Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"

Изучив состав имущества ОАО «Смоленскнеруд», а также источники его формирования, интересно проанализировать динамику основных балансовых статей ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг. -- таблица П. 9.4.

На основании рассмотренных данных в динамике основных балансовых статей за анализируемый период можно сделать следующие выводы:

· статьи «Нематериальные активы» как не было до 2003 г., так и не появилось и к 2005 г., что говорит об отсутствии инвестиционных вложений;

· величина суммы по статье «Основные средства» на 01.01.06 г. сократилась на 7,92% по сравнению с базисным уровнем;

· величина незавершённого строительства на 01.01.06 г. так же сократилась на 3,43% по сравнению с базисным уровнем, но дала небольшой рост по сравнению с 01.01.2005 г. - на 0,03%, что свидетельствует о циклических колебаниях;

· темпы роста внеоборотных активов за 3 года постепенно снижались и на 01.01.2006 г. стали 95,50%;

· запасы организации в 2005 г. возросли на 7,24% относительно уровня 2003 г.;

· сумма налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям так же снизилась на 4,47% по сравнению с базисным уровнем;

· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) с каждым годом возрастает, в 2004 г. на 42,53%, а в 2005 г. - на 53,71%;

· возросла сумма и денежных средств по сравнению с 2004 г. на 77,61%;

· темпы роста собственного капитала организации составили 122,65%;

· следует отметить циклические колебания по статье «Нераспределённая прибыль». Если в 2004 г. сумма чистой прибыли была 113,99%, то в отчётном 2005 г. она составила 109,77%;

· величина долгосрочных обязательств ОАО «Смоленскнеруд» за анализируемые годы без изменений;

· величины по статье «Займы и кредиты» с каждым годом снижаются. Если в 2004 г. составляло 62,79%, то в 2005 г. - 34,22%;

· имеют место значительные темпы роста краткосрочной кредиторской задолженности, достигшие в 2005 году 125%, т.е. по сравнению с базисным (2003) годом увеличились на 25%.

А теперь построим таблицу П. 10.5 «Динамика состояния активов (2003 -2005 гг.)» в процентных отношениях, а на рисунке 2.1 покажем динамику структуры имущества.

Данные из таблицы П. 10.5 показывают, что в 2003 году -- 92% по отношению к имуществу занимали внеоборотные активы, в 2004 г. -- снизились на 0,6%, а в 2005 г. -- составили только 90,1%.

в % ко всему имуществу

в % к оборотным активам

Рисунок 2.1 - Динамика структуры имущества ОАО «Смоленскнеруд»

за 2003 - 2005 гг.

Основные средства -- 21,7% в 2003 г., в 2004 г. -- 21,4%, в 2005 г. -- 20,5%.

Оборотные активы в 2003 г. - 7,9%, в 2004 г. - 8,6%, и в 2005 г. - 9,9%. Только оборотные активы дали темп роста по сравнению с 2003 г. на 2%.

При рассмотрении денежных средств по отношению к оборотным активам, выяснилось, что они стали возрастать: в 2004 г. на 0,5%, в 2005 г. -- на 0,8%.

Материальные оборотные средства занимают ведущее место, однако и они дали темп снижения с 67,3% до 55,4% в 2004 г. и чуть повысились до 58% в 2005 г., но всё равно ниже на 9,3% с уровнем 2003 г.

Средства в расчётах также имеют циклические колебания: 32,7% -- 44,1% -- 41% к 2005 г.

А теперь в таблице П. 11.6 сделаем расчёты динамики источников финансирования, а на рисунке 2.2 покажем их соотношение.

Из таблицы П. 11.6 и рисунка 2.2 видно, что собственный капитал по отношению ко всему капиталу составляет: в 2003 г. -- 76,7%, в 2004 г. -- 79,1% (темпы прироста 2,4%), а в 2005 г. -- опять снизился на (- 1,3%) и составляет 77,8%.

Заёмный капитал соответственно по годам составляет: 23,3% -- 20,9% -- 22,2% (тоже циклические колебания).

Если рассмотреть заёмный капитал, то его составляют на 100% краткосрочные обязательства, в том числе львиную долю кредиторская задолженность, и небольшую -- краткосрочные кредиты и займы.

Соответственно годам кредиторская задолженность составляет: 65% -- 74,9% -- 87,2%, а краткосрочные кредиты и займы: 35% -- 25,1% -- 12,8%, что хорошо видно на рисунке 2.2.

Таким образом, оценив имущество ОАО «Смоленскнеруд» и источники его финансирования за 2003 - 2005 гг., можно сказать, что почти по всем параметрам наблюдались циклические колебания. Если в 2004 г. было повышение, то в 2005 г. опять всё снижалось. Наблюдается снижение стоимости имущества всего капитала, основных средств, собственного капитала и даже заёмных средств.

Однако, наличие статьи «Нераспределённая прибыль» (увеличение на 9,8% в 2005 г.) можно рассматривать как источник пополнения оборотных

Процентное соотношение собственного и заёмного капитала за 2003 - 2005 гг. по отношению ко всему капиталу

Процентное соотношение кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов за 2003 - 2005 гг. по отношению к заёмному капиталу

Рисунок 2.2 - Динамика основных источников финансирования ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг.

средств и снижение уровня краткосрочной кредиторской задолженности. Увеличение производственных запасов на 7,24% свидетельствует о наращивании производственного потенциала организации или стремления за счёт вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценивания под воздействием инфляции.

Показатели финансовой прибыли так же характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. Отрицательным является только то, что прибыль в ОАО «Смоленскнеруд» образуется в основном за счёт краткосрочной кредиторской задолженности.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг.

2.2.1 Коэффициенты ликвидности и платёжеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами погасить свои платёжные обязательства.

Оценка платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, который группируется по степени срочности их погашения.

Анализ показателей ликвидности очень важен. Способность предприятия платить по своим обязательствам при наступлении сроков платежа - определяющий фактор прочности финансовой устойчивости организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения .

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трёх групп по активу и пассиву. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости -- наличие у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2.7 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг., тыс. руб.

Для анализа ликвидности баланса ОАО «Смоленскнеруд» составим таблицу 2.7, в графы которой запишем данные на начало и конец отчётного периода из бухгалтерского баланса за 2003 г. (П.1 - ф.1 и ф.2) по группам актива и пассива, из баланса за 2004 г. (П.2 - ф.1 и ф.2) и из баланса за 2005 г. (П.3 - ф.1 и ф.2).

Сопоставим итоги этих групп и определим абсолютные величины платёжных излишков или недостатков на начало и конец отчётного периода 2003, 2004, 2005 гг., а также сравним изменения за 3 года.

Таким образом, проанализировав ликвидность баланса ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг., мы получили сопоставление итогов групп по активу и пассиву в следующем виде:

2003 г. - ;

2004 г. - ;

2005 г. - .

Из всех четырёх показателей, только третье неравенство соответствует системе.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 - 2005 гг. как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту времени промежуток времени организации не удастся поправить свою платёжеспособность. Причём за анализируемый период возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9