скачать рефераты

скачать рефераты
Рус Укр Eng
 
 
скачать рефераты скачать рефераты

Меню

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия скачать рефераты

ФЦ =ОЦ-ПОКЗ = ПОМПЗ+ПОДЗ-ПОКЗ = 365/(1/опмз+1/одз-1/окз)

Используя рассчитанные ранее значения финансовых показателей, получаем:

БП: ФЦ = 365/(1/2,167+1/5,821-1/30,108) = 365*(0,461+0,171-0,033)= 200,02?200 дней

ОП:ФЦ = 365*(1/1,508+1/5,015-1/42,500) = 365*(0,663+0,199-0,023) = 306,235?306 дней

ОЦ = ПОКЗ + ФЦ = (365*1/окз)+ФЦ

БП: ОЦ = 365*1/30,108 + 200 = 212,123?212 дней

ОП: ОЦ = 365*1/42,500+306 = 314,588?314 дней

ПОКЗ = ОЦ - ФЦ

БП: ПОКЗ = 212 - 200 = 12 дней

ОП: ПОКЗ = 314 - 306 = 8 дней

ПОМПЗ = 365/1/опмз

БП: ПОМПЗ= 365*1/2,167 = 168,435? 168 дней

ОП: ПОМПЗ = 365*1/1,508= 242,042? 242 дня

ПОДЗ = ОЦ - ПОМПЗ

БП: ПОДЗ = 212 - 168 = 44 дня

ОП: ПОДЗ = 314 - 242 = 72 дня

Сводная таблица:

Показатель

БП

ОП

отклонение

ТР

ПОМПЗ

168

242

74

1,440

ПОДЗ

44

72

28

1,636

ПОКЗ

12

8

-4

0,667

ФЦ

200

306

106

1,530

ОЦ

212

314

102

1,481

Комментарий: все показатели, кроме периода обращения кредиторской задолженности, увеличились, что является негативным явлением.

Расчет финансового рычага

Если предприятие использует заемные источники финансирования с фиксированной ставкой процента для реализации проектов, обеспечивающих более высокую отдачу и операционную прибыль, превышающую соответствующие выплаты в пользу кредиторов, полученная выгода от этого будет доставаться его владельцам. Данное явление известно как эффект финансового рычага http://www.elitarium.ru/2009/03/25/sovmestnyjj_jeffekt_rychagov.html. Иными словами, это показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) ? (Rэ - СРсп) ? ЗК/СК,

Где Сн - ставка налогообложения в десятичном выражении

Rэ - экономическая рентабельность

СРсп - средняя ставка ссудного процента

ЗК - заемный капитал

СК - собственный капитал

Дробь ЗК/СК называется плечом финансового рычага (ПФР), а разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит носит название дифференциал.

На основе проведенных ранее расчетов знаем, что средняя ставка ссудного процента составляет: СРсП БП= 0,157, СРсП ОП = 0,175; экономическая рентабельность составляет: Rэ БП = 7,436, Rэ ОП =6,024. Также известно, что ЗК БП = 488+3200 = 3688 т.р., ЗК ОП = 1800+1760 = 3560 т.р., СК БП = 10878т.р., СК ОП = т.р. , ставка налогообложения составляет 20%.

БП

ОП

рычаг

=3688/10878 = 0,34

=3560/11066 = 0,32

ЭФР

=(1-0,2)*(7,436-0,157) *0,34 =1,98

=(1-0,2)*(6,024-0,175)*0,32 = 1,49

Комментарий: в БП Rэ> СРсП, ЭФР >0, следовательно, заемный капитал повышает рентабельность собственного капитала. В ОП, по сравнению с БП, значение рычага незначительно упало, что влечет за собой незначительное снижение ЭФР. Все еще целесообразно использовать заемный капитал. Однако значение ПФР меньше нормативного значения, принятого за 2/3, что является признаком финансового риска.

Сводная таблица показателей финансового состояния предприятия.

показатель

БП

ОП

отклонение

ТР

Оценка

1. Показатели платежеспособности

кла

0,206

0,241

-0,035

117,10

Уд.

клс

1,633

0,602

-1,031

36,86

Крит.

Клт

5,467

1,801

-3,666

32,95

Крит.

2. Показатели структуры капитала

Кс

0,737

0,751

+0,013

101,80

Уд.

Кз

0,262

0,249

-0,013

94,93

Уд

Кфз

0,356

0,329

-0,027

92,36

Кмсс

0,277

0,136

-0,141

49,20

Неуд.

Ксос

0,204

0,102

-0,102

50,09

Уд.

Куф

0,954

0,870

-0,084

91,19

Уд.

