Анализ и оценка деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскнефтехим"

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равным 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Принятие решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется в случае наличия оснований:

Ктл < 2 (6)

Косс < 01 (7)

а также отсутствия у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность:

Квп < 1, (8)

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки принимается решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, осуществляется принятие одного из двух следующих решений:

- при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не может быть принято;

- при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается, однако ввиду реальности угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России. Это решение принимается в отношении федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля Российской Федерации составляет более 25 процентов. [13]

После принятия решения у предприятия запрашивается дополнительная информация и приводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидности процедур.

Итак, основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса, где с помощью коэффициентов определяется общая обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности) - оборотные средства должны превышать текущие обязательства в два раза, наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными средствами) - собственные оборотные средства должны составлять не менее 10% в общей сумме оборотных средств, а также возможность восстановления (утраты) платежеспособности. По результатам расчетов может быть принято решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Расчет показателей также носит профилактический характер.

Проанализируем ОАО "Нижнекамскнефтехим" с позиции платежеспособности. Определим удовлетворительность структуры баланса предприятия при помощи методики изложенной в пункте 3.2. Анализ проводится на основании баланса за отчетные периоды с 1997 по 2009 годы.

Расчет показателей за 1997 год:

- коэффициент текущей ликвидности согласно формуле (2)

на 1.01.97

2123994

Ктл = = 1,22 < 2

1752119 - 17878

на 1.12.97

2516601

Ктл = = 0,97 < 2

2588904

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (3)

7354186 - 7189751

Косс = = 0,06 < 0,1

2516601

Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно т.к. рассчитанные показатели меньше установленных значений.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности согласно формуле (4)

0,97 - 6 / 12 (0,97 - 1,22)

Квп = = 0,42 < 1

2

Наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время нет. [22]

Расчет показателей за 1998 год:

- коэффициент текущей ликвидности

на 1.01.98

2516601

Ктл = = 0,97 < 2

2588904

на 1.12.98

2674787

Ктл = = 0,92 < 2

2917408

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

-

7199911 - 7005649

Косс = = 0,07 < 0,1

2674787

Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности

0,92 - 6 / 12 (0,92 - 0,97)

Квп = = 0,44 < 1

2

Наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время нет.

Расчет показателей за 1999 год:

- коэффициент текущей ликвидности согласно

на 1.01.99

2674787

Ктл = = 0,92 < 2

2917408

на 1.12.99

3656149

Ктл = = 0,83 < 2

4391936

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

6233070 - 5970907

Косс = = 0,07 < 0,1

3656149

Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности

0,83 - 6 / 12 (0,83 - 0,93)

Квп = = 0,40 < 1

2

Наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время нет.

Расчет показателей за 2006 год:

- коэффициент текущей ликвидности

на 1.01.2006

3768468

Ктл = = 0,83 < 2

4521512

на 1.12.2006

7960000

Ктл = = 1,84 < 2

4523727 - 190255

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

7527435 - 6994478

Косс = = 0,07 < 0,1

7960000

Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности

1,84 - 6 / 12 (1,84 - 0,83)

Квп = = 1,17 < 1

2

Имеется реальная возможность у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Расчет показателей за 2007 год:

- коэффициент текущей ликвидности

на 1.01.2007

7972630

Ктл = = 1,84 > 1

4346102

на 1.12.2007

8517290

Ктл = = 238 > 1

3573096

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

14445972 - 13678871

Косс = = 0,09 < 0,1

8517290

Структура баланса неудовлетворительна.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности

2,38 - 6 / 12 (2,38 - 1,84)

Квп = = 1,1 > 1

2

Расчет показателей за 2008 год:

- коэффициент текущей ликвидности согласно

на 1.01.2008

8517290

Ктл = = 2,38 > 1

3573096

на 1.12.2008

8517290

Ктл = = 2,39 > 1

3568208

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

767101

Косс = = 0,09 < 0,1

8517290

Структура баланса неудовлетворительна.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности

2,39 - 6 / 12 (2,39 - 2,38)

Квп = = 1,2 > 1

2

Расчет показателей за 2009 год:

- коэффициент текущей ликвидности

на 1.01.2009

8155577

Ктл = = 2,39 > 1

3568208

на 1.12.2009

7784469

Ктл = = 2,85 > 1

2727868

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

16417595 - 17414632

Косс = = 0,12 > 0,1

7784469

Структура баланса неудовлетворительна.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности

2,85 - 6 / 12 (2,85 - 2,39)

Квп = = 1.29 > 1

2

У предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Сводим полученные показатели в таблицу для дальнейшего анализа.

