Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Анализ финансового состояния предприятия
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности, и предполагает сравнение показателей отчетного периода с показателями базисного. Данные для горизонтального анализа представлены в столбцах «Отклонение» и «Темпы роста». Вертикальный анализ дает представление о структуре средств предприятия и их источников, выраженных не в абсолютных единицах, а в относительных (столбцы «БП Здесь и далее - базисный период отн», «ОП Здесь и далее - отчетный период отн»).
Сравнивая показатели ОП и БП, можно отметить следующие моменты: рост запасов, снижение дебиторской задолженности, рост краткосрочных займов и снижение долгосрочных. Выручка от продаж и себестоимость значительно снизились.
Анализ с использованием коэффициентов поможет установить связь между различными цифрами в финансовых отчетах. Рассмотрим следующие группы показателей.
I. Анализ показателей платежеспособности (ликвидности)
Показатели платежеспособности характеризуют способность предприятия погашать краткосрочные обязательства.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Kла:
БП
|
ОП
|
|
=(94+45)/744=0,206
|
=(210+244)/1880=0,241
|
|
|
2. Коэффициент срочной ликвидности Kлс:
БП
|
ОП
|
|
=(94+45+962)/744=1,633
|
=(210+244+678)/1880=0,602
|
|
|
3. Коэффициент текущей ликвидности Kлт:
БП
|
ОП
|
|
=(94+45+962+2584)/744=5,467
|
=(210+244+678+2255)/1880=1,801
|
|
|
Сводная таблица значений показателей платежеспособности:
показатель
|
БП
|
ОП
|
норматив
|
отклонение
|
ТР
|
|
Kла
|
0,206
|
0,241
|
0,1 - 0,2
|
-0,035
|
117,10
|
|
Kлс
|
1,633
|
0,602
|
> 1
|
-1,031
|
36,86
|
|
Kлт
|
5,467
|
1,801
|
>1,5
|
-3,666
|
32,95
|
|
|
Комментарий: коэффициент абсолютной ликвидности в начале БП и в конце ОП колеблется в пределах нормы.Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5 по данным http://www.financial-analysis.ru/ Коэффициент срочной ликвидности также соответствует рекомендуемому значению. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2 по данным http://www.financial-analysis.ru/. В начале БП значение > 3 свидетельствует о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться. К концу ОП показатель соответствует норме.
II. Анализ показателей структуры капитала (финансовой устойчивости).
Показатели финансовой устойчивости характеризуют способность предприятия погашать долгосрочные обязательства.
1. Коэффициент собственности (концентрации собственного капитала) Кс:
БП
|
ОП
|
|
=10878/14752 = 0,737
|
= 11066/14741=0,751
|
|
|
2. Коэффициент концентрации заемного капитала Кз:
БП
|
ОП
|
|
=1-0,737=0,262
|
=1-0,751=0,249
|
|
|
3. Коэффициент финансовой зависимости Кфз:
БП
|
ОП
|
|
=(3200+674)/10878=0,356
|
=(1760+1880)/11066=0,329
|
|
|
4. Коэффициент маневренности собственных средств Кмсс:
БП
|
ОП
|
|
=(3658-674)/10878=0,277
|
=(3387-1880)/11066=0,136
|
|
|
5. Коэффициент концентрации собственных оборотных средств Ксос:
БП
|
ОП
|
|
=(3658-674)/ 14752=0,204
|
=(3387-1880)/ 14741=0,102
|
|
|
6. Коэффициент устойчивого финансирования Куф:
БП
|
ОП
|
|
=(10878+3200)/14752=0,954
|
=(11066+1760)/14741=0,870
|
|
|
Сводная таблица значений показателей структуры капитала:
показатель
|
БП
|
ОП
|
норматив по данным http://dpo-group.ru/
|
отклонение
|
ТР
|
|
Кс
|
0,737
|
0,751
|
не менее 0,4
|
+0,013
|
101,80
|
|
Кз
|
0,262
|
0,249
|
не более 0,6
|
-0,013
|
94,93
|
|
Кфз
|
0,356
|
0,329
|
не более 1,5
|
-0,027
|
92,36
|
|
Кмсс
|
0,277
|
0,136
|
не менее 0,2
|
-0,141
|
49,20
|
|
Ксос
|
0,204
|
0,102
|
не менее 0,2
|
-0,102
|
50,09
|
|
Куф
|
0,954
|
0,870
|
не менее 0,6
|
-0,084
|
91,19
|
|
|
Комментарий: коэффициент собственности, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент финансовой зависимости в обоих периодах соответствуют норме. Коэффициент маневренности собственного капитала, как и коэффициент концентрации собственных оборотных средств, на начало БП соответствует норме, но на конец ОП не достигает нормативного значения, что может свидетельствовать о следующем: предприятие не имеет возможности свободно маневрировать капиталом. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ показывает, что на начало анализируемого периода 95 % активов финансировалось за счет устойчивых источников, на конец периода - 87 % активов. Высокое значение данного коэффициента отражает высокую степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. В целом прослеживается тенденция к снижению показателей.