3. Показатели деловой активности

Ова

0,380

0,231

-0,149

60,76

Неуд.

Оск

0,515

0,307

-0,208

59,68

Неуд.

Одз

5,821

5,015

-0,806

86,15

Неуд.

Окз

30,108

42,500

+12,392

141,16

Уд.

Омпз

2,167

1,508

-0,659

69,57

Неуд.

4. Показатели рентабельности

Rэ чист

0,018

0,010

-0,008

55,56

Крит.

Rэ по НРЭИ

7,436

6,024

-1,412

81,01

Крит.

Rск

0,024

0,014

-0,01

58,33

Крит.

Rп

4,786

6,618

+1,832

138,28

Уд.

Rоба

0,072

0,044

-0,028

61,11

Крит.

5. Прочие показатели

Длительность ОЦ

212

314

102

1,48

Неуд.

Длительность ФЦ

200

306

106

1,53

Неуд.

Z-счет

25,631

20,68

-4,951

80,68

Неуд.

СОС

3011

1507

-1504

50,05

Неуд.

ЭФР

1,98

1,49

-0,49

75,25

Неуд.

Nр

5600

3400

-2200

60,71

Неуд.

СРп

0,157

0,175

+0,118

111,46

Уд.

НРЭИ

1097,016

888

-209,016

80,95

Уд.

Рч

265

150

-115

56,60

Крит.

Комментарий: показатели платежеспособности, деловой активности и рентабельности имеют преимущественно критическое значение, показатели деловой активности - неудовлетворительные. По прочим показателям также прослеживаются негативные тенденции. Снижается объем прибыли, и себестоимость, увеличиваются длительности финансового и операционного циклов, возрастает вероятность банкротства, однако этот показатель не критичен. Уменьшение собственных оборотных средств свидетельствует о понижении способности предприятия обеспечивать необходимые оборотные средства за счет собственных источников.

ЧАСТЬ 2. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВА ПРОДУКЦИИ, МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

I. Исходные данные для проведения анализа производства продукции согласно шифру 24 (БДЖ).

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

изделие

плановая цена за ед. s0i,

(руб.)

фактическая цена за ед. s1i,

(руб.)

выпуск продукции,

(шт.)

удельный вес продукции,

(%)

товарная продукция, (тыс. руб.)

выполнение

плана,

(%)

засчитано

в выполнение плана

План

Q0i

Факт

Q1i

План

D0i

Факт

D1i

Q0D0is0i

Q1D0is0i

Q1D1is0i

Q1D1is1i

(шт.)

(%)

Б

540

531

350

375

21,88

24,75

196656,25

210703,13

211782,18

208407,18

107,14

350

100

Д

846

846

680

650

42,50

42,90

604180,00

577525,00

577787,79

577787,79

95,59

650

95,59

Ж

780

769

570

490

35,63

32,34

464906,25

399656,25

398048,18

392658,18

85,96

490

85,96

?

755,55

743,1254

1600

1515

100

100

3625600

3432990

3432990

3402690

94,69

1515

94,69

Оценка выполнения плана по ассортименту

I. По наименьшему проценту выполнения плана: минимальный процент выполнения составляет 85,96 (изделие Ж).

II. По среднему проценту выполнения плана:

засчитано в выполнение плана/плановое значение = 1515/1600=94,69

III. По удельному весу изделий, по которым выполнен план: план выполнен по изделию Б, фактическое значение его удельного веса составляет 24,75.

Комментарий: План по ассортименту считается выполненным только в том случае, если выполнено задание по всем видам изделий. В данном случае план по ассортименту не выполнен.

Анализ структуры продукции и влияния структурных сдвигов на выполнение производственной программы

Модель факторного анализа:

где Nт - объем товарной продукции;

Qi - количество единиц продукции i-го вида,

si - стоимость единицы продукции i-го вида.

Введем величину

и структурный коэффициент

Окончательно факторная модель имеет вид:

результирующий показатель

Итоговое значение цены:

Полное приращение:

?N=итог(11)-итог(8)= -222910

?N(Q)= итог(9)-итог(8) = -192610

?N(D)= итог(10)-итог(9) = 0

?N(S)= итог(11)-итог(10) = -30300

Проверка: -192610+0+-30300 = -222910 = ?N

Комментарий: недовыполнение плана по ассортименту снизило объем производства на 192610 руб., спровоцировало изменение цен на продукцию (-30300 руб.). Структурные сдвиги не оказывают влияния на выполнение производственной программы. Недовыполнение плана оценивается в размере 222910 руб.

Исходные данные для проведения маржинального анализа

изделие

плановая цена за ед. s0i

(руб.)

