скачать рефераты

скачать рефераты

 
 
скачать рефераты скачать рефераты

Меню

Сущность фондового рынка - (реферат) скачать рефераты

Сущность фондового рынка - (реферат)

Дата добавления: март 2006г.

    СОДЕРЖАНИЕ.

I. Сущность фондового рынка..............................................

    1. Понятие фондового рынка, его структуры и виды..........

2. Понятие ценных бумаг................................................

    3. Виды профессиональной деятельности на фондовом

рынке......................................................................

    4. Анализ состояния и структура российского рынка

ценных бумаг............................................................

II. Первичный и вторичный фондовые рынки...........................

1. Особенности первичного рынка....................................

2. Вторичный рынок.......................................................

2. 1. Биржевой рынок.................................................

2. 1. 1. Понятие фондовой биржи...............................

    2. 1. 2. Организационная структура фондовой биржи....
    2. 1. 3. Листинг ценных бумаг и биржевые индексы......

2. 2. Внебиржевой рынок...........................................

    3. Технология торговли, применяемая на первичном и

вторичном рынках....................................................

III. Регулятивная инфраструктура фондового рынка.............

1. Государственное регулирование.................................

2. Саморегулируемые организации..................................

IV. Проблемы развития российского фондового рынка............

Заключение..................................................................

Список литературы.......................................................

Приложение..................................................................

    I. СУЩНОСТЬ ФОНДОВОГО РЫНКА
    1. Понятие фондового рынка, его структура и виды.
    Понятие фондового рынка.
    ----------------------
    Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий

вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (постав щиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг.

    Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.
    Согласно определению, товаром, обращающимся на данном

рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, опреде ляют состав участников данного рынка, его местоположение, по рядок функционирования, правила регулирования и т. п.

    Следует отметить, что практически все рынки находят отра

жение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносамента ми, товрными фьючерсами и опционами, коммерческими векселя ми; рынок земли и природных ресурсов - закладными листами, ак циями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и т. д. (см. приложение, схема 1).

    Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как

рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

    В принятой в отечественной и международной практике тер
    минологии:
    ------------------------------------------------------¬
    ¦ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ ¦
    L-----------------------------------------------------
    На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных

(до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - средне- и дол госрочных накоплений (свыше 1 года).

    Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка,

так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т. д. (см. схему, приведенную ниже).

------------------------------------------------------------¬ ¦ Ф и н а н с о в ы й р ы н о к ¦ ¦ ----------------T---------------- ¦ ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ----+--¬ РЫНОК ¦ ¦ ¦ Рынок¦ ¦ ¦ ¦ценных¦ ¦ ¦ РЫНОК ¦ бумаг¦ КАПИТАЛОВ ¦ ¦ L---T--- ¦ L------------------------------+----------------------------

    В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным

механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый ры нок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемо го, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хо зяйствования (см. схему).

    ------------¬ ----------------------------¬

¦ +----+ Перераспределительный ¦ -----------¬ ¦Потребители¦ ¦ механизм +----+Поставщик ¦ ¦ ¦ +-------T-------T-----------+ ¦ ¦ ¦денежных +----+Бюджет ¦ Рынок ¦ Банковская+----+денежных ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ценных¦ система ¦ ¦ ¦ ¦инвестиций ¦ ¦ ¦ бумаг ¦ (прямой +----+накоплений¦ ¦ +----+ ¦ ¦ кредит) ¦ ¦ ¦ L------------ L-------+-------+------------ L----------

    Структура рынка.
    --------------
    Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:
    * субъекты рынка;
    * собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

* органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т. д. );

* саморегулирующиеся организации (объединения профессиональ ных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют опреде ленные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т. п. );

    * инфраструктура рынка:
    а) правовая,
    б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых
    показателей и т. д. ),
    в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для госу

дарственных и частных бумаг часто существуют раздельные депо зитарно-клиринговые системы),

    д) регистрационная сеть.
    Субъектами рынка ценных бумаг являются:
    1) эмитенты - государство в лице уполномоченных им орга

нов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе вы пуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполня ющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обяза тельства;

    2) инвесторы (или их представители, не являющиеся про

фессиональными участниками рынка ценных бумаг) - граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами иму щественных прав (население, промышленные предприятия, институ циональные инвесторы - инвестиционные фонды, страховые компа нии и др. );

    3) профессиональные участники рынка ценных бумаг - юриди

ческие лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).

    Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от бан

ковского или небанковского характера финансовых посредников: I. Небанковская модель (США) - в качестве посредников высту пают небанковские компании по ценным бумагам.

2. Банковская модель (Германия) - посредниками выступают бан ки.

3. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как бан ки, так и небанковские компании.

    Виды фондовых рынков.
    -----------------------
    Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный.
    Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового
    выпуска ценных бумаг и их первичное размещение.
    Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее

эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В свою очередь вторичный фондовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный рынки.

    Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по дру
    гим критериям:
    по территориальному принципу (международные, националь
    ные и региональные рынки),
    по видам ценных бумаг (рынок акций и т. п. ),

по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. д. ),

по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государ ственных ценных бумаг и т. п. ),

    по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессроч
    ных ценных бумаг),
    по отраслевому и другим критериям.
    2. Понятие ценных бумаг.
    Ценные бумаги являются товаром, который обращается на

фондовом рынке. Поэтому прежде, чем перейти к рассмотрению особенностей построения и функционирования фондового рынка, необходимо рассмотреть, что включает в себя понятие ценной бу маги и какие документы могут обращаться на рынке ценных бумаг. Итак, ценные бумаги - это права на ресурсы, которые отве

    чают следующим требованиям:
    обращаемость,
    доступность для гражданского оборота,
    стандартность и серийность,
    документальность,
    регулирование и признание государством,
    рыночность,
    ликвидность,
    риск.
    В мировой практике существуют различные подходы к опреде

лению ценных бумаг: различны перечни ценных бумаг, включаемых в это понятие; различны подходы к содержанию экономических от ношений, которые выражают ценные бумаги и т. п.

    В Российской Федерации, согласно Положению о выпуске и об

ращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР от 28. 12. 1991г. , ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущест венное право или отношение займа владельца документа по отно шению к лицу, выпустившему такой документ.

    Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных до
    кументов или записей на счетах.
    Рассмотрим виды ценных бумаг, используемых в российской
    практике и их краткие определения.

______________________________________________________________ 1. Акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостове ряющие право их владельца на долю в собственных средствах ак ционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.

______________________________________________________________ 2. Облигации (предприятий и т. п. ) - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредито ром) и лицом, выпустившим документ (должником).

    в т. ч.

- жилищные сертификаты - особый вид облигаций с индиксируемой номинальной стоимостью, удостоверяющей право их собственника на приобретение жилья при условии покупки пакета жилищных сер тификатов или выполнения других условий эмиссии.

______________________________________________________________ 3. Государственные долговые обязательства - любые ценные бу маги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или уп равления (государственные краткосрочные облигации, облигации внутреннего облигационного займа 1992г. и т. п. ).

______________________________________________________________ 4. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостове ряющие право их владельца на покупку или продажу акций, обли гаций и государственных долговых обязательств (финансовые фь ючерсы, варранты и др. ).

    в т. ч.

- опционы акций (облигаций) - право покупки акций на льготных условиях.

______________________________________________________________ 5. Сертификаты акций - ценные бумаги, являющиеся свидетельст вом владения поименованного в нем лица определенным числом ак ций.

_____________________________________________________________ 6. Вексель - составленное по установленной законом форме бе зусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержа телю).

    в т. ч.

- коммерческие бумаги - краткосрочные финансовые простые векселя, выпущенные для краткосрочного привлечения средств в оборот эмитента.

______________________________________________________________ 7. Акции предприятий - ценные бумаги, удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия, не дающие права на участие в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда.

______________________________________________________________ 8. Акции трудового коллектива - ценные бумаги, удостове ряющие внесение средств членами трудового коллектива на цели развивития предприятия, не дающие права участия в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда. ______________________________________________________________ 9. Депозитные сертификаты банков - документы, право требова ния по которым может уступаться одним лицом другому, являющи еся обязательством банка по выплате размещенных у него депози тов.

______________________________________________________________ 10. Сберегательные сертификаты банков -документы, право требова ния по которым может уступаться одним лицом другому, являющи еся обязательством банка по выплате размещенных у него сбере гательных вкладов.

______________________________________________________________ 11. Чеки - безусловное письменное распоряжение чекодателя банку (плательщику) произвести платеж чекодержателю указанной на чеке денежной суммы.

______________________________________________________________ 12. Товарный фьючерсный или опционный контракт - имеет содер жание, аналогичное производным ценным бумагам (см. п. 4) при том, что объектом сделки является поставка стандартной пар тии товара определенного качества.

______________________________________________________________ 13. Валютный опцион или фьючерс - имеет содержание, аналогич ное производным ценным бумагам (см. п. 4) при том, что объектом сделки является поставка валютных ценностей.

_____________________________________________________________ 14. Прочие ценные бумаги - иные финансовые инструменты, кото рые Минфин РФ вправе квалифицировать в качестве новых видов ценных бумаг (коносаменты и т. п. ).

______________________________________________________________

    Не признаются ценными бумагами по российскому законода
    тельству следующие ценные бумаги:
    - документы, подтверждающие получение банковского кредита;
    - документы, подтверждающие внесение суммы в депозиты

банков (за исключением депозитных и сберегательных сертифика тов);

    - долговые расписки;
    - завещания;
    - страховые полисы;
    - лотерейные билеты;
    - суррогаты ценных бумаг ("чековые карты", коммерческие
    сертификаты, лиалы, билеты акционерных обществ и т. д. ).
    3. Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке.
    Профессиональная деятельность - это специализированная

деятельность на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно- техни ческому и информационному обслуживанию выпуска иобращения цен ных бумаг.

    Профессиональная деятельность на фондовом рынке подразде
    ляется на следующие виды:

* Перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредни чество

    - брокерская деятельность,
    - дилерская деятельность,
    - деятельность по организации торговли ценными бумагами.

* Организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами

    - депозитарная деятельность,
    - консультационная деятельность,
    - деятельность по ведению и хранению реестра акционеров,
    - расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5