скачать рефераты

скачать рефераты

 
 
скачать рефераты скачать рефераты

Меню

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия скачать рефераты

Из табл.2.6 следует, что на начало и конец года предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии, которое было сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохранялась возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и оптимизации их состояния.

Общая величина запасов возросла с 110542 тыс. руб. до 204275 тыс. руб., что не является неожиданным, так как валюта баланса в целом за период существенно возросла.

Рассмотрим показатели обеспеченности запасов источниками их формирования в динамике. Обеспеченность собственными оборотными средствами (СОС) уменьшилась. За указанный период можно наблюдать, что недостаток в собственных оборотных средствах предприятия для формирования запасов увеличился с 21357 тыс. руб. до 198296 тыс. руб. Это связано, прежде всего" с уменьшением СОС с 89185 тыс. руб. до 5979 тыс. руб., которое возникло из-за снижения стоимости собственного капитала с 342045 тыс. руб. до 309095 тыс. руб. и увеличения стоимости внеоборотных активов с 252860 тыс. руб. до 303116 тыс. руб. Эти изменения негативны с точки зрения финансовой устойчивости.

Обеспеченность долгосрочными источниками формирования запасов (ДИФЗ) уменьшилась. Так как доля долгосрочных пассивов в балансе предприятия уменьшилась, а обеспеченность запасов долгосрочными источниками формирования запасов меньше обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов (ОИФЗ) уменьшилась. По данным анализа, на начало года наблюдался излишек основных или нормальных источников формирования запасов в сумме 56728 тыс. руб. К окончанию года обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования уменьшилась на 3206 тыс. руб. и ее излишек составил 53522 тыс. руб. По данным баланса предприятия, на конец года видно, что данное изменение обусловлено увеличением кредиторской задолженности.

2.3 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

По качественному составу основную часть оборотных активов составляют запасы, краткосрочная дебиторская задолженность. Наиболее ликвидным видом оборотных активов является краткосрочная дебиторская задолженность, сумма и удельный вес которой увеличился. Потенциал платежеспособности может быть повышен за счет поступления средств от реализации готовой продукции, которая составляет на конец 2008 г.17,72%, и своевременных поступлений денежных средств в счет погашения дебиторской задолженности. В таблице 2.7 приведены основные дебиторы предприятия.

Таблица 2.7 - Анализ дебиторской задолженности

№п/п

Наименование предприятия

Сумма задолженности, тыс. руб.

1

ООО "Стимул"

14558

2

ООО "Виктория"

22444

3

ООО "НГП"

14300

Итого

50302

Метод, который целесообразно применить для ускорения привлечения денежных средств - ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности, которое может быть достигнуто за счет понижения ставки, для этого определим величину приемлемой скидки, если срок кредита установлен в 45 дней, срок действия скидки - 14 дней, при ставке альтернативного дохода 12 %. Величина приемлемой скидки рассчитывается по следующей формуле:

q = r / [r + 365/ (T - t)] (15)

где q - величина предоставляемой скидки;

t - срок действия скидки;

Т - срок кредита;

r - ставка альтернативного дохода - 12 %.

q = 0,12/ (0,12 + 365/ (45 - 14)) = 0,01 = 1 %

Таким образом, приемлемой скидкой при данных условиях кредитования для ОАО "СВГА-Экспорт" будет скидка в размере 1 %. Если предложить предприятиям задолжникам выплатить сумму под 1 %, то это может устроить обе стороны.

% = 14558 * 1/100 + 22444 * 1/100 + 14300 * 1/100 = 146 + 224 + 143 = 513 тыс. руб.

Общая сумма положительного денежного потока составит:

ДП = (14558 + 22444 + 14300) - 513 = 49789 тыс. руб.

Данные расчета целесообразно занести в таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Прогнозное поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции, тыс. руб.

ПОКАЗАТЕЛИ

2009 г.