ОАО "Нижнекамскнефтехим" имеет неудовлетворительную структуру баланса на протяжении всего периода исследования, несмотря на явное улучшение за 2006 и 2009 годы, когда предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность (Квп > 1).

Рассмотрим полученные результаты более подробно.

Условие Ктл > 2 как один из признаков платежеспособности означает, что оборотные средства предприятия как вид активов должны покрываться заемными средствами не более чем на половину.

Период с 1997 по 1999 годы показывает, что ОАО "Нижнекамскнефтехим" находился в кризисном состоянии - неплатежеспособно, т.е. не в состоянии полностью рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам даже при реализации всех оборотных средств (Ктл).

Таблица 2.2 - Сводные показатели платежеспособности в период с 1997-2009г.

В самый кризисный 1999 год предприятие в состоянии покрыть лишь 83% от всей суммы краткосрочных обязательств (с учетом продажи всех оборотных средств), о чем свидетельствует Ктл равный 0,83.

2006 год характеризуется явным улучшением финансового состояния предприятия, что показывает Ктл равный 1,84, что позволяет говорить о реальной возможности восстановления платежеспособности. Тенденция резкого улучшения наблюдается и в 2006 году, Ктл составил 2,38, продолжая повышатся до 2,85 в 2009 году. Это позволяет говорить о том, что ОАО "Нижнекамскнефтехим" обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме, необходимых для его финансовой устойчивости. Смысл его заключается в том, что удельный вес собственных оборотных средств не должен опускаться ниже установленной критической отметки - 10%.

ОАО "Нижнекамскнефтехим» обеспеченность собственными средствами ниже установленной критической отметки и на протяжении периода с 1997 по 2006 год практически не изменялась. Лишь в 2006 году наметилась тенденция на улучшение и практически обеспеченность собственными средствами приблизилось к нормативному значению. Признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса вовсе не означает признание предприятия банкротом и, следовательно, не меняет его юридического статуса. Расчет и оценка критериев носят профилактический характер, позволяя лишь констатировать собственником имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия.

Необходимо сделать несколько замечаний по предоставленным в постановлении нормативным значением критериев, основываясь на логике взаимосвязей балансовых статей.

Каждый из двух видов активов - основные и оборотные средства - имеет в общем случае два источника покрытия - собственный либо заемный капитал, причем точное соотношение между этими источниками покрытия любого вида активов установить невозможно. Исходя из заложенной в постановлении логики расчета коэффициента текущей ликвидности Ктл, предполагающей сопоставление активной статьи "Оборотные средства" с пассивной статьей "Краткосрочные обязательства", можно сделать вывод, что статья "Долгосрочный заемный капитал" является источником покрытия основных фондов.

Такая логика представляется вполне оправданной и разумной. Однако отсюда с неизбежностью следует, что приведенный в постановлении алгоритм расчета величины собственных оборотных средств (СОС) не вполне корректен, более точным является следующий алгоритм:

СОС = собственный капитал + долгосрочный заемный капитал -

- основные средства, (8)

СОС = 3П + 4П - 1А,

где 3П - итог III раздела пассива баланса;

4П - итог IV раздела пассива баланса;

1A - итог I раздела актива баланса.

Исходя из выше высказанного, определим и скорректируем показатель обеспеченности собственными оборотными средствами Косс*:

Собственные Долгосрочные Внеоборотные

оборотные средства + обязательства - активы

Косс* = , (9)

Оборотные средства в заказах, затратах и прочих активов

3П + 4П - 1А

Косс* = ,

2А

где 2А - итог II раздела баланса.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс для ОАО "Нижнекамскнефтехим" в соответствии с предложенными изменениями.

В период с 1997 по 1999 долгосрочный заемный капитал практически не привлекались, поэтому расчет проводим для 2006 и 2009года.

За 2006 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

7527435 + 2929846 - 6994478

Косс* = = 0,43

7960000

при нормативе Косс > 0,1.

За 2007 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

14445972 + 4177093- 13678871

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6