III. Анализ показателей деловой активности (оборачиваемости)
Данная группа показателей характеризует итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия и позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, то есть характеризует платежеспособность предприятия, поскольку скорость оборота представляет собой время приращения рассматриваемых активов в денежную форму.
1. Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) Ова:
БП
|
ОП
|
|
=5600/14752=0,380
|
=3400/14174=0,231
|
|
|
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Оск:
БП
|
ОП
|
|
=5600/10878=0,515
|
=3400/11066=0,307
|
|
|
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Одз:
БП
|
ОП
|
|
=5600/962=5,821
|
=3400/678=5,015
|
|
|
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Окз:
БП
|
ОП
|
|
=5600/186=30,108
|
=3400/60=42,500
|
|
|
5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов Омпз:
БП
|
ОП
|
|
=5600/2584=2,167
|
=3400/2255=1,508
|
|
|
Период обращения соответствующих активов (пассивов) определяется по формуле: Период обращения активов = 365/ Ова
БП
|
ОП
|
|
=365/0,380=960 дней
|
=365/0,231=1580 дней
|
|
|
Сводная таблица значений показателей деловой активности:
показатель
|
БП
|
ОП
|
отклонение
|
ТР
|
|
Ова
|
0,380
|
0,231
|
-0,149
|
60,760
|
|
Оск
|
0,515
|
0,307
|
-0,208
|
59,683
|
|
Одз
|
5,821
|
5,015
|
-0,806
|
86,146
|
|
Окз
|
30,108
|
42,500
|
+12,392
|
141,161
|
|
Омпз
|
2,167
|
1,508
|
-0,659
|
69,572
|
|
|
Комментарий: снижение коэффициента оборачиваемости активов в ОП по сравнению с БП может быть связано с уменьшением выручки от реализации. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в ОП снизился, что отражает упавшую скорость оборота собственного капитала предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился в ОП по сравнению с БП, что положительно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, напротив, значительно возрос, то есть увеличился срок, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными. Оборачиваемость матерально-производственных запасов в ОП снизилась. Медленная оборачиваемость запасов указывает на наличие устаревших запасов. Если это не устаревшие запасы, которые нужно списывать, данный факт в условиях инфляции может положительно повлиять на деятельность предприятия (цены текущего года значительно выше прошлого, значит, предприятие получает дополнительную прибыль за счет снижения себестоимости продукции).
IV. Анализ показателей рентабельности.
Анализ с помощью этой группы коэффициентов показывает, какой «ценой» дается прибыль предприятию.
1. Чистая экономическая рентабельность Rэ:
БП
|
ОП
|
|
=265/14752=0,018
|
=150/14741=0,010
|
|
|
2. Экономическая рентабельность по нетто-результату эксплуатации инвестиций.
НРЭИ = Рн* % за кредит*ЗК, где - средняя ставка ссудного процента,- заемный капитал без кредиторской задолженности, Рн - налогооблагаемая прибыль.
СРп=(КК Краткосрочные кредиты*20%+ДК Долгосрочные кредиты*15%)/ЗК
СРп БП
|
СРп ОП
|
|
=(488*0,20+3200*0,15)/(488+3200)=
0,157
|
=(1800*0,2+1760*0,15)/(1800+1760)=
|
|
|
НРЭИ БП
|
НРЭИ ОП
|
|
=518+0,157*(488+3200)=1097,016
|
=265+0,175*(1800+1760)=888
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4
|
|