1. Объем реализации продукции, тыс. руб.:

всего

в том числе:

за наличный расчет

в кредит

92 368

46 184

46 184

2. Коэффициент текущей инкассации дебиторской задолженности

0,1

3. Сумма поступления денежных средств от реализации продукции, тыс. руб. - всего

в том числе:

от продажи за наличный расчет

от продажи в кредит в текущем периоде

от продажи в кредит в предшествующем периоде

142 157

46 184

46 184

49789

4. Сумма операционных затрат по реализации продукции, тыс. руб. - всего

в т. ч. амортизационные отчисления

5 773

79

5. Ставка налога на добавленную стоимость, тыс. руб. %

18

6. Сумма налога на добавленную стоимость, тыс. руб.

25 588

7. Валовая прибыль от операционной деятельности, тыс. руб.

110 656

8. Ставка налога на прибыль, %

30

9. Сумма налога на прибыль, тыс. руб.

33 197

10. Чистая прибыль от операционной деятельности, тыс. руб.

77 459

11. Амортизационные отчисления от используемых операционных активов, тыс. руб.

79

12. Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности, тыс. руб.

77 380

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Коэффициенты, характеризующие уровень ликвидности денежных потоков. Они характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам.

а) коэффициент абсолютной платежеспособности или "кислотный тест " (КАП). Он показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

КАП = ДА+КФВ

ОБк (16)

где ДА - сумма денежных активов предприятия на определенную дату;

КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату;

ОБк - сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определенную дату.

КАП = 77 380 / 246 901 = 0,31

КАП до предприятий по оптимизации денежного потока = 0,002

Для анализа финансовой устойчивости предприятия составим таблицу изменений коэффициентов финансовой устойчивости (табл.2.9):

Таблица 2.9 - Оценка финансовой устойчивости после внедренных мероприятий

Наименование показателя

На 1 января

2009 г.

На 1 января

2010г.

Среднемесячная выручка (К1)

30434,5

80736

Степень платежеспособности общая (К4)

8,274

3,11

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5)

4,671

1,76

Коэффициент задолженности другим организациям (К6)

2,906

1,096

Коэффициент внутреннего долга (K8)

0,280

0,106

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)

8,113

3,058

Среднемесячная выручка (К1) значительно вырастет (с 30 434 тыс. руб. до 80 736 тыс. руб.), в результате чего улучшился показатель степени платежеспособности (К4): в течение 3 месяцев организация может рассчитаться со своими кредиторами вместо 8 месяцев.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) уменьшится почти в 2,6 раз. Это связано с тем, что предприятие станет активно отдавать заемные средства.

Коэффициент задолженности другим организациям (К6) уменьшится почти в 2,6 раз. Вместе с тем уменьшится задолженность перед сотрудниками предприятия (К8) (с 0,280 до 0,106).

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) говорит о том, что сроки возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами уменьшится с 8 мес. до 3 мес.

Заключение

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

На основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что деятельность предприятия имеет определенную направленность и организуется для достижения поставленных целей. Ее цель - увеличение стоимости предприятия путем увеличения доходов.

Деятельность предприятия организуется таким образом, чтобы все действия осуществлялись за определенное время, для чего предпринимательству необходим высокий уровень организации, так как продолжительность операции оказывает значительное влияние на ее эффективность, прибыльность.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Анализ исследуемого предприятия показал, что основным структурным признаком оборотных активов предприятия является сумма денежных и приравненных к ним средств, являющихся абсолютно ликвидными. В течение всего анализируемого периода доля этого вида актива очень мала, а к концу 2008 г. снизилась до критического уровня 0,1%, что может привести к банкротству: очень высока вероятность не способности предприятия погасить текущую кредиторскую задолженность в срок. Потенциал платежеспособности может быть повышен за счет своевременных поступлений денежных средств в счет погашения дебиторской задолженности.

Метод, который целесообразно применить для привлечения денежных средств - ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности, которое может быть достигнуто за счет понижения ставки. Величина приемлемой скидки - 1 %, срок действия скидки - 14 дней.

После мероприятий по оптимизации денежного потока на исследуемом предприятии рассчитаны изменения следующих коэффициентов:

Коэффициент абсолютной платежеспособности вырастет с 0,002 до 0,33.

Среднемесячная выручка (К1) значительно вырастет (с 30 434 тыс. руб. до 80 736 тыс. руб.), в результате чего улучшился показатель степени платежеспособности (К4): в течение 3 месяцев организация может рассчитаться со своими кредиторами вместо 8 месяцев.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) уменьшится почти в 2,6 раз. Это связано с тем, что предприятие станет активно отдавать заемные средства.

