скачать рефераты

скачать рефераты

 
 
скачать рефераты скачать рефераты

Меню

Анализ и диагностика финансового состояния предприятия скачать рефераты

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные рас четы (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Д= М+ Н,

где Д -- дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому имя анализа прежде всего надо определить раз меры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

1. Наличие собственных оборотных средств Ес. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЕС=К+ПДВ

где К -- капитал и резервы;

ПД -- долгосрочные кредиты и займы;

Ав -- внеоборотные активы.

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е0

Е= Е0 + М,

где М -- краткосрочные кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (--) собственных оборотных средств +Ес:

с = Ес - З,

где З -- запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (--) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат +Е0:

0 = Ео - З

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

3< Ес + М.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:

3= Ес + М.

З. Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

3= Ес + М + Ио

где Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

3> Ес + М.

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

Ка = К/б

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Ка 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Пд + м

Кз.с. = К

Нормальное ограничение -- Кз.с. 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

Ес

Ко = З

Нормальное ограничение - Ко 0,11. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Ес

Км = К

Нормальное ограничение -- Км 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

К

Кф = Пд+М

Нормальное ограничение - Кф 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

2.2 Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его кредитоспособности. Кредитоспособность -- это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Ликвидность активов это величина, обратная времени, необходимая для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. I 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

А1 = стр. 240 + стр. 250.

Быстро реализуемые активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр. 220 + стр. 230 + стр. 260.

Медленно реализуемые активы А3. В эту группу включаются “Запасы” кроме строки “Расходы будущих периодов”, а из 11 раздела баланса включается строка финансовые вложения”:

А3 =стр.210 +стр. 130-- стр. 217.

Трудно реализуемые активы А4. В эту группу включаются статьи 1 раздела баланса за исключением строки, включенной в группу “Медленно реализуемые активы”:

А = стр. 190 -- стр. 130.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1. В группу включается кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620.

Краткосрочные пассивы П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 670.

Долгосрочные пассивы П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр. 590.

Постоянные пассивы П4. В группу включаются строки IV раздела баланса плюс строки 630--660 из IV раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки “Расходы будущих периодов” II раздела актива баланса:

П4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 -- стр. 217.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 П1,

А2 П2,

Аз Пз,

А4 П4

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз. Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

В

Ка.л.= Н +М

Нормальное ограничение -- Ка.л 0,2 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

А°

К т.л = Н +М

Нормальное ограничение -- Кт.л. 21. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

2.3 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы.

В отличие от основных оборотные фонды целиком потребляются в каждом производственном процессе, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и изменяют свою натуральную форму.

КЛАССИФИКАЦИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

1. Запасы: сырьё, основные материалы; покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо; тара и тарные материалы; запасные части для текущего ремонта; малоценный и быстроизнашивающийся хозяйственный инвентарь и инструмент, незавершенное производство; затраты на освоение новой продукции, полуфабрикаты собственного изготовления.

2. Денежные средства: средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.

3. Краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги, краткосрочные займы и др.

4. Дебиторскую задолженность: задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых предприятий, векселя по поручению и т.д.

Каждое промышленное предприятие должно улучшать использование оборотных средств. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, т.к. недостаток оборотных средств тормозит деятельность предприятия и приводит к отсутствию возможности оплачивать по своим счетам и к банкротству.

Для оценки использования оборотных средств применяются два показателя:

1) длительность одного оборота в днях

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3,

где Т 1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов. топлива и т. д.); Т 2 - цикл изготовления; Т 3 - цикл реализации продукции;

2) количество оборотов в течение планируемого периода. или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

К об. = Т / Н

где Т - длительность планового периода, дн.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо: сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки; сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает анализ:

1. оборачиваемости активов предприятия;

2. оборачиваемости дебиторской задолженности;

3. оборачиваемости товарно-материальных запасов.

1. Анализ оборачиваемости активов предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот, которое рассчитывается по формуле:

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота. С этой целью используется формула:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6