Анализ инвестиционного проекта
Анализ инвестиционного проекта
25
МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ОБРАЗОАНИЯ УКРАИНЫ
КАФЕДРА ПЛАНИРОВАНИЯ И ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗОДСТВА
Курсовая работа
по дисциплине
Инвестирование
Анализ инвестиционного проекта
2009г
Часть 1
Содержание
Ведение
1. Выбор исходных данных
2. Определение цены продукции
3. Построение графиков инвестиций и денежных потоков
4. Оценка основных показателей инвестиционного потока
Введение
На данном этапе развития экономики нашей страны изучение таких понятий как “инвестиции” и “инвестиционная деятельность” является крайне необходимым и жизненно важным. В данный момент для привлечения инвестиционных средств отечественные предприятия прилагают максимум усилий, занимаясь разработкой инвестиционных проектов, реализация которых может способствовать улучшению деятельности предприятия в целом: увеличению ассортимента выпускаемой продукции, снижению ее себестоимости и увеличению качества, рост получаемой прибыли и т.д.
Понятие “инвестиции” (от лат. invest - “вкладывать”) представляет собой совокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Капитальные вложения могут осуществляться в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей.
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала государством или частной фирмой в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.).
Финансовые - это вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, а также в банковские депозиты. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (то есть передаточные операции).
Интеллектуальные же - это подготовка специалистов в научных учреждениях, передача опыта, лицензий и “ноу-хау”, совместные научные разработки и так далее.
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично- заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс же, посредством осуществления которого ресурсы трансформируются в объекты производственной и непроизводственной сфер народного хозяйства, называется инвестированием. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин “капитал” не подразумевает деньги. При помощи инвестиций возникает возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций - это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций - это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Негосударственные источники инвестиций направляются прежде всего в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств, остаются “недоинвестированными”, что в конечном итоге приводит к дефляции. Напротив, чрезмерное (избыточное) инвестирование какой-либо отрасли приводит к инфляции. Эти крайние полюсы экономической политики должна регулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных расходов, кредитно- денежных и финансово-бюджетных мероприятий осуществляемых правительством.
Финансирование инвестиционной деятельности
Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории Украины может финансировать за счет:
· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);
· заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);
· привлеченных финансовых средств инвестора (средства полученные от продажи акций паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);
· денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
· инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
· иностранных инвестиций;
· собственные финансовые ресурсы (самофинансирование). Прибыль главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ услуг) и ее полной собственностью. Прибыль является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятия. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее можно направить на капитальные вложения социального и производственного характера. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятии.
Результатом какой-либо инвестиционной деятельности является получение прибыли или достижение социального эффекта. Другими словами, все участники инвестиционного процесса должны быть заинтересованы в его организации и эффективного завершения. Именно таким способом реализуются индивидуальные интересы участников инвестиционной деятельности :
· инвесторы в данном случае возвращают вложенный капитал и предусмотренные дивиденды;
· заказчики получают реализованный инвестиционный проект и прибыль от его использования;
· руководитель проекта и его команда получают плату по контракту, дополнительную награду за результаты работы и формирование прибыли, а также повышение профессионального рейтинга;
· органы власти получают налоги со всех участников;
· потребители получают необходимые им товары, продукты, услуги;
· другие заинтересованные стороны получают удовлетворение своих интересов.
Для достижения наибольшего эффекта от осуществления инвестиционной деятельности необходимо обратить внимание на такие внутренние и внешние факторы, которые присущи нашей экономике:
1. нестабильность;
2. дефицит и ограниченность средств и ресурсов;
3. инфляция и возрастание стоимости;
4. появление и усиление конкуренции;
5. социальные проблемы и потребности;
6. экологические изменения и требования;
7. проблемы потребительского рынка;
8. возрастающие требования к качеству работ.
Основные направление инвестиционной политики в Украине.
· Снижение социальной напряженности, постижение окончательного подхода в выделении средств на нужды социальной сферы.
· Сокращение фонда производственного строительства за счет государственных средств и формирования надежных инвестиционных источников, в первую очередь из собственных средств предприятия и др.
· Сокращение централизованных государственных капиталовложений, которые выделяются безвозвратно. Переход к новым принципам централизованного финансирования инвестиционной деятельности.
· Создания рынка нужных работ. Заинтересованность строителей в выполнении заказа.
· Ускорение темпо развития промышленности.
· Ускорение в несколько раз темпов выбытия старого оборудования.
· Пересмотр предоставления государственных кредитов на выгодных условиях с дефицитными ставками на конкурсной основе, включая государственные заказы.
· Привлечение иностранных инвестиций, получение иностранных кредитов, создание совместных предприятий с иностранным капиталом по таким направлениям, как развитие перерабатывающей промышленности АПК, активизация приватизации, а также отраслей, которые изучают научно-технический прогресс.
· Создание эффективных форм и механизмов управления инвестиционной деятельностью.
· Развитие топливно-энергетического комплекса, ресурсосберегающих технологий, конверсия ВПК, обеспечение населения товарами народного потребления отечественного производства, развитие медицины и фармацевтического производства.