Коэффициент задолженности другим организациям (К6) уменьшится почти в 2,6 раз. Вместе с тем уменьшится задолженность перед сотрудниками предприятия (К8) (с 0,280 до 0,106).

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) говорит о том, что сроки возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами уменьшится с 8 мес. до 3 мес.

Таким образом, управление денежными потоками может повысить финансовую устойчивость предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Список литературы

1. Абдукаримов И.Т. Анализ хозяйственной деятельности потребительской кооперации: Учеб. Для вузов. - 2-е изд., перераб. - М.: Экономика, 2003. - 352 с.

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред.П. П. Табурчака. - Ростов н/Д: Феникс, 2002.

3. Артеменко В.Г., Беллендир Н.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1995 г., С.98.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 326 с.

5. Барышников Н.П. В помощь бухгалтеру и аудитору: Справочно-методическое пособие. М.: Экономика, 2001. - 210 с.

6. Бердникова Т.Б., "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия" - М: ИНФРА-М, 2002.

7. Белобжецкий Н.А. Бухгалтерский учет и внутренний аудит. - М.: Бух-галтерский учет, 2003. - 510 с.

8. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. Учебное пособие, М.: Проспект, 2004. - с.416.

9. Вахрушина М.А., Бухгалтерский управленческий учет. - 3-е изд. М.: Омега-Л, 2004. - 576 с.

10. Ворот И. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 2002. - 168 с.

11. Гарантуров В. Экономический риск. - М.: Дело и Сервис, 2000. - 455 с.

12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.:, ДИС, 2007. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега-Л, 2007. - 278 с

13. Егоров Ю.Н. Планирование на предприятии. М.: "Инфра-М", 2001. - 176 с.

14. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса.2-е изд. - СПб.: Питер, 2006. - 464 с.

15. Измерение результативности компании / Пер. с англ. - М: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 220 с. - (Серия "Классика Harvard Business Review").

16. Ильин А.И. Планирование на предприятии. Минск: "Новое знание", 2003 - 635 с.

17. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M.: ИНФРА - M, 2004. - 361 с.

18. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М.: Проспект, 2006. - 310 с.

19. Коробейников О. Оценка экономических параметров эффективности использования основного капитала. // Инвестиции в России, 2001, №12. - с.28-35.

20. Лицева 3.П. Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия Юнити-Дана, 2000. - 314с.

21. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.366 с.

22. Малышев Станислав Дмитриевич " Модели и методы оценки стоимости бизнеса на примере эффективного управления румынской нефтегазовой компанией": [Электронный ресурс]: Диссертация кандидата экономических наук: 08.00.05, Москва 2006г.

23. Максютов А.А. Экономика предприятия. М.: Альфа пресс, 2005. - 526 с.

24. Методика финансового анализа: / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - 3 - е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 208с.

25. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. http://www.aup.ru/books/m79/2_3. htm

26. Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд. Проспект, 2005.

27. Мейер, Маршал В. Оценка эффективности бизнеса / Маршал В. Мейер; [Пер. С англ.А.О. Корсунский]. - М.: ООО "Вершина", 2004. - 272 с.

28. Пивоваров В.К. Планирование на предприятии. М.: "Дашков и Ко", 2006 - 229 с.

29. Раицкий К.А. Экономика предприятия - М.: Дашков и Ко, 2002. - с.

30. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. - М.: Издательство Приор, 2002. - 607 с.

31. Ришап Ж. "Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия"/ Под ред. Л.П. Белых - М.: "Аудит", 2000. - 454с.

32. Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред.А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с.

33. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2004.247 с.

34. Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия) М.: Экономистъ, 2005. - 250 с.

35. Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка бизнеса: теория и практика. Ростов н/Д.: Феникс, 2007. - 576 с.

36. Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Ростов н/Д: Феникс, 2004.

37. Управленческий анализ: учеб. пособие/М.А. Вахрушина. - 2-е изд. - М.: Омега-Л, 2005. - 432с.

38. Черняк В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 418 с.

39. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами. М.: ЮНИТИ, 2004. - 351 с.

40. Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи. М.: "Финансы и статистика", 2006.

Страницы: 1, 2, 3, 4