фактическая цена за

ед. s1i

(руб.)

выпуск

продукции,

(шт.)

удельный вес продукции

D, %

постоянные

затраты

(т.р.)

переменные

затраты

(т.р.)

План

Q0i

Факт

Q1i

План

D0i

Факт

D1i

План C0Fi

Факт

C1Fi

План C0Vi

Факт C1vi

Б

540

531

350

375

21,87

24,75

74

72,5

54,5

56,6

Д

846

846

680

650

42,5

42,90

170

190

164,3

200

Ж

780

769

570

490

35,62

32,34

150

154

183

212,6

ИТОГО

755,55

743,12

1600

1515

100

100

394

416,5

401,8

469,2

Средневзвешенная цена определяется как:

БП Sср = 540*21,87+846*42,5+780*35,62=755,55 руб.;

ОП Sср = 531*24,75+ 846*42,90+769*32,34=743,12 руб.

Суммарные постоянные затраты Cf в БП составляют 394 тыс.руб., в ОП 416,5 тыс.руб.

Суммарные переменные затраты Cv в БП составляют 401,8 тыс.руб., в ОП 469,2 тыс.руб.

Маржинальный анализ основан на делении затрат на постоянные и переменные по отношению к изменениям объема производства. Отдельные виды затрат по-разному реагируют на изменение объемов производства.

где Nр - объем реализованной продукции, Р - прибыль, Сf - постоянные издержки (на единицу изделия), Сv - переменные издержки (на единицу изделия), Q - объем производства.

Nр = Q*S,

где S - цена единицы изделия

БП: Nр = 1600*755,55 =1 208 880 руб.

ОП: Nр = 1515*742,12 =1 124 311,8 руб.

Подсчет прибыли:

=>

БП Р = 1 208 880 - 394 000 - 401 800 = 413 080 руб.

ОП Р= 1 124 311,8 - 416 500 - 469 200 = 238 611,8 руб.

Маржинальный доход определяется:

БП: МД = 413 080+394 000 = 807 080 руб.

ОП: МД = 238 611,8+416 500 = 655 111,8 руб.

Удельный маржинальный доход определяется:

БП: m = 807 080/1 208 880 =0,67

ОП: m = 655 111,8/1 124 311,8 = 0,58

В точке безубыточности объем реализации равен затратам => P = 0 руб. Минимальный объем реализации в точке безубыточности составит:

БП: Nmin p = 394 000/0,67 = 588 059,70 руб.

JП: Nmin p = 416 500/0,58 = 718103,45 руб.

Запас финансовой прочности определяется как:

ЗПФ = Nф- Nmin

БП: ЗПФ = 1 208 880 - 588 059,70 = 620 810,3 руб.

ОП: ЗПФ =1 124 311,8 - 718 103,45 = 406 208,35 руб.

Операционный рычаг (более универсальная величина, чем ЗПФ) определяется как:

БП: ОР= 807 080/413 080 = 1,95 <безразмерная величина>

ОП: ОР=655 111,8/238 611,8 = 0,28 <безразмерная величина>

Сводная таблица рассчитанных показателей:

показатель

БП

ОП

отклонение

ТР

Sср

755,55

743,12

-12,43

98,35

Cf

394000

416500

+22500

105,71

Cv

401800

469200

+67400

116,77

Сп

795800

885700

+89900

93,00

Nр

1 208 880

1124311,8

-84568,2

57,76

Р

413 080

238 611,80

-174468,2

81,17

МД

807 080

655 111,80

-151968,2

86,57

m

0,67

0,58

-0,09

122,11

Nmin p

588 059,70

718103,45

+130043,75

65,43

ЗПФ

620 810,30

406 208,35

-214601,95

14,36

ОР

1,95

0,28

-1,67

111,30

Комментарий: Прибыль в отчетном периоде значительно сократилась по сравнению с базисным. Это связано с уменьшением объема товарной продукции. Запас финансовой прочности уменьшился, это связано с уменьшением объема реализации. По критерию ЗФП финансовый риск возрос, но по критерию ОР, который является более универсальной величиной, не зависящей от масштаба деятельности предприятия, финансовый риск снизился.

Список литературы

1. Афанасьев А.А. Рекомендации по выполнению курсовой работы, 2006 г.

2. Курс лекций «Технико-экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия». КГТУ им. Туполева, Афанасьев А.А., 2006 г.

3. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. - 3-е изд., перераб. и доп. - Х.: Фактор, 2005 г.

4. http://buhcon.com/finansy/205-o.kononenko-analiz-finansovojj-otchetnosti.-2.1.html

Страницы: 1, 2, 3, 4