Методы государственного стимулирования инвестиционной деятельности.
Формы
|
Инструменты
|
|
Налоговое стимулирование
|
Снижение ставки налогов
Инвестиционная налоговая скидка
Отмена налогов на реинвестирование
Налоговые договоры с другими странами
Налоговые кредиты
|
|
Финансовое стимулирование
|
Ускорение амортизации
Льготные кредиты
Инвестиционные гарантии
Беспроцентные кредиты
|
|
Инфраструктурное обеспечение
|
Предоставление земельных участков в бесплатное пользование или по льготным ценам
Предоставление необходимых помещений в бесплатное пользование или по льготным ценам
|
|
Стимулирование конкурентных инвестиционных проектов
|
Целевое финансирование ресурсо- и природосохраняющего оборудования
Целевое финансирование проектов, ориентированных на повышение квалификации, переподготовки кадров, улучшения условий труда
Помощь в проведении технико-экономического обоснования проектов
|
|
|
1. Выбор исходных данных
Таблица 1
№ п/п
|
Наименование объекта
|
Сметная стоимость, тыс.
|
Срок вода в дейстие
|
Тн, мес
|
Срок начала работ
|
|
85
|
Мебельный магазин V=13,8 м2
|
12420
|
31.12.09
|
12
|
01.01.09
|
|
86
|
Комплекс рынка V=6 м2
|
5400
|
31.10.09
|
9
|
01.02.09
|
|
81
|
Магазин специализированный V=6,4 м2
|
5760
|
31.10.09
|
10
|
01.01.09
|
|
82
|
Магазин специализированный V=13,8 м2
|
12420
|
31.12.09
|
12
|
01.01.09
|
|
77
|
Магазин с универсальным ассортиментом товаром V=5,4м2
|
4860
|
31.10.09
|
10
|
01.01.09
|
|
78
|
Магазин с универсальным ассортиментом товаром V=13,8 м2
|
12420
|
31.12.09
|
12
|
01.01.09
|
|
|
По заданию варианта заносим в таблицу 1 исходные данные :
· Наименование;
· Объем;
· Площадь;
· Сметную стоимость;
· Срок строительства каждого объекта (Тн), которые приведены в СНиПе 1.04 - 03 - 85.
При заданном сроке ввода в действие объекта, определяем начало производства работ на нем.
На основании стоимости 1мІ общей площади объекта, определяем его сметную стоимость.
В таблицу 2 заносим распределение сметной стоимости, на основе заданных процентов использования денежных средств за каждый месяц по объектам, с учетом срока начала и нормативной продолжительности работ.
Таблица 2 Распределение сметной стоимости по объектам
№ п/п
|
Наименование объекта
|
Сметная стоимость
|
Месяцы
|
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
|
|
|
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
%
|
ст-ть в тыс грн.
|
|
85
|
Мебельный магазин V=13,8 м2
|
12420
|
5
|
621
|
5
|
621
|
6
|
745
|
13
|
1615
|
13
|
1615
|
13
|
1615
|
10
|
1242
|
10
|
1242
|
9
|
1117
|
5
|
621
|
5
|
621
|
6
|
745
|
|
86
|
Комплекс рынка V=6 м2
|
5400
|
|
|
13
|
702
|
13
|
702
|
14
|
756
|
14
|
756
|
14
|
756
|
13
|
702
|
6
|
324
|
6
|
324
|
7
|
378
|
|
|
|
|
|
81
|
Магазин специализированный V=6,4 м2
|
5760
|
13
|
749
|
13
|
749
|
14
|
806
|
14
|
806
|
14
|
806
|
13
|
749
|
5
|
288
|
5
|
288
|
4
|
231
|
5
|
288
|
|
|
|
|
|
82
|
Магазин специализированный V=13,8 м2
|
12420
|
5
|
621
|
5
|
621
|
6
|
745
|
13
|
1615
|
13
|
1615
|
13
|
1615
|
10
|
1242
|
10
|
1242
|
9
|
1117
|
5
|
621
|
5
|
621
|
6
|
745
|
|
77
|
Мгазин с универсадьным ассортиментом товаро V=5,4м2
|
4860
|
11
|
534
|
11
|
534
|
11
|
534
|
16
|
778
|
16
|
778
|
16
|
778
|
5
|
243
|
5
|
243
|
5
|
243
|
4
|
195
|
|
|
|
|
|
78
|
Мгазин с универсадьным ассортиментом товаро V=13,8м2
|
12420
|
4
|
497
|
4
|
497
|
3
|
373
|
15
|
1863
|
15
|
1863
|
14
|
1739
|
8
|
994
|
8
|
994
|
9
|
1117
|
7
|
869
|
7
|
869
|
6
|
745
|
|
|
Итого
|
53280
|
|
3022
|
|
3724
|
|
3905
|
|
7433
|
|
7433
|
|
7252
|
|
4711
|
|
4333
|
|
4149
|
|
2972
|
|
2111
|
|
2235
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4
|