценных бумаг, осуществляемый как кредитными, так и другими организациями.

Основными целями эмиссии ценных бумаг банками являются:

привлечение дополнительных денежных ресурсов для размещения их в активы банка, оптимизация структуры привлеченных денежных средств;

оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества и формирование системы контроля через владение акциями, участие банка в органах управления;

предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся фондовых инструментов, расширяющих возможности инвестирования в сравнении с традиционными расчетно-документарными операциями;

содействие снижению неплатежей в хозяйстве на основе организации вексельных взаиморасчетов;

Порядок выпуска - те правила, нормативы, положения, которые регулируют весь процесс эмиссии.

Эмиссионной ценной бумагой признается ценная бумага, отвечающая одновременно следующим требованиям:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равный объем, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени ее приобретения.

Правовое регулирование порядка выпуска ценных бумаг осуществляется на основании:

Инструкции ЦБ "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ" от 17.09.96 №8 (с изменениями и дополнениями);

Закона “О банках и банковской деятельности'';

Закона РФ “Об акционерных обществах'';

других нормативных актов.

Форма эмиссионных ценных бумаг определяется эмитентом. Она может быть изменена по решению органа управления эмитента, принявшего решение о выпуске, только с согласия всех владельцев ценных бумаг данного выпуска и после регистрации такого решения в уполномоченном государственном органе.

Процедура регистрации и выпуска в обращение ценных бумаг коммерческими банками устанавливается Инструкцией №8,, О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации''.

Государственной регистрации подлежат все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов. Выпуски ценных бумаг банков подлежат государственной регистрации в Департаменте контроля за деятельностью банков на финансовых рынках Банка России (далее Департамент контроля) и территориальные учреждения Банка России (Главные управления, Национальные банки). В Департаменте контроля регистрируются:

выпуски акций банков с уставным капиталом 400 млн. рублей или с долей иностранного участия - свыше 50%;

выпуски облигаций банков на сумму 100 млн. рублей и выше;

выпуски конвертируемых ценных бумаг банков;

выпуски ценных бумаг банков, предназначенных для размещения за пределами Российской Федерации, разрешенные Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, независимо от объема выпуска;

выпуски ценных бумаг при реорганизации банков.

Остальные выпуски ценных бумаг банков регистрируются в территориальных учреждениях Банка России. В необходимых случаях Департамент контроля может передавать свои полномочия по регистрации выпусков ценных бумаг территориальным учреждениям Банка России по местонахождению банков-эмитентов.

Регистрация выпусков ценных бумаг коммерческих банков в установленных случаях должна включать регистрацию проспектов эмиссии.

Реклама ценных бумаг банков до момента государственной регистрации их выпуска запрещается. Банк-эмитент в случаях и в порядке, предусмотренных Законом Российской Федерации "О налоге на операции с ценными бумагами", обязан уплатить налог на операции с ценными бумагами.

При изменении банком-эмитентом полного фирменного наименования и местонахождения он должен внести соответствующие изменения в регистрационные документы всех выпусков ценных бумаг, находящихся в обращении.

После регистрации изменений в регистрационные документы банк-эмитент производит замену сертификатов ценных бумаг (при документарной форме выпуска) и обеспечивает внесение изменений в реестр владельцев именных эмиссионных ценных бумаг.

Все выпускаемые банками акции должны быть именными. Номинальная стоимость акции банков выражается в рублях. Если акции реализуются в иностранной валюте, то, кроме рублевого номинала, на акции может указываться валютный номинал (валютная цена).

Акции банка независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров.

1. Анализ интересов инвесторов, изучение спроса на финансовые продукты, выявление областей несовпадения спроса и предложения.

2. Анализ целевых потребностей эмитента в дополнительных финансах, в росте прибылей от операций с новыми видами финансовых продуктов, в расширении рыночной ниши на рынке ценных бумаг. Определение основных ресурсных ограничений у эмитента, связанных с выпуском новых ценных бумаг.

3. Установление наиболее общих целей: создание нового финансового продукта или модификация уже выпускаемых ценных бумаг, определение предельных параметров выпуска по объему, доходности, уровню риска и перспективам роста курсовой стоимости.

Выбор вариантов видов ценных бумаг.

Анализ и предварительный выбор из различных характеристик, элементов, модификаций ценных бумаг, максимально удовлетворяющих спросу инвесторов и эмитентов. Разработка черновых проектов новых финансовых продуктов.

Оценка затрат и финансовой нагрузки на эмитента при различных вариантах выбора ценных бумаг - новых финансовых продуктов.

Окончательный выбор и подготовка проекта выпуска ценной бумаги в модификаций, удостоверяющей спросу эмитента и инвесторов по критериям риска, доходности, ликвидности, финансовой нагрузки на эмитента и его запросов к финансовым ресурсам, привлекаемым на основе фондового выпуска.

8. Принятие решения о выпуске ценных бумаг, решение организационных вопросов, связанных с выпуском нового финансового продукта.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:

именные ценные бумаги документарной формы выпуска;

именные ценные бумаги бездокументарной формы;

ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, на основании записи по счету депо.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могу выпускаться только в документарной форме.

Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Выпуск кредитной организацией акций на предъявителя разрешается в определенном соотношении к величине оплаченного уставного капитала в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг России.

До установления Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг России указанного норматива и определения порядка выпуска акций на предъявителя кредитным организациям запрещается осуществлять выпуск акций на предъявителя.

Одновременный выпуск кредитной организацией акций и облигаций запрещается.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться как в документарной так и в бездокументарной форме. Форма эмиссионных ценных бумаг определяется эмитентом. При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. При бездокументарной форме - решение о выпуске ценных бумаг.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет имущественные права в то объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с действующим законодательством.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги должны содержать следующие обязательные реквизиты:

полное наименование эмитента и его юридический адрес;

вид ценной бумаги; государственный регистрационный номер эмиссионных ценных бумаг;

порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;

обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем требований действующего законодательства;

указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;

указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;

указание на то, выпущены ли эмиссионные ценные бумаги в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения;

указание на то, являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9